界面新聞
程璐
2024-07-24 12:27
半導體作為前沿科技的重要方向具有較強的成長(cháng)性。
昔日牛股摘牌倒計時(shí)
7月7日晚間，*ST左江公告稱(chēng)，公司股票將于2024年7月8日起進(jìn)入退市整理期交易，公司證券簡(jiǎn)稱(chēng)變更為左江退，退市整理期為十五個(gè)交易日，預計最后交易日期為2024年7月26日。屆時(shí)，上市不足5年，曾號稱(chēng)要對標英偉達產(chǎn)品的*ST左江將結束其A股生涯。
今年1月，證監會(huì )通報左江科技2023年披露的財務(wù)信息嚴重不實(shí)，涉嫌重大財務(wù)造假。
6月28日，公司公告稱(chēng)，因2022年度—2023年度經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤為負值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元、2023年財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，觸及股票終止上市情形，收到了深交所下發(fā)的《關(guān)于北京左江科技股份有限公司股票終止上市的決定》，決定終止公司股票上市。
資料顯示，公司于2019年10月登陸創(chuàng )業(yè)板，上市以來(lái)，公司營(yíng)收從2019年的2.19億元，一路降至2022年的0.59億元；2019年—2022年歸母凈利潤分別為0.89億元、0.94億元、0.06億元、-1.47億元。2023年，公司繼續虧損2.2億元；今年一季度虧損近4000萬(wàn)元，同比下降29.72%。
公司業(yè)績(jì)持續下滑，但因搭上了DPU（數據處理器）概念風(fēng)口，雖然股票名稱(chēng)“披星戴帽”，但股價(jià)一路上漲，2023年7月一度漲到299.8元/股，成為A股“最貴ST股”。隨后該股震蕩走低，并于去年12月閃崩，截至最新收盤(pán)價(jià)僅6.94元/股，總市值僅7.08億元，與最高點(diǎn)相比市值縮水超過(guò)九成。截至今年一季度末，公司股東戶(hù)數為1.21萬(wàn)戶(hù)。
科創(chuàng )板已形成了集成電路產(chǎn)業(yè)集群
7月5日，上海證券交易所召開(kāi)“科創(chuàng )板八條”集成電路公司專(zhuān)題培訓，近50家集成電路公司的80余名董事長(cháng)、總經(jīng)理等“關(guān)鍵少數”參會(huì )。會(huì )議主要宣講“科創(chuàng )板八條”的制定背景和內容，旨在推動(dòng)深化科創(chuàng )板改革各項政策措施落實(shí)到位，加快示范性案例落地見(jiàn)效。
上交所與5家集成電路龍頭公司董事長(cháng)、總經(jīng)理召開(kāi)專(zhuān)題座談會(huì )，與會(huì )代表聚焦集成電路行業(yè)發(fā)展現狀，對如何用好、用足“科創(chuàng )板八條”進(jìn)行深入討論交流，提出建設性的意見(jiàn)建議。
集成電路行業(yè)作為國家的支柱性產(chǎn)業(yè)，是引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵力量。當前，科創(chuàng )板集成電路公司數量超過(guò)百家，已達到萬(wàn)億市值規模，匯聚了國內排名前三的晶圓代工龍頭中芯國際、華虹公司、晶合集成，以及大硅片龍頭滬硅產(chǎn)業(yè)、刻蝕設備龍頭中微公司、半導體IP龍頭芯原股份、內存接口芯片龍頭瀾起科技等多家骨干企業(yè)，形成了頭部引領(lǐng)、集群支撐的發(fā)展格局。
作為我國“硬科技”企業(yè)的聚集地，科創(chuàng )板已形成了集成電路產(chǎn)業(yè)集群。
半導體板塊估值已處歷史低位
今年5月24日，國家集成電路大基金三期成立，注冊資本達3440億元，超出一二期資本總和，有望加速推動(dòng)關(guān)鍵領(lǐng)域的國產(chǎn)化進(jìn)程，且會(huì )更加關(guān)注國內目前相對薄弱的“卡脖子”領(lǐng)域，比如人工智能芯片、先進(jìn)半導體設備/半導體材料等相關(guān)環(huán)節。
開(kāi)源證券表示，國家大基金三期落地以及下游需求復蘇，助力國內存儲晶圓廠(chǎng)堅定持續擴產(chǎn)信心，半導體核心設備及零部件國產(chǎn)化有望加速滲透。
估值層面看，目前Wind半導體設備指數從2023年4月高點(diǎn)以來(lái)回調近五成，當前值32.92倍，處于近5年分位數的0.79%；行業(yè)市凈率回落至4.02倍，處于近5年分位數的3%以下。半導體材料行業(yè)市凈率回落至2.56倍，處于近5年分位數的2.36%。
根據機構一致預測，截至7月7日，芯源微、盛美上海、晶升股份、華海清科、耐科裝備對應2025年估值分別為25.08倍、24.83倍、20.08倍、22.26倍、16.3倍；從PEG（市盈率相對盈利增長(cháng)比率）角度來(lái)看，中科飛測、拓荊科技、芯源微、盛美上海、晶升股份、華海清科等公司2025年P(guān)EG已經(jīng)小于1.0。
從海外對比來(lái)看，7月7日，美股應用材料(APPLIED MATERIAL)、拉姆研究(LAM RESEARCH)、科天半導體(KLA)的滾動(dòng)市盈率分別為27.55倍、39.4倍和44.12倍。
華福證券認為，當前設備公司估值顯現出性?xún)r(jià)比；展望下半年，半導體設備可以關(guān)注存儲和邏輯大廠(chǎng)的招標節奏。
22只業(yè)績(jì)高增股獲機構一致看好
天風(fēng)證券認為，“科特估”近期受市場(chǎng)關(guān)注，半導體作為前沿科技的重要方向具有較強的成長(cháng)性，疊加產(chǎn)業(yè)周期處于相對底部，關(guān)注度明顯提升。
據證券時(shí)報·數據寶統計，6月以來(lái)，半導體板塊頻頻異動(dòng)，佰維存儲、康希通信、樂(lè )鑫科技、鍇威特、長(cháng)電科技累計均漲超20%，其中存儲器龍頭佰維存儲大漲超30%。
截至目前，申萬(wàn)半導體行業(yè)個(gè)股中，韋爾股份、瀾起科技、佰維存儲、南芯科技發(fā)布了上半年業(yè)績(jì)預告，且以業(yè)績(jì)下限來(lái)看，業(yè)績(jì)增幅均超100%。
受益于行業(yè)景氣度提升，佰維存儲預計上半年扭虧為盈。公司表示，隨著(zhù)存儲市場(chǎng)將在第三季度進(jìn)入傳統旺季，以及HBM需求爆滿(mǎn)和北美服務(wù)器市場(chǎng)的強勁復蘇，預期行業(yè)景氣度有望延續。
韋爾股份、瀾起科技兩家芯片設計公司，受下游芯片市場(chǎng)需求恢復性增長(cháng)，業(yè)績(jì)預告同樣呈現高增態(tài)勢。
半導體行業(yè)復蘇之風(fēng)已經(jīng)吹起，個(gè)股業(yè)績(jì)增長(cháng)值得想象。根據5家以上機構一致預測，22股今明兩年凈利潤增速均值有望翻倍。
