證券時報
張淑賢
2024-08-27 23:58
證券時報記者 許盈 孫翔峰
近日，《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》（下稱《決定》）正式發(fā)布，在券商領(lǐng)域掀起學(xué)習(xí)熱潮。
多位券業(yè)人士認(rèn)為，構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制對金融服務(wù)提出了新要求，也創(chuàng)造了新機(jī)遇，要不斷深化資本市場改革，提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。此外，“探索實(shí)行國家宏觀資產(chǎn)負(fù)債表管理”“建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制”等改革熱詞也受到廣泛關(guān)注。
不斷深化資本市場改革
“金融市場是社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的重要組成部分，建設(shè)高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制對金融服務(wù)提出了新要求，也創(chuàng)造了新機(jī)遇。”申萬宏源證券執(zhí)委會成員、申萬宏源研究總經(jīng)理周海晨對證券時報記者表示。
周海晨認(rèn)為，在建設(shè)高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制過程中，金融機(jī)構(gòu)可在多方面發(fā)揮作用。比如，金融要更好服務(wù)多元市場主體，構(gòu)建公平公正的融資環(huán)境，對國企民企授信一視同仁，要從制度設(shè)計和考核激勵上消除所有制歧視。
同時，金融機(jī)構(gòu)要不斷深化資本市場改革，加快形成資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性的長效機(jī)制，促進(jìn)投融資功能平衡發(fā)展，推進(jìn)金融監(jiān)管與風(fēng)險防范、長期資金入市與上市公司質(zhì)量提升、規(guī)范大股東行為與保護(hù)投資者利益等融合發(fā)展，更好發(fā)揮制度改革的集成效應(yīng)。
中泰證券研究所所長戴志峰也持有類似觀點(diǎn)。他認(rèn)為，新的時代使命將促使金融業(yè)回歸本源，把功能性放在首位，不斷提高專業(yè)服務(wù)水準(zhǔn)，要求資本市場提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，更好支持重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展，加大對制造業(yè)、科技創(chuàng)新、小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興、綠色發(fā)展等領(lǐng)域的支持力度，積極擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力，更好地服務(wù)中國式現(xiàn)代化發(fā)展大局。此外，有效防范金融風(fēng)險也是健全與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展相適配的市場體系和制度機(jī)制的重要部分。
光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長高瑞東表示，構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制是全面深化改革的重要方向之一，對于適應(yīng)新發(fā)展階段、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要，有利于金融行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，資本市場和股票市場也有望形成投融資的良性循環(huán)，并為科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展提供強(qiáng)大動能和穩(wěn)定支撐，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)治理能力
家庭要算好家庭的小賬，國家也要算好國家的大賬。《決定》提到“探索實(shí)行國家宏觀資產(chǎn)負(fù)債表管理”。“國家宏觀資產(chǎn)負(fù)債表”也在黨的二十屆三中全會后成為改革熱詞。
據(jù)高瑞東介紹，從國際上看，2008年之后，不少發(fā)達(dá)國家通過資產(chǎn)負(fù)債表來分析研究宏觀經(jīng)濟(jì)。早在2013年，黨的十八屆三中全會便提出編制全國和地方資產(chǎn)負(fù)債表的改革任務(wù)。2017年，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《全國和地方資產(chǎn)負(fù)債表編制工作方案》，自2018年起，國家統(tǒng)計局連續(xù)編制年度全國資產(chǎn)負(fù)債表。此次提出探索實(shí)行國家宏觀資產(chǎn)負(fù)債表管理，就是要在實(shí)踐中不斷拓展資產(chǎn)負(fù)債表的監(jiān)測、預(yù)警、管理功能，增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)治理能力。
“探索實(shí)行國家宏觀資產(chǎn)負(fù)債表管理或是未來進(jìn)一步完善宏觀調(diào)控制度體系、健全宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系的一大重要方向。”中泰國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，歷史上西方國家發(fā)生過的多起經(jīng)濟(jì)危機(jī)事件反復(fù)說明了自由放任市場經(jīng)濟(jì)的弊端，科學(xué)的宏觀調(diào)控與有效的政府治理則是社會主義市場經(jīng)濟(jì)的突出優(yōu)勢。
李迅雷認(rèn)為，當(dāng)前我國各個省市的經(jīng)濟(jì)活動，與各種經(jīng)濟(jì)組成部分之間的協(xié)調(diào)仍存在一定的優(yōu)化空間。此外，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，存量市場規(guī)模越來越大，如何把增量結(jié)構(gòu)調(diào)整和存量結(jié)構(gòu)調(diào)整有機(jī)結(jié)合起來，對經(jīng)濟(jì)整體的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和資源效率的提升意義重大。
長城證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪毅表示：“探索實(shí)行國家宏觀資產(chǎn)負(fù)債表管理，優(yōu)化各類存量結(jié)構(gòu)調(diào)整，有助于在國家層面更清楚地掌握地方債務(wù)的詳細(xì)情況，讓宏觀資產(chǎn)和負(fù)債在結(jié)構(gòu)上更加匹配，有助于提升宏觀層面的資源配置效率，防止債務(wù)的無限制擴(kuò)張，從而更好地防范化解風(fēng)險。”
汪毅還表示，當(dāng)前宏觀資產(chǎn)負(fù)債表的統(tǒng)計和估值定價仍是難題，資產(chǎn)和負(fù)債在不同部門之間分散分布，可能需要新設(shè)部門或者由更高層級部門來統(tǒng)籌規(guī)劃，計價核算和后續(xù)管理成本等相關(guān)制度仍需進(jìn)一步探索。
完善高水平對外開放
“完善高水平對外開放體制機(jī)制”也引起券業(yè)專家重點(diǎn)關(guān)注。
“十八屆三中全會提出‘構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制’，二十屆三中全會則提出‘完善高水平對外開放’，開放的大門進(jìn)一步敞開，強(qiáng)調(diào)在擴(kuò)大國際合作中提升開放能力。”高瑞東表示，當(dāng)前全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革同我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級交匯融合，通過推進(jìn)高水平對外開放，依托我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，以國內(nèi)大循環(huán)吸引全球資源要素，能更好統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個市場、兩種資源，有助于我國進(jìn)一步融入全球分工體系，實(shí)現(xiàn)安全與發(fā)展的有機(jī)統(tǒng)一。
戴志峰表示：“進(jìn)一步擴(kuò)大開放，特別是放寬制造業(yè)準(zhǔn)入要求可以有效增強(qiáng)我國與國外的技術(shù)、管理等經(jīng)驗(yàn)交流與貿(mào)易往來，有效提高我國外資、民營企業(yè)等非公有制組成部分的經(jīng)濟(jì)活力，為非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境、提供更多機(jī)會。”
金融開放此次也被一些市場人士關(guān)注。《決定》提出要以制度型開放為重點(diǎn)推進(jìn)金融高水平對外開放，完善準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理模式；加快建設(shè)上海國際金融中心。
“目前需要進(jìn)一步開放的領(lǐng)域和方向還比較多，如要穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化。目前，人民幣作為國際儲備貨幣和結(jié)算貨幣，在全球的占有比例還比較低，與中國的經(jīng)濟(jì)大國地位還不相稱，同時，資本市場也要進(jìn)一步提高外資的入市比例。”戴志峰說。
