證券時報網(wǎng)
2024-08-27 23:39
全球大反攻。
北京時間8月6日晚間，美股開盤后，三大指數(shù)集體高開高走，道指盤中最高暴漲超800點，納指一度大漲2.6%，臨近尾盤，三大指數(shù)漲幅有所收窄。中概股大幅走強，納斯達克中國金龍指數(shù)大漲超3%，其中，新東方暴漲13.38%，好未來大漲8.47%，騰訊音樂、拼多多大漲超5%，京東漲2%。
其中，美股芯片股亦全線反攻，英偉達大漲3.78%，臺積電美股大漲超5%。消息面上，摩根士丹利分析師最新報告將臺積電列為首選股，認為在近期表現(xiàn)疲軟后，該個股的估值具有吸引力；New Street Research將英偉達評級上調(diào)至“買進”。
另外，高盛首席執(zhí)行官David Solomon最新表示，美國股市近期的回調(diào)可能仍是健康的。他認為美國經(jīng)濟沒有衰退風(fēng)險，預(yù)計美聯(lián)儲將避免采取緊急降息行動，美聯(lián)儲將在今年秋季降息一到兩次。
當(dāng)前市場最關(guān)注的話題是，周二的大反攻是否意味著史詩級拋售潮暫告一段落？
大反攻
北京時間8月6日晚間，美股開盤后，三大指數(shù)集體高開高走，道指盤中最高暴漲超800點，納指最高大漲2.6%，標(biāo)普500指數(shù)一度漲超2.4%，臨近尾盤，三大指數(shù)漲幅有所收窄，截至收盤，道指漲0.76%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.04%，納指漲1.03%。
美股科技“七巨頭”多數(shù)上漲，英偉達大漲3.78%，Meta漲3.86%，微軟漲1.13%，特斯拉漲0.88%，亞馬遜漲0.57%，谷歌A跌0.6%，蘋果跌0.97%。
芯片股亦全線反攻，費城半導(dǎo)體指數(shù)漲1.06%，成分股中漲幅居前的有Novanta暴漲8.75%、臺積電美股大漲超5%、英偉達、德州儀器漲超3%、阿斯麥漲2.76%。
中概股大幅走強，納斯達克中國金龍指數(shù)大漲超3%，其中，新東方暴漲13.38%，好未來大漲8.47%，騰訊音樂漲5.87%，拼多多漲5.10%，京東漲2%，阿里巴巴漲1.2%，百度漲0.75%，理想汽車漲0.42%，小鵬汽車跌1.37%，蔚來跌3.08%。
8月6日亞洲交易時段，亞太股市亦集體反攻，其中，日經(jīng)225指數(shù)大幅收漲10.23%，東證指數(shù)收漲9.30%，部分收復(fù)了前幾天的跌幅；韓國綜合指數(shù)大幅收漲3.3%，韓國KOSDAQ指數(shù)大漲超6%。
據(jù)高盛最新的經(jīng)紀業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，本周一在全球市場經(jīng)歷“黑色星期一”之際，全球股市獲得資金的溫和凈買入，多頭買入超過空頭賣出。
分區(qū)域來看，對沖基金在美股暴跌之際逢低買入，值得注意的是，北美是全球唯一獲得凈買入的地區(qū)，所有其他地區(qū)都是凈賣出，盡管名義規(guī)模也相對溫和。
芯片的利好
摩根士丹利分析師最新報告將臺積電列為首選股，認為在近期表現(xiàn)疲軟后，該個股的估值具有吸引力。摩根士丹利的分析師Charlie Chan在報告中寫道：“在長期的半導(dǎo)體下行周期中，我們看好臺積電的質(zhì)量和防御性。”他還指出，“確認漲價和人工智能（AI）資本支出持續(xù)走強應(yīng)該是（臺積電）關(guān)鍵的催化劑”。
Chan預(yù)計，憑借漲價，“臺積電2025年應(yīng)能實現(xiàn)逾55%的毛利率，并且，在海外晶圓廠實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟后，將于2028至2030年逐漸接近60%的毛利率水平。”
Moore Securities Investment Consulting的分析師 Adam Lin點評稱，從臺積電的跌幅看，投資者周一不加區(qū)分地急于減持，無視了臺積電的良好基本面。
另外，New Street Research將英偉達評級上調(diào)至“買進”。
美銀證券在最新發(fā)布的報告中稱，英偉達公司將于8月28日公布業(yè)績，維持“買入”評級，將其作為行業(yè)首選股。
針對英偉達下一代Blackwell芯片推遲發(fā)布的報道，美銀證券指出，Blackwell直到2024年第四季度才會被納入預(yù)測，該公司最近的SIGGRAPH演示中沒有出現(xiàn)推遲的跡象，主要云客戶（增加了資本支出）或主要供應(yīng)商臺積電也沒有提到推遲。
重磅發(fā)聲
在美國7月非農(nóng)報告“爆冷”后，“衰退交易”取代“降息交易”成為市場主要敘事，是全球金融市場“黑色星期一”的導(dǎo)火索之一。
高盛首席執(zhí)行官David Solomon最新表示，美國股市近期的回調(diào)可能仍是健康的。他認為美國經(jīng)濟沒有衰退風(fēng)險，預(yù)計美聯(lián)儲將避免采取緊急降息行動，美聯(lián)儲將在今年秋季降息一到兩次。
他還表示，隨著市場重新適應(yīng)新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和修正對美聯(lián)儲政策的預(yù)期，市場震蕩將持續(xù)一段時間。“在市場經(jīng)歷了非常強勁的上漲之后，我們正在經(jīng)歷一次調(diào)整，這可能是健康的。我認為短期內(nèi)我們將看到更多的波動。這是一次相當(dāng)大的調(diào)整。”
與此同時，美聯(lián)儲高官也緊急發(fā)聲，安撫投資者情緒。
美東時間8月5日，美國芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）在接受媒體采訪時強調(diào)，7月非農(nóng)就業(yè)報告僅代表“一份數(shù)據(jù)”，這份就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，但還不是衰退。
舊金山聯(lián)儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）在周一暴跌后發(fā)表了講話。她指出，美國就業(yè)仍穩(wěn)健，將觀望更多數(shù)據(jù)以采取行動。在非農(nóng)報告的背后，美聯(lián)儲有了更多的信心，相信經(jīng)濟增長正在放緩，但不會跌落懸崖。
戴利進一步表示，如果美聯(lián)儲只對一份經(jīng)濟數(shù)據(jù)做出反應(yīng)，那么美聯(lián)儲幾乎總是會出錯，7月失業(yè)率的上升，很大程度上是因為臨時解雇，以及經(jīng)濟活動中的勞動者供應(yīng)過多，尤其是移民的增加，而不是因為大范圍的永久性裁員。
戴利還指出，聯(lián)儲官員們正在關(guān)注勞動力市場進一步放緩的跡象。美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）將在下次會議上對降息持開放態(tài)度。
拋售潮停歇？
當(dāng)前市場最關(guān)注的話題是，周二的大反攻是否意味著史詩級拋售潮暫告一段落？
分析人士指出，全球市場在周二出現(xiàn)反彈，不太可能緩和金融市場彌漫的不安情緒。過去幾周，根據(jù)波動率等量化指標(biāo)進行買賣的投資者已經(jīng)拋售了1300億美元的股票。這一進程可能會在未來幾天和幾周內(nèi)加速。
投行Baird投資策略師Ross Mayfield表示，隨著日元套利交易的持續(xù)平倉，波動性在短期內(nèi)可能仍將維持高位，“如果未來幾周出現(xiàn)更多拋壓，我不會感到驚訝，但先前的恐慌有些過度了。”
包括Peter Oppenheimer在內(nèi)的高盛策略師在報告中表示，他們預(yù)計全球股市將進一步下跌，但他們預(yù)計不會出現(xiàn)熊市。
花旗策略師在最新報告中指出，市場似乎正形成一種共識——高利率與強勁經(jīng)濟增長難以長期并存。市場對每股收益（EPS）的預(yù)期正變得更為實際，尤其在歐洲（除英國）和日本，投資者對EPS下調(diào)的風(fēng)險已有了心理預(yù)期。
花旗提醒，投資者倉位調(diào)整才剛剛開始，存在進一步平倉的風(fēng)險。應(yīng)當(dāng)?shù)却浞值膫}位平倉跡象和盈利動能穩(wěn)定后再作決策。
這次全球市場動蕩是否標(biāo)志著上周開始的全球拋售的最終階段，還是只是一個長期下跌的開始，仍無法確定。當(dāng)前市場正在消化多重風(fēng)險因素，未來幾周可能會有更多波動。
校對：陶謙
