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2024-08-30 19:45
【導(dǎo)讀】公募基金上半年經(jīng)營情況曝光 5家基金公司凈利潤超過1億元
中國基金報記者 若暉
隨著上市公司2024年半年報進(jìn)入披露期，其控股參股的基金公司上半年經(jīng)營情況也隨之浮出水面。
受主動權(quán)益基金降費(fèi)、銷售低迷等多重因素影響，基金公司上半年整體營收出現(xiàn)下滑。據(jù)基金君不完全統(tǒng)計，目前已披露上半年經(jīng)營業(yè)績的17家基金公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入104.91億元，凈利潤24.57億元，相比去年同期分別下滑10.48%、19.66%。
值得注意的是，在結(jié)構(gòu)性行情中，也有部分基金公司把握住指數(shù)及固收類基金發(fā)展機(jī)遇，逆勢實現(xiàn)正增長，同時也有一些中小型基金公司凈利潤由正轉(zhuǎn)負(fù)，今年上半年凈利潤出現(xiàn)虧損。
5家公司上半年凈利潤超過1億元
從目前披露的基金公司營收情況看，盡管大型基金公司營收出現(xiàn)不同程度地下滑，但盈利能力依然強(qiáng)勁，上半年凈利潤超過億元級別的公司共有5家。
中信證券披露旗下控股基金公司——華夏基金2024年業(yè)績快報顯示，截至2024年6月30日，華夏基金總資產(chǎn)為188.38億元，總負(fù)債60.17億元，2024年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入36.69億元，凈利潤10.62億元，綜合收益總額10.69億元。相比去年同期，營業(yè)收入及凈利潤分別下滑1.13%、1.17%。截至2024年6月30日，華夏基金母公司管理資產(chǎn)規(guī)模為21,584.89億元。
鵬華基金今年上半年的資產(chǎn)管理規(guī)模及經(jīng)營業(yè)績也穩(wěn)居第一梯隊，據(jù)持有鵬華基金50%股權(quán)的國信證券半年報披露，今年上半年，鵬華基金實現(xiàn)營業(yè)收入17.89億元，凈利潤3.82億元。
截至2024年6月末，鵬華基金資產(chǎn)管理規(guī)模為12,020億元（不含子公司），其中公募管理規(guī)模9390億元，較年初增長16.44%。
第一創(chuàng)業(yè)證券半年報也揭開了其參股的銀華基金上半年經(jīng)營成績單。數(shù)據(jù)顯示，銀華基金上半年營業(yè)收入超過13.35億元，凈利潤超2.53億元。
除此之外，興業(yè)及浦銀安盛兩家“銀行系”基金公司今年上半年凈利潤也超過1億元。
經(jīng)營業(yè)績分化顯著
上半年股債分化的行情也導(dǎo)致基金公司經(jīng)營情況出現(xiàn)較大分化，在可比的17家基金公司中，有兩家基金公司實現(xiàn)正增長，其中，鑫元基金凈利潤增幅高達(dá)70.78%，興銀基金凈利潤增幅也超過50%。同時也有13家基金公司上半年凈利潤同比出現(xiàn)下滑，更有基金公司凈利潤下滑幅度超過99%。
在一位基金公司人士看來，今年上半年凈利潤降幅比較小或者是逆勢增長的基金公司，都是在ETF或者固收產(chǎn)品方面做得比較好的公司。另一位基金公司人士也認(rèn)同，產(chǎn)品類型多元化的公司或者以債基為主的公司受影響較小。
排排網(wǎng)財富理財師夏盛尹指出，基金公司凈利潤分化背后的因素是多方面的：首先，A股市場的震蕩走勢對基金資產(chǎn)管理規(guī)模產(chǎn)生了顯著影響，一些具備敏銳市場洞察力和靈活投資策略的基金公司，能夠更好地適應(yīng)市場變化。相反，另一些基金公司由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一且主要為主動權(quán)益類基金或者對市場變化反應(yīng)不夠靈敏，導(dǎo)致營收出現(xiàn)下滑。其次，基金公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和投研能力在業(yè)績分化中起到了決定性作用。例如，一些基金公司在ETF、債券型基金等產(chǎn)品上具有優(yōu)勢，這些產(chǎn)品在市場波動時更能吸引投資者。再次，部分基金公司通過降本增效的措施，成功應(yīng)對了行業(yè)降費(fèi)的挑戰(zhàn)，提升了盈利能力。
晨星（中國）基金研究中心高級分析師李一鳴也表示，基金公司經(jīng)營情況的分化可能會由多種因素所導(dǎo)致。
“例如，最近幾年A股市場遭遇回調(diào)，對于權(quán)益產(chǎn)品在產(chǎn)品線中占比較高的公司來說，在經(jīng)營上可能會面臨壓力，權(quán)益基金業(yè)績回調(diào)、權(quán)益基金發(fā)行困難以及基金降費(fèi)等因素都可能對基金公司的經(jīng)營帶來不利影響。投資風(fēng)格也會對基金公司的經(jīng)營業(yè)績帶來影響，最近幾年成長風(fēng)格類權(quán)益產(chǎn)品占比較高的公司可能會面臨相對較大的投資者贖回壓力，而價值風(fēng)格類權(quán)益產(chǎn)品占比較高的基金公司的贖回壓力可能相對較小。另一方面，對于固收類產(chǎn)品占比較高的基金公司來說，所經(jīng)受的經(jīng)營壓力可能相對較小一些。”李一鳴稱。
下半年經(jīng)營壓力仍存
更為值得注意的是，在行業(yè)馬太效應(yīng)及震蕩行情之下，中小基金公司發(fā)展愈發(fā)舉步維艱。
今年上半年，部分基金公司凈利潤出現(xiàn)由正轉(zhuǎn)負(fù)的局面。數(shù)據(jù)顯示，東吳基金上半年虧損177.36萬元，去年同期仍實現(xiàn)盈利350.38萬元。江信基金今年上半年虧損1582.37萬元，去年同期虧損2229.97萬元。
“今年基金公司營收主要受兩方面影響；一方面是主動權(quán)益基金降費(fèi)，另一方面是互聯(lián)網(wǎng)渠道也在提高尾隨傭金，很多大型互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺上半年把一些尾隨傭金低于50%的基金統(tǒng)一上調(diào)至50%上限。進(jìn)一步擠壓了基金公司凈利潤。”上述基金公司人士透露。據(jù)其了解，最近一兩個月，已經(jīng)有基金公司單月的收入無法覆蓋其支出水平。
“券商及互聯(lián)網(wǎng)渠道為了增加自身的收入，將一些存量基金的尾隨傭金提高到50%上限，從而降低了基金公司的收入。此外，部分基金公司用自有資金成立的發(fā)起式基金，隨著凈值下跌也會導(dǎo)致自有資金出現(xiàn)虧損。”另一位基金公司人士分析稱。
他還指出，今年7月生效的傭金新規(guī)規(guī)定，傭金不能用于支付券商銷售費(fèi)用，基金公司未來需要用自己的資金支付券商銷售費(fèi)用，也會增加下半年的開支，因此，下半年的經(jīng)營壓力并不會比上半年小。
展望下半年業(yè)務(wù)布局，李一鳴認(rèn)為，未來，權(quán)益基金仍然是基金公司的重要產(chǎn)品線，而權(quán)益基金的發(fā)行能否回暖，很大程度上取決于基礎(chǔ)市場行情走勢。但另一方面，隨著投資者關(guān)注度的提升，指數(shù)基金的發(fā)行能夠走出獨(dú)立趨勢，這一現(xiàn)象值得關(guān)注。此外，投資者對股票市場風(fēng)險的規(guī)避，驅(qū)使資金涌入了債券型基金和貨幣基金這些風(fēng)險相對較低的產(chǎn)品，如果權(quán)益市場持續(xù)震蕩，這類基金也有可能獲得更多的資金流入，因此，這類產(chǎn)品線也可能是基金公司重點(diǎn)布局的方向之一。
編輯：艦長
審核：木魚
