券商中國
張達
2024-09-05 15:31
證券時報記者 趙黎昀
周期觸底帶來的市場價格回暖，疊加原糧價格走弱助推飼料成本下行，共同促成2024年上半年生豬養(yǎng)殖行業(yè)從全面虧損走入大范圍盈利的積極局面。
近期，多家上市豬企披露的半年報顯示，上半年養(yǎng)殖業(yè)務扭虧為盈或虧損收窄。Wind申萬生豬養(yǎng)殖行業(yè)10家上市公司上半年凈利潤同比均實現增長，包括牧原股份、溫氏股份在內的龍頭企業(yè)凈利潤同比增幅均超過100%。
2024年上半年，牧原股份實現營業(yè)收入568.66億元，同比增長9.63%；歸母凈利潤8.29億元，同比扭虧為盈。溫氏股份實現歸母凈利潤13.27億元，同比增長128.31%，其中第二季度實現歸母凈利潤25.6億元。
半年報中，多數上市豬企將業(yè)績回暖歸因于豬價走強。
溫氏股份表示，生豬交易價格從去年二季度高點開始持續(xù)下跌直到今年5月中上旬才企穩(wěn)，5月下旬開始呈上漲趨勢，報告期內從最低點6.81元/斤至最高點9.39元/斤，上漲38%。
牧原股份也提及，2024年一季度，國內生豬價格處于低位運行，行業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，二季度以來，行業(yè)產能去化帶來供需關系改善，生豬價格持續(xù)上漲。據國家統(tǒng)計局監(jiān)測數據顯示，生豬價格連續(xù)四個月上漲，6月環(huán)比上漲10.4%。隨著豬價上漲，二季度生豬價格高于生豬養(yǎng)殖行業(yè)平均成本線，企業(yè)盈利能力明顯改善。
據卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，截至6月27日，2014年全國瘦肉型生豬均價為15.38元/公斤，同比上漲5.18%；最高為6月11日的18.98元/公斤，較去年最高點上漲8.43%，最低為1月12日的13.24元/公斤，較去年最低點下跌2.27%。
從相對水平上看，上半年豬價多位于過去三年最小值與平均值之間；從長周期的運行趨勢看，豬價于一季度已開啟上行趨勢，并于6月超過過去三年的最高水平。
在豬價整體上行的大背景下，受前期產能與存欄去化影響，養(yǎng)殖端對“2024年豬價有上漲空間”達成共識，上半年養(yǎng)殖端仔豬補欄需求較為旺盛，但供應相對有限，支撐仔豬價格上漲強勢。據卓創(chuàng)資訊數據，截至6月21日，全國7公斤仔豬均價為674.17元/頭，較年初上漲251.81%。
此外，飼料成本下移，也是促使上半年養(yǎng)殖企業(yè)經營業(yè)績快速回暖的重要因素。
牧原股份表示，2024年上半年，全國玉米價格相對平穩(wěn)，小麥、豆粕價格總體呈現下降趨勢。溫氏股份也表示，報告期內，隨著飼料原料價格下降、豬價上漲，到5月下旬全國豬糧比回升破7，說明報告期內成本控制優(yōu)秀的養(yǎng)豬企業(yè)開始盈利。
“在2023年盈利欠佳與四季度豬病的雙重影響下，2023年下半年生豬產能有所去化，截至2023年底，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測196家樣本企業(yè)能繁母豬存欄量為779.22萬頭，半年內累計去化5.2%，對應2024年生豬理論出欄量或有減少，養(yǎng)殖端因此對2024年豬價有看漲預期。前期產能的變動或成下半年豬價運行的主要動力，疊加需求的季節(jié)性變化，或影響下半年豬價呈‘降—漲—降’走勢，但二次育肥或仍有可能打亂供應節(jié)奏進而影響豬價。”對于上半年豬價波動的原因及后續(xù)生豬市場走勢，卓創(chuàng)資訊分析師鄒瑩吉如此判斷。
