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難漲“魔咒”封印9月近一百年!
Wind數(shù)據(jù)顯示,自1928年以來,9月標(biāo)普500指數(shù)平均下跌1.2%。盡管美聯(lián)儲9月降息幾乎板上釘釘,華爾街仍在擔(dān)心推動美股在2024年上漲的“軟著陸”敘事能否繼續(xù)下去。
// 華爾街擔(dān)憂美股“9月魔咒” //
美股周五收高,道指創(chuàng)歷史新高,標(biāo)普指數(shù)連續(xù)第四個月錄得漲幅。美股投資者正準(zhǔn)備迎接可能出現(xiàn)波動的9月,這個歷來美股最疲軟的月份。
Wind數(shù)據(jù)顯示,自1928年以來,標(biāo)普500指數(shù)9月平均下跌1.2%。除2月、9月外,標(biāo)普500指數(shù)在其余10個月均實現(xiàn)了正收益。
LPL Financial 首席技術(shù)策略師亞當(dāng)·特恩奎斯特表示,自1950年以來,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在9月份僅有43%的時間上漲,這是股市表現(xiàn)最差的月份。
花旗集團對1928年以來的數(shù)據(jù)的分析表明,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)9月份的平均實際波動率歷來比8月份高出1.5點,而10月份則高出2.5點。
如果壞消息來襲,股票估值升高也可能使投資者更不愿意持有股票。根據(jù)LSEG Datastream的數(shù)據(jù),標(biāo)普500指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率為21,高于8月初的19.6,而長期平均值為15.7。
素有“新興市場教父”之稱的美國傳奇投資者麥樸思(Mark Mobius)表示,盡管最近美股反彈迅速,但投資者不應(yīng)著急買入。
他在接受最新采訪時表示,建議投資者在等待買入機會的時候,至少將投資組合的20%以現(xiàn)金形式持有。麥樸思告誡投資者要保持警惕,因為經(jīng)濟中出現(xiàn)了令人不安的信號。
美林和摩根大通前投資銀行家Jon Wolfenbarger更是警告稱,如果在估值較高的時候經(jīng)濟遭遇痛苦的衰退,美國股市可能會暴跌70%。
// 市場觀望關(guān)鍵數(shù)據(jù) //
目前市場正在等待一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)的出爐。這些數(shù)據(jù)將影響美聯(lián)儲的決策立場,并左右市場情緒。
LPL Financial首席全球策略師昆西-克羅斯比(Quincy Krosby)說,影響股市走勢的一個關(guān)鍵因素是,降息是因為通脹放緩還是勞動力市場疲軟。他表示,市場希望進入降息周期,因為通脹正在下降。問題仍然在于是否會看到勞動力市場進一步惡化。
美國商務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示,美聯(lián)儲所關(guān)注的通脹指標(biāo)——核心個人消費支出價格(PCE)指數(shù)在7月份溫和上升,為美聯(lián)儲即將實施四年多以來的首次降息提供了進一步的數(shù)據(jù)支撐,9月小幅降息的預(yù)期有所升溫。對于降息幅度,市場越來越傾向于25基點的小幅降息。
芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具FedWatch的最新數(shù)據(jù)顯示,投資者預(yù)計美聯(lián)儲9月降息25個基點的概率為69.5%,預(yù)計降息50個基點的概率為30.5%;預(yù)計年內(nèi)累計降息至少100個基點的概率為70.3%。
伴隨通脹下行的趨勢逐漸確立,美聯(lián)儲的焦點正在從對抗通脹轉(zhuǎn)向支持就業(yè),鮑威爾在全球央行年會上明確表示,就業(yè)的下行風(fēng)險有所增加。下周公布的8月非農(nóng)就業(yè)報告將是9月利率決議前的最后一份就業(yè)報告,預(yù)計將為9月降息一錘定音。