證券時報網(wǎng)
快手小e
2024-09-13 09:36
證券時報網(wǎng)訊，方正證券研報指出，建議關注乳制品、軟飲料板塊的投資機會。1）乳制品需求弱復蘇延續(xù)，下半年預計需求端溫和復蘇，原奶紅利延續(xù)，看好全國性龍頭乳企及區(qū)域性乳企穩(wěn)健表現(xiàn)。從中長期看，我國人均乳制品消費仍有較大成長空間，且品類及區(qū)域發(fā)展不均衡，中長期需求有望增長展望下半年，預計行業(yè)需求端依舊處于溫和復蘇的狀態(tài)，原奶供需平衡仍需時日，在原奶價格持續(xù)下行的背景下，行業(yè)毛利率水平預計仍有提升空間。在上半年庫存去化較好的情況下，下半年行業(yè)龍頭企業(yè)預計費用投放幅度有所收窄，且有望通過產(chǎn)品結構改善持續(xù)提升凈利率。建議關注：伊利股份、新乳業(yè)等。
2）軟飲料上半年品類分化較為明顯，下半年白砂糖價格等原材料成本下行有望提升企業(yè)利潤彈性。能量飲料等新興賽道人均消費量存在提升空間，且消費群體逐步擴大，競爭格局較優(yōu)，建議關注：東鵬飲料、歡樂家等。
校對：彭其華
