證券時報
陳雨康
2024-09-15 20:44
近期，全球投資機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)行中國股票基金，抄底A股并看好中國股票的長期投資價值。
英國、美國投資機(jī)構(gòu)齊出手
近日，英國資產(chǎn)管理巨頭M&G投資公司宣布推出中國股票基金，看好中國是“全球最具吸引力的長期股票投資市場之一”。M&G表示，該基金的推出正值中國股市處于估值底部區(qū)間，同時許多公司日益關(guān)注提升股東回報。
來源：M&G官網(wǎng)
據(jù)M&G官網(wǎng)介紹，M&G中國基金的投資方法將以約300只中國股票為中心，這些股票經(jīng)過30多年的嚴(yán)格覆蓋和投資研究篩選而來。M&G中國基金的目標(biāo)是：在任意五年內(nèi)，提供比MSCI中國全A股指數(shù)（MSCI China with 100% China A Share Index）更高的總回報（包括資本增值和股息收入）。該基金通常持有50至80只股票，專注于擁有強(qiáng)勁資產(chǎn)負(fù)債表、可持續(xù)現(xiàn)金流和具有吸引力估值的優(yōu)質(zhì)公司。
該基金將由大衛(wèi)·佩雷特（David Perrett）管理，他在中國及整個地區(qū)的投資領(lǐng)域擁有三十多年的經(jīng)驗。他將得到駐新加坡的副基金經(jīng)理周杰明（Jamie Zhou）以及整個亞太股票投資團(tuán)隊的支持，該團(tuán)隊在該地區(qū)管理約230億美元的資產(chǎn)。
該團(tuán)隊還代表M&G壽險公司管理的1290億英鎊分紅基金，投資于亞洲和日本股票，以進(jìn)一步實現(xiàn)地理配置的多元化。2021年，他們獲得了投資中國股票的委托，規(guī)模已增長至11.4億美元。此次推出中國股票基金是M&G擴(kuò)大其投資能力，使其更廣泛地向外部投資者開放的戰(zhàn)略的一部分，特別是面向英國財富管理部門，后者正在尋求增加全球投資配置。
就在8月底，位于紐約的美國金瑞基金（KraneShares）也宣布在紐約證券交易所推出了KraneShares中國Alpha指數(shù)ETF（簡稱“KCAI”）。
美國金瑞基金表示，中國A股在全球指數(shù)中被低估，配置中國A股可能帶來多元化收益；中國A股具有獨一無二的特征，是阿爾法收益的重要來源。
KCAI基金特點為：從滬深300指數(shù)的股票池中選擇股票，ETF中單只股票倉位不會超過5%，并且，該ETF使用AI投資決策技術(shù)每月進(jìn)行一次再平衡。KCAI基金的底層指數(shù)是Qi中國阿爾法指數(shù)。
據(jù)美國金瑞基金官網(wǎng)披露，截至9月11 日，該基金的前十大重倉股分別為：中際旭創(chuàng)、福耀玻璃、工業(yè)富聯(lián)、國電南瑞、長安汽車、中金黃金、農(nóng)業(yè)銀行、山東黃金、華夏銀行、中國銀行。
截至9月11日KCAI基金前十大持股 來源：美國金瑞基金官網(wǎng)
外資機(jī)構(gòu)：對中國市場可以更樂觀
中國股市的低估值正在吸引更多海外資金關(guān)注。M&G中國基金經(jīng)理兼亞太股票投資團(tuán)隊聯(lián)席負(fù)責(zé)人大衛(wèi)·佩雷特表示：“我們認(rèn)為，中國股市的市值目前與其經(jīng)濟(jì)規(guī)模不相稱，許多股票的估值極具吸引力。同時，許多中國公司在近來的艱難時期表現(xiàn)出日益增強(qiáng)的運營韌性，并越來越關(guān)注通過提高股息和股票回購來最大化利潤和提升股東回報。”
“除了企業(yè)內(nèi)部的持續(xù)優(yōu)化，許多中國企業(yè)在全球增長領(lǐng)域如可再生能源和數(shù)字供應(yīng)鏈管理方面也處在領(lǐng)先地位。”大衛(wèi)·佩雷特進(jìn)一步表示。
從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來看，聯(lián)博基金認(rèn)為，中國未來很有可能進(jìn)一步推動寬松政策，并且寬松周期可能延續(xù)較久。市場經(jīng)過近期的修正后，美聯(lián)儲與歐洲央行可能提前降息，降息幅度或大于先前預(yù)期，但兩者的寬松周期會維持多久，目前仍是未知數(shù)。相較之下，中國具備寬松政策與溫和的通脹前景，人民幣國際化的持續(xù)推進(jìn)，以及中國雙速經(jīng)濟(jì)的增長亮點，值得投資者深入思考與研究。
因此有聲音認(rèn)為，對中國市場可以更樂觀一些。貝萊德先進(jìn)制造一年持有混合基金經(jīng)理鄒江渝認(rèn)為，8月A股市場出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整，成長板塊特別是科技相關(guān)的個股受到?jīng)_擊較大。站在當(dāng)前時點，隨著上市公司中報的披露逐漸被市場消化，市場整體的估值水平也更有吸引力，同時經(jīng)濟(jì)和市場的呵護(hù)政策有望進(jìn)一步推出，應(yīng)該對市場樂觀一些。
展望后市，鄒江渝維持對科技、汽車、新能源、高端裝備材料等先進(jìn)制造領(lǐng)域公司的看好。人工智能產(chǎn)業(yè)的趨勢仍然強(qiáng)勁，下半年消費電子的創(chuàng)新也值得期待，中國在清潔能源、汽車等領(lǐng)域的全球競爭力有望轉(zhuǎn)化為更多的需求和訂單，在高端裝備和材料領(lǐng)域的突破也在持續(xù)取得進(jìn)展。
