證券時報網(wǎng)
吳曉輝
2024-09-17 16:06
【導讀】基金保有量數(shù)據(jù)更新！最新解讀來了
中國基金報記者李樹超
時隔半年后，基金銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模更新公示。
據(jù)記者了解，“煥新出發(fā)”的公募基金保有量數(shù)據(jù)，對公示頻率、數(shù)據(jù)選取時點、數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑等方面進行了優(yōu)化，更加突出抑制“贖舊買新”、鼓勵長期投資、大力發(fā)展權(quán)益類基金等監(jiān)管導向。
優(yōu)化和調(diào)整公募基金保有量數(shù)據(jù)
突出抑制“贖舊買新”等監(jiān)管導向
具體來看，最新發(fā)布的公募基金保有量數(shù)據(jù)，一是更加優(yōu)化了公示頻率。根據(jù)行業(yè)機構(gòu)的建議，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱中基協(xié)）針對公募基金保有量數(shù)據(jù)降低了發(fā)布頻率，從以往每季度公示調(diào)整為每半年公示。此舉主要是避免基金銷售機構(gòu)“季末沖量”等短期化行為，更好鼓勵長期投資和價值投資。
二是調(diào)整了數(shù)據(jù)選取時點。基金銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模數(shù)據(jù)，由此前每季度的季末時點數(shù)據(jù)作為公示數(shù)據(jù)，調(diào)整為每半年披露一次且以每月月末的平均數(shù)據(jù)作為公示數(shù)據(jù)。
三是優(yōu)化了數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑和數(shù)據(jù)獲取方式。最新公示數(shù)據(jù)單列了“股票型指數(shù)基金保有規(guī)模”，將以往的“股票+混合公募基金保有規(guī)模”調(diào)整為“權(quán)益基金保有規(guī)模”。同時，優(yōu)化了權(quán)益類基金統(tǒng)計口徑，將同業(yè)存單基金（此前納入混合型基金統(tǒng)計）、QDII基金剔除，更加精確定義了權(quán)益類基金。
濟安金信基金評價中心主任王鐵牛表示，中基協(xié)發(fā)布的公募基金保有規(guī)模數(shù)據(jù)有著重要的意義：一方面可以幫助投資者在選擇銷售渠道時，更好地了解銷售機構(gòu)的市場表現(xiàn)和競爭力；另一方面，基金行業(yè)也可以了解到券商、銀行、第三方獨立基金銷售公司等渠道的份額變化，更好掌握市場的發(fā)展趨勢。
抑制短期沖量等行為
“優(yōu)化公示頻率、調(diào)整數(shù)據(jù)選取時點，主要目的是抑制基金銷售機構(gòu)的短期沖量等行為。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在以往季末時點，部分基金銷售機構(gòu)可能會短期大力營銷，實現(xiàn)季末沖量，部分機構(gòu)資金幾個億的買入，就可能讓中小基金銷售機構(gòu)抬升多個名次，季末后又快速贖回，不利于行業(yè)長遠健康發(fā)展。
一位第三方基金評價機構(gòu)負責人表示，優(yōu)化公示頻率、調(diào)整數(shù)據(jù)選取時點，有利于發(fā)揮監(jiān)管“指揮棒”作用，抑制“贖舊買新”，鼓勵長期投資，避免行業(yè)機構(gòu)過多關(guān)注短期規(guī)模變化，更好地引導市場理性看待規(guī)模變動。
“‘贖舊買新’實質(zhì)是一種短期投資行為，鼓勵投資者短期頻繁交易，不利于長期投資理念的形成，短期申贖等交易費用也會侵蝕投資收益，長期將損害投資者利益。因此，抑制短期沖量和‘贖舊買新’，長遠將有利于保護投資者利益，促進市場健康發(fā)展。”上述基金評價機構(gòu)負責人稱。
匯成基金研究中心也表示，使用平均數(shù)據(jù)和較低的披露頻率，更能較好反映各機構(gòu)的實際規(guī)模情況，避免短期沖量等不理性行為，有利于鼓勵長期價值投資理念，也與我們長期陪伴和服務客戶的理念非常契合。
有利于大力發(fā)展權(quán)益類公募基金
而針對優(yōu)化權(quán)益類基金統(tǒng)計口徑，單列“股票型指數(shù)基金保有規(guī)模”，業(yè)內(nèi)人士認為主要是為了大力發(fā)展權(quán)益類基金，更好吸引中長期資金入市。長遠來看，可以更好推動公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
王鐵牛表示，此次公布的今年上半年數(shù)據(jù)，公布周期從季度公布調(diào)整為每半年公布，同時優(yōu)化了權(quán)益基金的統(tǒng)計口徑，增加了“股票型指數(shù)基金保有規(guī)模”指標維度，這也說明了監(jiān)管部門在保證市場的公平性和透明性的同時，希望引導有一定風險承受能力的投資者，可以適當進行“逆周期布局”，更好推動價值投資和長期投資的理念。
匯成基金研究中心也表示，同業(yè)存單基金之前納入混合型基金確實不太合理，作為純固收的基金產(chǎn)品被剔除，產(chǎn)品分類會更加準確，較好地反映資產(chǎn)的風險收益特征。
而針對單獨披露“股票型指數(shù)基金保有規(guī)模”，該機構(gòu)認為，指數(shù)基金因為其費率較低、持倉透明等優(yōu)勢越來越受到投資者青睞，長期持有能分享到中國經(jīng)濟的發(fā)展，也體現(xiàn)了長期價值的理念，有利于投資者獲得感的提高。而從海外經(jīng)驗來看，股票型指數(shù)基金的發(fā)展也能進一步促進我國資本市場的長期穩(wěn)定繁榮。
事實上，在今年4月，國務院印發(fā)《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（以下簡稱新“國九條”）就指出，“大力推動中長期資金入市，持續(xù)壯大長期投資力量。”
新“國九條”還強調(diào)，大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，大幅提升權(quán)益類基金占比。建立交易型開放式指數(shù)基金（ETF）快速審批通道，推動指數(shù)化投資發(fā)展。
“推動權(quán)益類基金發(fā)展，將為資本市場注入長期資金，對資本市場的健康發(fā)展有重要意義。”上述第三方基金評價機構(gòu)負責人稱。
王鐵牛也補充道，基金銷售機構(gòu)的服務模式，需要持續(xù)從產(chǎn)品為中心轉(zhuǎn)向以投資者為中心，滿足客戶多樣化的投資需求。基金銷售機構(gòu)的商業(yè)模式，也需要從以銷售費用為主轉(zhuǎn)向以專業(yè)化的投顧服務為中心，更好把銷售機構(gòu)的利益與投資者的利益真正統(tǒng)一。
“公募基金銷售保有規(guī)模是反映銷售機構(gòu)經(jīng)營管理能力的重要指標之一。”王鐵牛稱，基金銷售機構(gòu)未來需要更持續(xù)強化投資者適當性管理、增強專業(yè)化和個性化服務能力、持續(xù)提升投資者的體驗感和獲得感，這些都是銷售機構(gòu)未來持續(xù)增加保有規(guī)模、更好踐行高質(zhì)量發(fā)展理念需要重點關(guān)注的方向。
編輯：小茉
審核：許聞
