證券時報網(wǎng)
黃翔
2024-09-20 15:19
新加坡即將放大招。
當(dāng)?shù)貢r間9月16日，新加坡財政部第二部長徐芳達(dá)宣布，新加坡準(zhǔn)備對監(jiān)管結(jié)構(gòu)進(jìn)行“大膽改革”，以重振萎靡不振的股市。徐芳達(dá)目前主持一個特別工作組以研究加強(qiáng)股票市場的途徑。他表示，正在探索的一個領(lǐng)域是簡化首次公開發(fā)行（包括二次上市）發(fā)行人的招股說明書披露要求。
由于交易量低迷、IPO數(shù)量減少和近年來的一系列退市事件，新加坡交易所正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。根據(jù)普華永道的研究，該交易所在去年的IPO數(shù)量和籌資額方面均處于全球范圍內(nèi)較低水平，僅有7宗IPO交易。今年上半年，新加坡交易所的IPO數(shù)量更是僅有1家。
新加坡重大宣布
當(dāng)?shù)貢r間9月16日，新加坡財政部第二部長徐芳達(dá)宣布，新加坡準(zhǔn)備對監(jiān)管結(jié)構(gòu)進(jìn)行“大膽改革”，以重振萎靡不振的股市。
據(jù)悉，徐芳達(dá)目前主持一個特別工作組以研究加強(qiáng)股票市場的途徑。他表示該組目標(biāo)是取消過時的規(guī)則、鼓勵高質(zhì)量公司加入上市行列，并提高流動性。
來自行業(yè)要求提振本地股市的呼聲越來越高，新加坡股市一直受到表現(xiàn)落后、市值萎縮和交易量低迷的困擾。該工作組成員包括央行、淡馬錫控股、新加坡交易所和其他行業(yè)利益相關(guān)者的代表。
徐芳達(dá)表示，將在為期12個月的評估期結(jié)束前分階段實(shí)施相關(guān)措施，其中可能包括，削減上市成本、擴(kuò)大股票衍生品種類。
徐芳達(dá)周一在新加坡的一次活動中表示，“鑒于其他交易所面臨的全球逆風(fēng)，以及該領(lǐng)域競爭加劇，重振我們的股市并非易事。但我們準(zhǔn)備做出改變，嘗試新的想法。因?yàn)槿绻覀儾蝗L試，我們成功的機(jī)會就是零。”
徐芳達(dá)表示，正在探索的一個領(lǐng)域是簡化首次公開發(fā)行（包括二次上市）發(fā)行人的招股說明書披露要求。其他可能的變化包括鼓勵上市的激勵措施和降低上市成本的方法，以及擴(kuò)大研究覆蓋面。
今年8月初，新加坡金管局宣布，已經(jīng)成立了一個審查小組，探討如何加強(qiáng)新加坡股市發(fā)展。工作小組將在12個月內(nèi)完成報告，并提出相關(guān)舉措。
工作小組由徐芳達(dá)領(lǐng)導(dǎo)，其他九名成員分別為，新加坡金管局局長謝啇真，淡馬錫執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行長狄瀾，新加坡企業(yè)發(fā)展局主席李全德，新交所主席許文輝，新加坡經(jīng)濟(jì)發(fā)展局主席方章文，財政部常秘（發(fā)展）黎忠漢，新加坡工商聯(lián)合總會主席林明彥，Tikehau Capital亞洲、澳大利亞和新西蘭合伙人兼主管帕雷克，以及新加坡管理學(xué)院管理委員會主席吳幼娟。
該小組的任務(wù)是在未來12個月內(nèi)提出一系列具體舉措，以增強(qiáng)新加坡股市的競爭力和活力。
審查小組將有兩大重點(diǎn)領(lǐng)域：企業(yè)和市場工作流程將著眼于應(yīng)對市場挑戰(zhàn)、促進(jìn)上市和促進(jìn)市場振興；監(jiān)管工作流程將側(cè)重于加強(qiáng)監(jiān)管制度，以幫助市場增長并建立投資者信心。通過這兩個工作流程，審查過程將涉及在資本市場不同領(lǐng)域具有專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)的利益攸關(guān)方，包括公司融資、投資銀行、資產(chǎn)管理、法律服務(wù)和公司治理。審查小組將建議一系列加強(qiáng)新加坡股市的措施，并在12個月內(nèi)完成報告。
為何出手
其實(shí)，從新加坡股指——新加坡海峽時報指數(shù)（STI）的表現(xiàn)來看，走勢并不弱，9月13日，新加坡海峽時報指數(shù)一度漲至3572.84點(diǎn)，創(chuàng)2018年6月以來的新高，年內(nèi)累計漲幅達(dá)10%。
但由于交易量低迷、IPO數(shù)量減少和近年來的一系列退市事件，新加坡股市正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。
根據(jù)普華永道的研究，該交易所在去年的IPO數(shù)量和籌資額方面均處于全球范圍內(nèi)較低水平，分別為七宗交易和3億美元。
今年上半年，新加坡交易所的IPO數(shù)量僅有1家公司，集資2000萬美元。同時期，有6家新加坡的公司到美國IPO，集資1.03億美元。
值得注意的是，新加坡交易所的退市公司數(shù)量正在走高。2023年全年，超過20家上市公司退市（de-list），導(dǎo)致新加坡交易所的上市公司總數(shù)由2022年底的651家，到2023年底減少至632家。
新加坡股市原本擬定位為南亞及東南亞的區(qū)域資本市場，試圖吸引印度尼西亞、馬來西亞、印度等地的企業(yè)IPO上市，但近年來，該區(qū)域的其他國家股市發(fā)展卻非常迅猛。
2023年，印度尼西亞證券交易所在全球首次公開募股（IPO）數(shù)量方面位列前五；去年，印度的IPO數(shù)量達(dá)到234個，是2017年以來的最高紀(jì)錄，較2022年增長了56%。
一位受政府和新加坡交易所咨詢的新加坡基于風(fēng)險資本管理合伙人表示：“人們越來越擔(dān)心，甚至一些私人資本可能會離開新加坡，轉(zhuǎn)而靠近那些增長更快的市場，尤其是印度。”
其實(shí)，新加坡政府已經(jīng)采取了一系列措施來支持企業(yè)上市和股市發(fā)展，其中包括，與淡馬錫合作設(shè)立基石基金，支持高增長公司的IPO，引入新的公司結(jié)構(gòu)和股票類別以促進(jìn)上市，以及提高對上市公司的研究覆蓋率。這些措施的目的是吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)到新加坡上市，并創(chuàng)造一個更具活力和流動性的市場環(huán)境。
有分析人士指出，新加坡應(yīng)加強(qiáng)其監(jiān)管框架，以適應(yīng)更多創(chuàng)新的公司結(jié)構(gòu)和融資模式。例如，創(chuàng)建一個新板塊，為高增長的科技公司量身定制規(guī)則，類似于美國的納斯達(dá)克。這可以允許圍繞財務(wù)先決條件和治理制定更靈活的上市標(biāo)準(zhǔn)，同時不會忽視保護(hù)投資者的保障措施。
責(zé)編：楊喻程
校對：祝甜婷
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