證券時報網(wǎng)
2024-09-27 15:55
美聯(lián)儲降息的背景下，亞太股市集體狂歡。印度股市日日創(chuàng)新高，日經(jīng)225指數(shù)再度升破38000點，新加坡、菲律賓股指也均創(chuàng)階段性新高。今日中國央行一舉宣布多項支持性政策后，富時中國A50指數(shù)期貨午后漲幅擴大至5%，香港恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)實現(xiàn)十連陽。華爾街一些億萬富翁投資者近期增加了對中國股市的看多押注。
印度、日本股市強者續(xù)強
強勁基本面疊加美聯(lián)儲降息，印度SENSEX指數(shù)在上周五、本周一、今日連創(chuàng)歷史新高，今日盤中觸及85000點，年內累漲超17%。雖然估值偏高，但莫迪成功開啟第三個任期，令投資者對政策延續(xù)性信心增強，加之美聯(lián)儲降息兌現(xiàn)，以及全球市場動蕩令投資者選擇不多，此前曾離開印度股市的海外投資者回歸。媒體數(shù)據(jù)顯示，外資在本季度凈買入85億美元的印度股票，將創(chuàng)下2023年年中以來最大規(guī)模，印度股指也有望錄得六個季度連漲。
匯豐全球財富管理的首席投資官James Cheo稱：“盡管估值較高，但相對于增長前景較弱的其他市場，印度股市仍具吸引力。同時，印度經(jīng)濟增長也還能持續(xù)受到強勁的企業(yè)業(yè)績和有利的經(jīng)濟條件及支持性政策的支撐。”同時，美聯(lián)儲四年首降也引發(fā)了最新一輪板塊輪動。汽車和金融等利率敏感型板塊受到降息提振，快速消費品等傳統(tǒng)行業(yè)板塊也表現(xiàn)良好，而科技股則表現(xiàn)不佳。
亞洲另一個屢破紀錄的主要股指——日經(jīng)225指數(shù)今日也跳空高開，并自9月初以來首度再次升破38000點。自日本推出企業(yè)治理改革以來，海外投資者持續(xù)看多日股。日本央行的加息進程對日元的提振，也尚不足以危及日股漲勢。同時，與印度股市類似，日股也面臨板塊輪動。作為此前企業(yè)治理改善計劃的進一步推進，東京證券交易所最近要求企業(yè)披露提高市凈率和股本回報率的計劃，尤其針對市凈率低于1倍且股本回報率低于8%的企業(yè)，符合這一標準的大部分為中小型企業(yè)股。投資公司GMO的投資經(jīng)理Drew Edwards表示，日本監(jiān)管機構正將注意力轉向小盤股，敦促其實現(xiàn)更高回報，小盤股也加入這波治理改革將大幅提升其估值。并且，小盤股相對估值較低，能為投資者創(chuàng)造更有利的入場條件。
東南亞股市借降息東風
同樣借到降息東風的還有東南亞股市。周一（9月23日），富時新加坡海峽時報指數(shù)盤中創(chuàng)2007年以來新高，年內累漲超12%。菲律賓綜合指數(shù)也創(chuàng)2022年2月以來新高，較6月低位反彈20%，進入技術性牛市，年內累漲15%。
美聯(lián)儲降息開啟前，全球投資者就已看漲東南亞股市。媒體數(shù)據(jù)顯示，截至上周，海外資金已連續(xù)第五周流入東南亞股市，推動摩根士丹利資本國際東盟指數(shù)(MSCI Asean Index)接近2022年4月以來的最高水平。9月至今表現(xiàn)最好的5個亞洲主要股指中，有4個來自東南亞。資管機構Principal Asset Management投資組合經(jīng)理Chun Hong Lee稱:“隨著美聯(lián)儲開啟降息周期，只要未發(fā)生經(jīng)濟衰退，東南亞股債的漲勢就能延續(xù)到明年年底。”
當?shù)刂С中哉摺⒂形Φ墓乐狄约巴顿Y者持倉較低也利好東南亞股市。Nikko AM Shenton Thrift Fund投資組合經(jīng)理唐（Kenneth Tang）稱，印尼的財政寬松政策，泰國和馬來西亞通過推出更多存款憑證（DR）和交易所交易基金（ETF）鼓勵投資者持股的措施，都推動了外資對這些經(jīng)濟體股市的興趣。其中，房地產、銀行等對利率敏感，且能獲得高收益的行業(yè)更將受益匪淺。基于此，野村上調了馬來西亞和印尼，高盛上調了泰國股票的評級。
同時，摩根士丹利資本國際東盟指數(shù)(MSCI Asean index) 12個月預期市盈率仍低于五年平均值。Valverde Investment Partners的創(chuàng)始人John Foo稱:“被忽視許久后，東南亞股市存在很多獲取阿爾法收益的投資機會，比如印尼的大宗商品類股、馬來西亞科技股和越南出口企業(yè)股。”
中國股市獲億萬富翁投資者看多
在亞太周邊市場均走牛之際，中國股市也迎來支持性政策。
最近的13F監(jiān)管文件也顯示，Appaloosa Management創(chuàng)始人泰柏(avid Tepper)和“大空頭”伯里（Michael Burry）等華爾街億萬富翁投資者仍堅持看多中國市場。阿里巴巴在第二季度仍是泰珀所擁有的最大持股，他還增持了京東、KE控股以及兩只中國交易所交易基金iShares China Large Cap ETF和KraneShares CSI China Internet ETF。伯里二季度也增持了阿里巴巴，該股已成為其最大持股，百度、京東等其他科技股也出現(xiàn)在他的投資組合中。
所謂13F文件，是由管理1億美元以上的股權資產機構向美國證券交易委員會（SEC）披露的，該機構持有美國股權的情況以及資金的有關去向。需要提交13F文件的機構包括對沖基金、信托公司、養(yǎng)老金、保險公司等。
BCA Research近期將中國大陸股票評級上調至增持，該機構策略師Jing Sima預計中國大陸股市將被動跑贏全球股市。K2 Asset Management研究董事總經(jīng)理George Boubouras稱，“戰(zhàn)術性、動態(tài)偏向”增持中國股票。瑞銀大中華區(qū)研究主管Eric Lin坦言，“中國企業(yè)今年的盈利非常穩(wěn)健，會在短期內推升中國股市，至少到今年年底是如此。”他將MSCI中國指數(shù)今年底的目標價格上調了10%。
