欧美一级亚洲视频,久久观看午夜精品,九九re热国产精品视频,国产精品视频人人做人人

證券時(shí)報(bào)記者 楊慶婉

降準(zhǔn)、降息、降存量房貸利率、推出證券基金保險(xiǎn)互換便利、股票回購(gòu)增持再貸款、支持跨行業(yè)并購(gòu)重組、支持保險(xiǎn)公司設(shè)私募……周二，在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合推出政策組合拳，引發(fā)A股及港股強(qiáng)勁反彈。

“真的超預(yù)期。”多位金融機(jī)構(gòu)人士受訪時(shí)向證券時(shí)報(bào)記者表示，這一系列政策超預(yù)期之處，體現(xiàn)在貨幣政策推出時(shí)點(diǎn)恰到好處，甚至提前；創(chuàng)新政策工具前所未有，資金直接入市；支持并購(gòu)重組、市值管理、保險(xiǎn)設(shè)私募等政策值得期待。

思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示：“當(dāng)前點(diǎn)位出臺(tái)如此超預(yù)期的政策，市場(chǎng)勢(shì)必反應(yīng)熱烈。尤其是互換便利和回購(gòu)增持再貸款，可以說(shuō)是央行出錢喊你買股票，利率比國(guó)債還低，預(yù)計(jì)A股將迎來(lái)一波強(qiáng)勁反彈。”

一攬子政策“超預(yù)期”

洪灝等多位金融業(yè)人士接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，此次政策組合超預(yù)期之處，體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

一是貨幣政策推出時(shí)點(diǎn)恰到好處。上證指數(shù)此前回調(diào)至2700點(diǎn)附近，市場(chǎng)情緒低迷，估值已經(jīng)足夠便宜，此前降準(zhǔn)、降息、降存量房貸利率呼聲很高——但此次罕見(jiàn)同步下調(diào)，超出市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)釋放的資金規(guī)模將超過(guò)萬(wàn)億元。

二是創(chuàng)新政策工具前所未有，資金直接“輸血”股市。央行推出證券基金保險(xiǎn)公司互換便利，首期規(guī)模5000億元，而且資金只能用于買股票；還有股票回購(gòu)增持再貸款，首期規(guī)模3000億元，貸款利率2.25%，甚至比國(guó)債還低。

三是長(zhǎng)期資金入市、支持并購(gòu)重組、市值管理等政策有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，后續(xù)還有相關(guān)配套政策出臺(tái)。

創(chuàng)新政策工具前所未有

多位金融業(yè)人士受訪時(shí)進(jìn)一步表示，昨日發(fā)布會(huì)上最超預(yù)期的是央行新創(chuàng)設(shè)的兩個(gè)貨幣政策工具：證券基金保險(xiǎn)公司擬互換便利和股票回購(gòu)增持再貸款，這預(yù)計(jì)將為股票市場(chǎng)提供穩(wěn)定的新增資金支持，而且采用的是“以券換券”的方式，并不新增投放基礎(chǔ)貨幣，卻直接輸血資本市場(chǎng)，有助于股票市場(chǎng)平穩(wěn)、健康發(fā)展。

其一，證券、基金、保險(xiǎn)互換便利，即支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司，使用債券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)作為抵押，從央行換入國(guó)債、中央銀行票據(jù)等高流動(dòng)性資產(chǎn)，這將大幅提升資金獲取能力和股票增持能力。

其二，股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款，即引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購(gòu)、增持上市公司股票。央行向銀行發(fā)放再貸款，提供資金支持比例為100%，再貸款利率為1.75%，允許銀行在此基礎(chǔ)上加上50個(gè)基點(diǎn)，也就是說(shuō)回購(gòu)貸、增持貸的利率為2.25%，首期額度3000億元，未來(lái)還可視運(yùn)用情況擴(kuò)大規(guī)模。

其三，互換便利不是直接給錢，不會(huì)擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣規(guī)模。證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利采用的是“以券換券”的方式，既提高了非銀機(jī)構(gòu)融資能力，又不是直接給非銀機(jī)構(gòu)提供資金，不會(huì)投放基礎(chǔ)貨幣。

有接近央行人士向記者表示，互換便利將大幅提升機(jī)構(gòu)的資本獲取能力和股票增持能力，且互換融資被限定于投資股票市場(chǎng)，有利于更好發(fā)揮證券、基金、保險(xiǎn)公司的穩(wěn)定市場(chǎng)作用。

“一方面，新增工具將有助于股票市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)盤活現(xiàn)有資產(chǎn)，證券、基金、保險(xiǎn)公司作為股票市場(chǎng)重要的投資者，將有望借助央行提供的流動(dòng)性，更積極地參與市場(chǎng)交易，提升市場(chǎng)活躍度。”光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高瑞東認(rèn)為，“另一方面，股票回購(gòu)增持再貸款將有助于上市公司價(jià)值的再發(fā)現(xiàn)，同時(shí)，回購(gòu)股票也是上市公司、主要股東回報(bào)投資者的方式之一，新增的貨幣政策工具對(duì)于投資者——尤其是中小投資者的回報(bào)，也有非常積極的意義。”

中長(zhǎng)期資金值得期待

中長(zhǎng)期資金由于投資周期長(zhǎng)、資金規(guī)模大和穩(wěn)定性強(qiáng)，被視為資本市場(chǎng)的穩(wěn)定器。此次擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)，支持其他符合條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立私募證券投資基金；優(yōu)化考核機(jī)制，鼓勵(lì)引導(dǎo)保險(xiǎn)資金開(kāi)展長(zhǎng)期權(quán)益投資；鼓勵(lì)理財(cái)公司、信托公司發(fā)行更多長(zhǎng)期限權(quán)益產(chǎn)品等，都是推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市的系列政策。

“中國(guó)資本市場(chǎng)在堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的改革方向下，通過(guò)引入中長(zhǎng)期資金、激活并購(gòu)重組措施及規(guī)范市值管理的執(zhí)行，共同推動(dòng)資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展。”銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，以上措施將不僅提升市場(chǎng)的整體運(yùn)作效率，也將為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供更堅(jiān)實(shí)的金融支撐。

高盛發(fā)布研報(bào)分析，這預(yù)示著中國(guó)即將開(kāi)始新一輪的政策寬松，以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。未來(lái)可能還需要更多的需求側(cè)寬松措施——特別是財(cái)政寬松來(lái)改善增長(zhǎng)前景。