證券時報
陳雨康
2024-10-05 14:36
“行情來得太快好像龍卷風！”
面對迅速演繹的市場行情，次新基金奮起直追。截至9月27日收盤，9月乃至8月成立的次新主動權益基金和ETF已有一定浮盈，相關基金已具有一定倉位。記者發(fā)現(xiàn)，個別基金雖然僅成立兩天，也已出現(xiàn)一定獲利。
市場分析認為，大行情面前建倉堅決的基金業(yè)績會更為明顯。但大的市場行情不太可能會在短期內結束，不僅要關注基金倉位和節(jié)奏，更要關注基金長期業(yè)績的持續(xù)性。業(yè)界認為，當前階段，市場只是處于預期發(fā)酵窗口，通常以超跌板塊反彈為主，隨著大盤累計修復達到3000點以上，建議逐步從賠率思維轉向勝率與基本面。
次新基金已有一定倉位
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日晚間數(shù)據(jù)更新，92只（不同份額分開統(tǒng)計）8月以來新成立的主動偏股混合基金成立以來的平均漲幅為1.84%。其中，漲幅最大的華夏智勝優(yōu)選混合A份額和C份額，成立以來的收益率約7%出頭，匯安裕陽三年持有混合收益率約為6.59%。此外實現(xiàn)一定浮盈的，還有匯泉智享量化選股混合、東興成長優(yōu)選混合等基金。匯安裕陽三年持有混合是在9月26日成立，僅成立兩天就有明顯浮盈，顯示已有一定倉位。
和主動權益基金相比，直接跟蹤指數(shù)的股票ETF，浮盈會稍微明顯。成立于9月6日的招商滬深300ETF階段性浮盈超過兩位數(shù)，已達到18.7%。招商滬深300ETF截至9月11日股票倉位為42.36%，到了9月19日該基金投資于標的指數(shù)成份券和備選成份券的比例提升到了基金資產凈值的99.43%。此外，成立于9月4日的上證50ETF天弘浮盈17.74%，成立于9月2日的東財中證500ETF浮盈18.37%。
老基金方面，個別產品更是在行情中呈現(xiàn)出了顯著彈性。以主動偏股混合基金為例，截至9月27日近一周平均收益率超過10%，最高漲幅則超過了25%，交銀品質升級混合、永贏惠添益混合、中歐創(chuàng)業(yè)定開等基金近一周漲幅均在20%以上。主動股票型基金方面，工銀產業(yè)升級股票、銀華食品飲料量化股票等多只基金，近一周累計漲幅同樣超過20%。
更要關注業(yè)績持續(xù)性
“在大行情到來的時候，新基金的業(yè)績比拼主要歸結為兩點：一是看誰建倉更堅決，二是越早成立業(yè)績效應會越明顯。從最近幾天的行情來看，由于市場風格轉變太快，加上臨近國慶假期，無論是買方還是賣方機構，應對策略還不是很周全。當然，如果真有一輪大行情，并不會在短短幾天內結束，市場不僅要關注基金的倉位和節(jié)奏，更要關注基金長期業(yè)績的持續(xù)性。”華南地區(qū)一位負責市場業(yè)務的公募人士對券商中國記者稱。
“行情來得有點突然，我今天（9月27日）才反應過來，調倉買了地產股，但其他的還沒來得及買，就已漲上去了。”華東地區(qū)一位主動權益基金經理對券商中國記者表示，節(jié)前這幾天行情很可觀，可能會一鼓作氣拉到頂，具體會上到什么點位不好說，但從目前來看大概率會超出多數(shù)人的預期。
此外，一些前來咨詢基金公司的機構客戶也在醞釀調倉計劃。華北地區(qū)一家實業(yè)公司旗下投資公司的投資總監(jiān)對券商中國記者表示，這兩天他持續(xù)和多家公募的基金經理溝通。“從目前他們給的反饋來看，他們已對各個板塊的投資潛力進行重新評估。”
針對ETF產品，一位資深基金產品研究人士對券商中國記者稱，ETF是完全同質化的產品，差不多時期成立的ETF跟蹤的標的和指數(shù)基本一樣，收益也基本一樣。但在特殊時候，比如這幾天的大行情啟動的時候，成立時間如果相差幾天，很可能就出現(xiàn)較大的凈值差異。并且隨著行情持續(xù)演繹，這種差異會逐步拉大。
預期發(fā)酵窗口已到
展望后市，公募預判指出，當前階段處于預期發(fā)酵窗口，但市場對后市行情的樂觀預期，已基本達成。
摩根士丹利基金認為，基于本輪超預期政策的出臺，市場信心有望大力提振，A股市場階段性探底或已結束，有望迎來新一輪修復行情，看好中國核心資產整體趨勢性行情，受悲觀預期壓制較大的領域亦有望迎來估值修復，后續(xù)重點關注財政政策的發(fā)力。
鵬華基金研究部總量周期組組長張峻曉表示，9月26日召開的中共中央政治局會議，指出了當前經濟運行出現(xiàn)一些新的情況和問題，并強調要加力推出增量政策。總的來看，政策態(tài)度釋放是本次會議最核心的意義。但具體到各領域，目前實際政策基調仍偏中性，這也意味著當前階段仍只是預期發(fā)酵窗口。“在預期博弈強度最強的第一階段，市場通常以超跌板塊反彈為主，而在大盤累計修復已達到3000點后，建議逐步從賠率思維轉向勝率與基本面。”
“政策信號的明確首先會改善市場的風險偏好，這一系列的利好政策有望和未來財政發(fā)力一起形成組合拳支撐第四季度的經濟發(fā)展。政策落地后，A股有望迎來新一批增量資金。”華夏基金表示，目前地產行業(yè)仍處在調整期，隨著海外降息以及存量貸款利率調降的落地，有望加速改善二手房拋壓，有利于房價觸底回升，提振購房者信心，促進樓市平穩(wěn)健康發(fā)展。地產板塊估值仍處于歷史極低估值區(qū)間，行業(yè)基本面的疲弱已被市場充分反映。整體來看，這一操作的信號意義大于實際意義，可能意味著一系列的寬信用政策或將逐步推進落地。
“在當下市場相對低估值區(qū)域，看好經濟基本面或能更快企穩(wěn)，尤其是在房地產銷售上，也看好提振資本市場一系列政策或能更快見效，并期待最終體現(xiàn)在中國資產價格整體的回升上。”博時基金分析稱，由于地產鏈條、消費等估值受房地產行業(yè)的弱勢壓制較多，這些板塊也有望明顯獲益于后續(xù)基本面的改善。建議關注可能代表內需的滬深300以及高風險高彈性的科創(chuàng)50等指數(shù)，同時看好恒生科技、美護、白酒、創(chuàng)新藥的反彈；看好紅利股中煤炭、中字頭國企的中期配置機會。
責編：李雪峰
校對：劉星瑩
