證券時報
2024-10-23 08:29
隨著近期新股上市后中簽收益顯著回暖，投資者參與打新的積極性明顯提升。
證券時報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行的新股網(wǎng)上參與申購的投資者數(shù)相對9月中旬增加了400萬戶，科創(chuàng)板新股也迎來了超過100萬戶的新增打新投資者。這一數(shù)據(jù)不僅反映了市場信心的顯著回升，更預(yù)示著投資者對市場的樂觀預(yù)期。
值得一提的是，就在9月30日，主營印花材料的新股長聯(lián)科技上市首日實現(xiàn)超17倍漲幅，收盤漲幅達(dá)1703.98%。以中一簽500股計算，收盤時的單簽收益達(dá)17.99萬元，為今年新股中最大的“肉簽”。
分析人士指出，新股賺錢效應(yīng)的顯著回歸，吸引了不少投資者參與打新。而新股賺錢效應(yīng)回歸，一方面與近期新股發(fā)行驟降，投資者信心大增有關(guān)，另一方面，暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)減少了做空壓力，進(jìn)而促進(jìn)新股市場的火熱。
創(chuàng)業(yè)板打新新增超400萬戶
近期，A股市場回暖帶動打新收益呈現(xiàn)出顯著回升趨勢，這吸引了大量投資者返場市場。
不過，由于近期發(fā)行上市的股票主要以創(chuàng)業(yè)板股票為主，反映在打新投資者數(shù)量方面，創(chuàng)業(yè)板打新投資者明顯增多。10月21日發(fā)行的新股——強達(dá)電路公布的網(wǎng)上申購情況顯示，網(wǎng)上定價發(fā)行有效申購戶數(shù)達(dá)到1131.26萬戶，創(chuàng)2022年9月以來新高，較今年9月中旬打新投資者數(shù)新增了超400萬戶。
主板新股方面，最近申購的新股為9月25日網(wǎng)上發(fā)行的強邦新材，有效申購戶數(shù)達(dá)948.68萬戶，較9月中旬也明顯增加。10月25日，滬市主板新股健爾康將在網(wǎng)上發(fā)行，屆時可能會吸引更多投資者申購。
科創(chuàng)板新股方面，10月18日網(wǎng)上發(fā)行的拉普拉斯公布的數(shù)據(jù)顯示，此次發(fā)行吸引了456.76萬戶投資者申購，與9月中旬相比，新增了超過100萬戶打新投資者。
大量投資者重返市場，積極參與新股申購，導(dǎo)致新股中簽率顯著下降。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行的強達(dá)電路公布的數(shù)據(jù)顯示，該新股網(wǎng)上發(fā)行中簽率為0.0152%，刷新創(chuàng)業(yè)板新股年內(nèi)最低紀(jì)錄。科創(chuàng)板發(fā)行的拉普拉斯網(wǎng)上發(fā)行中簽率為0.0396%，與9月中旬相比，也出現(xiàn)明顯下降。
打新戶數(shù)的上升，與市場回暖和新股賺錢效應(yīng)回歸關(guān)系較大。“在監(jiān)管層的嚴(yán)格把關(guān)下，IPO審核門檻提高，新股發(fā)行數(shù)量大幅減少，這不僅提升了上市公司的整體質(zhì)量，也極大地吸引了投資者對于新股的關(guān)注和信心。”黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文向證券時報記者表示。
報價機構(gòu)未明顯增加
值得一提的是，投資者在網(wǎng)上積極參與申購，但網(wǎng)下參與配售的機構(gòu)卻并沒有出現(xiàn)明顯增加。科創(chuàng)板發(fā)行的拉普拉斯公布的數(shù)據(jù)顯示，本次網(wǎng)下有效報價投資者戶數(shù)為171戶，有效報價配售對象家數(shù)為2983家，與前期相比，網(wǎng)下有效報價投資者戶數(shù)和配售對象家數(shù)均出現(xiàn)明顯下降。
10月中旬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行的新鋁時代、蘇州天脈等新股公布的數(shù)據(jù)顯示，新鋁時代的網(wǎng)下有效報價投資者戶數(shù)為213戶，有效報價配售對象家數(shù)為4987家；蘇州天脈的網(wǎng)下有效報價投資者戶數(shù)為224戶，有效報價配售對象家數(shù)為4979家。與前期相比，網(wǎng)下有效報價投資者戶數(shù)和配售對象家數(shù)也出現(xiàn)下降。
網(wǎng)下報價機構(gòu)減少，與近期中國證券業(yè)協(xié)會要求加強網(wǎng)下投資者自律管理有關(guān)。10月18日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布關(guān)于修改《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》的決定。
本次修訂的內(nèi)容包括，配套完善科創(chuàng)板新股市值配售有關(guān)安排，新增網(wǎng)下投資者及其管理的配售對象持有科創(chuàng)板股票市值的注冊和賬戶管理要求；加強網(wǎng)下投資者行為管理，完善網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)的禁止性規(guī)定，推動形成網(wǎng)下發(fā)行良好生態(tài)，引導(dǎo)網(wǎng)下投資者不斷提高合規(guī)意識，提升報價行為的規(guī)范性等。
國泰君安表示，網(wǎng)下詢價機構(gòu)減少，反映了網(wǎng)下投資者對于制度不確定性的擔(dān)憂，此次修訂優(yōu)先考慮了報價機構(gòu)的內(nèi)部流程，再實施績效薪酬遞延支付或回退機制，并定期向中證協(xié)報告，有利于促進(jìn)網(wǎng)下投資者完善健全首發(fā)證券風(fēng)險績效考核體系。
新股穩(wěn)賺不賠“神話”再現(xiàn)？
今年以來，新股市場一改此前低迷的狀態(tài)，尤其是在近期A股市場回暖后，新股市場頻頻出現(xiàn)上市首日10倍“大肉簽”。
10月11日，主營印刷版材的新股強邦新材上市首日收盤漲幅高達(dá)1738.95%，為年內(nèi)新股上市首日收盤漲幅榜第一；同日上市的銅冠礦建的收盤漲幅也高達(dá)731.41%。
而在9月30日，主營印花材料的新股長聯(lián)科技也在上市首日實現(xiàn)超17倍漲幅，收盤漲幅達(dá)1703.98%。以中一簽500股計算，收盤時的單簽收益達(dá)17.99萬元，為今年新股中最大的“肉簽”。
相比9月初和9月中旬的新股，近期上市新股漲幅明顯偏高。10月16日上市的新股上大股份首日收盤漲1060.61%，10月17日上市的托普云農(nóng)首日收盤漲800.07%。
值得一提的是，今年以來，新股市場破發(fā)率明顯降低，新股賺錢效應(yīng)明顯提高。業(yè)內(nèi)人士向證券時報記者表示，今年以來，新股發(fā)行市盈率降低，是新股賺錢效應(yīng)回歸最主要原因。
過去兩年，新股市場中的部分股票發(fā)行出現(xiàn)“高市盈率、高發(fā)行價、高募資額”的三高現(xiàn)象，投資者的打新熱情也持續(xù)出現(xiàn)下降。2022年和2023年，部分新股上市即破發(fā)給投資者帶來不少打新虧損，同時新股“棄購”現(xiàn)象也日益明顯，2022年發(fā)行的新股經(jīng)緯恒潤甚至出現(xiàn)了三分之一的棄購率。
今年以來，三高現(xiàn)象有所緩解，多數(shù)公司發(fā)行市盈率甚至低于核準(zhǔn)制的23倍，發(fā)行價和募資額也有明顯降低。
不過，持續(xù)大肆炒作新股并不可取。華金證券認(rèn)為，因9月30日長聯(lián)科技上市首日極度活躍的示范效應(yīng)及新股籌碼特性，新股首日交投積極性依舊極高。但值得注意的，近期新股首日平均漲幅出現(xiàn)下移，可能隨著資金博弈熱情消退，新股首日表現(xiàn)也終將逐漸回到相對平衡合理區(qū)間。
校對：蘇煥文
