上海證券報
唐燕飛
2024-09-03 09:35
8月30日晚間，招商港口(001872)披露2024年半年度報告。2024年上半年，公司業(yè)績穩(wěn)健向好，實現(xiàn)營業(yè)收入79.8億元，同比增長2.3%；歸母凈利潤25.5億元，同比增長33.9%。
國內(nèi)外市場齊頭并進 業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)于大市
作為世界一流的港口綜合服務(wù)商，招商港口積極布局海內(nèi)外優(yōu)質(zhì)港口資產(chǎn)，截至2024年上半年，公司已在全球6大洲26個國家和地區(qū)投資運營51個港口，基本形成了較為完善的全球港口網(wǎng)絡(luò)布局。
2024年上半年，公司國內(nèi)外市場齊頭并進，港口業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。半年報顯示，公司完成集裝箱吞吐量9578.6萬TEU，同比增長10.0%。其中，中國國內(nèi)港口完成7457.3萬TEU，同比增長10.1%，海外港口完成1828.9萬TEU，同比增長10.6%。完成散雜貨吞吐量6.4億噸，同比增長1.0%。
受益于國內(nèi)外市場的均衡發(fā)展，招商港口集裝箱業(yè)務(wù)同比10%的增幅優(yōu)于行業(yè)整體水平。交通運輸部數(shù)據(jù)顯示，上半年全國港口完成貨物吞吐量85.6億噸，同比增長4.6%；完成集裝箱吞吐量1.6億TEU，同比增長8.5%。
深圳西部港區(qū)保持區(qū)位優(yōu)勢 市占率創(chuàng)新高
深圳西部港區(qū)作為招商港口的國內(nèi)母港，多年來深耕東南亞市場，目前已成為華南區(qū)域東南亞航線最密集的區(qū)域樞紐港，2024年上半年集裝箱業(yè)務(wù)表現(xiàn)也優(yōu)于深圳港整體水平。
上半年，受益于腹地出口快速增長，深圳港口完成集裝箱吞吐量1555萬TEU，同比增長14.9%，在全國前十大沿海港口中同比增速及增量均排名前列。公司深圳西部港區(qū)搶抓市場機遇，完成集裝箱吞吐量755.7萬TEU，同比大幅增長22.1%；高于深圳全港整體水平，在深圳全港的外貿(mào)市場份額首超50%，業(yè)務(wù)量創(chuàng)歷史新高。
除了深圳西部港區(qū)的市占率提升外，招商港口旗下主控的國內(nèi)碼頭同樣表現(xiàn)不錯。上半年，受益于與深圳西部港區(qū)業(yè)務(wù)聯(lián)動、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、腹地貨源拓展和新增航線等因素，公司主控碼頭順德新港、汕頭港、漳州碼頭、湛江港分別完成集裝箱吞吐量25.7萬TEU、78.4萬TEU、19.4萬TEU、62.5萬TEU，分別同比增長43.6%、8.1%、22.0%、11.8%。
海外港口價值凸顯 東南亞布局新突破
中國企業(yè)正加速出海步伐。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，1—6月，我國對外非金融類直接投資726.2億美元，同比增長16.6%。其中，我國企業(yè)在“一帶一路”共建國家非金融類直接投資154.6億美元，同比增長9.2%。這從側(cè)面反映出，隨著全球經(jīng)濟一體化的加深和供應(yīng)鏈的逐步轉(zhuǎn)移，出海布局已成為推動企業(yè)增長的新動力。
華創(chuàng)證券認為，海外資產(chǎn)布局正是招商港口的特色之一，通過港口資產(chǎn)組合較單一港區(qū)或有更強的抗風險能力及成長性。
資料顯示，在海外，招商港口控股斯里蘭卡的科倫坡國際集裝箱碼頭（CICT）和漢班托塔港（HIPG）、巴西TCP以及多哥洛美集裝箱碼頭（LCT），并參股吉布提港有限公司（PDSA）、法國Terminal Link及土耳其Kumport碼頭等。2024年上半年，受益于海外業(yè)務(wù)快速增長，公司實現(xiàn)海外營業(yè)收入26.6億元，同比增長22.8%，占營業(yè)收入比重達到33.4%，成為收入的重要增長來源。
分區(qū)域來看，受益于紅海局勢帶來的中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)量增加、緊抓中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展窗口期、相關(guān)腹地進出口快速增長以及新增航線等因素，上半年，斯里蘭卡CICT完成集裝箱吞吐量172.5萬TEU，同比增長8.5%；斯里蘭卡HIPG集裝箱業(yè)務(wù)于2024年上半年啟動，完成集裝箱吞吐量2.8萬TEU，完成散雜貨129.4萬噸，同比增長78.2%；巴西TCP完成集裝箱吞吐量78.0萬TEU，同比增長36.6%；吉布提PDSA完成集裝箱吞吐量64.8萬TEU，同比增長77.0%。
值得關(guān)注的是，招商港口東南亞布局迎來新突破。6月28日，公司控股子公司招商局港口完成印尼NPH51%股權(quán)收購項目的交割。NPH是于印尼證券交易所上市的公司，該公司在印尼最大集裝箱港口雅加達港運營兩個集裝箱碼頭，此次收購使得公司實現(xiàn)東南亞主控集裝箱碼頭“零”的突破。華創(chuàng)證券認為，港口資源不能再生，海外優(yōu)質(zhì)項目可遇不可求，出海收購，有望搶占行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢。
分紅比例逐年提高 持續(xù)重視股東回報
不少券商認為港口行業(yè)的市場驅(qū)動力已經(jīng)從“主題牛”轉(zhuǎn)向價值“牛”，預(yù)計未來仍將圍繞紅利屬性（高分紅、促改革）展開。
得益于招商港口穩(wěn)健的盈利能力和向好的現(xiàn)金流水平，公司高度重視現(xiàn)金分紅，持續(xù)回報股東。2018年重組以來其現(xiàn)金分紅呈現(xiàn)持續(xù)的上升趨勢，2023年公司實行每10股派發(fā)現(xiàn)金股利5.80元（含稅）的政策，共計派發(fā)現(xiàn)金股利14.5億元，約占2023年歸屬于母公司凈利潤35.72億元的40.6%，達到港口行業(yè)上市公司的中高水平。
與此同時，ESG管理在企業(yè)價值衡量體系中權(quán)重愈高。期內(nèi)，招商港口積極與國內(nèi)外ESG評級機構(gòu)溝通交流，進一步提升ESG披露的廣度和深度。在Wind（國內(nèi)ESG主流評級機構(gòu)）的2023年度ESG評級中，公司獲評AA級，較去年提升一個等級，在Wind的交通基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)排名中處于頭部地位，公司可持續(xù)發(fā)展能力得到業(yè)界高度認可。
展望未來，公司表示，面對外部環(huán)境的機遇與挑戰(zhàn)，公司將保持戰(zhàn)略定力，強化精益運營，深化改革創(chuàng)新，全力推進各項發(fā)展舉措，向建設(shè)高質(zhì)量的世界一流港口綜合服務(wù)商穩(wěn)步邁進。（CIS）
