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安宇飛
2024-09-05 12:54
證券時報記者 趙黎昀
全球經(jīng)濟回暖、供需格局調(diào)整及地緣政治等因素多重影響下，今年上半年，以貴金屬為代表的有色商品價格快速上行，金、銅、鋁等均達到近年或歷史高點。
受商品價格上漲帶動，有色板塊上半年業(yè)績也整體走強。截至8月30日晚，Wind中信證券行業(yè)類有色金屬板塊百家上市公司中，有超六成上半年業(yè)績同比增長，20余家凈利潤實現(xiàn)翻番。
2024年上半年，滬金價格漲幅15%，主力合約最高上沖至588.28元/克；滬銀價格漲幅30%，主力合約最高上觸8733元/千克。2024年3月前后，貴金屬啟動強勢上漲行情。4月中旬至6月底，受黃金多頭集中獲利了結(jié)等因素影響，黃金價格維持高位震蕩走勢。5月份白銀受益于金融屬性和工業(yè)屬性雙重因素，也走出獨立于黃金的上漲行情，刷新年內(nèi)高點。
受有色金屬及貴金屬價格上漲影響，湖南白銀產(chǎn)品產(chǎn)銷量增加，營業(yè)收入同比大幅增長。據(jù)半年報披露，該公司2024年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入33.4億元，同比增長67.58%；凈利潤5812.06萬元，同比增長830.07%。上半年西部黃金營業(yè)收入29.76億元，同比增長21.95%；凈利潤6620.93萬元，同比增長212.54%。
工業(yè)金屬方面，以鋁為例，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年電解鋁市場運行的低點出現(xiàn)在2月下旬，價格為1.87萬元/噸。進入3月，在宏觀情緒偏暖及旺季需求恢復的情況下，鋁價進入強勢上漲通道，并持續(xù)到5月底。并在5月30日達到2.17萬元/噸，刷新2022年4月下旬以來高位。截至6月28日，國內(nèi)現(xiàn)貨鋁日均價為2.02萬元/噸，該價格較年初上漲了3.44%。
“從相對水平來看，2024年1—6月份，國內(nèi)現(xiàn)貨鋁均價為1.98萬元/噸，同比上漲1309元/噸，漲幅為7.08%；較2023年全年均價上漲1100元/噸，漲幅為5.88%；從長周期運行趨勢來看，價格位于近5年相對高位水平。”卓創(chuàng)資訊分析師米延濱表示，隨著電解鋁價格上漲至2年來高點，企業(yè)利潤空間擴大明顯，亦提升了部分企業(yè)的復產(chǎn)積極性。
2024年上半年，中國鋁業(yè)營業(yè)收入1107.18億元，較去年同期的1340.63億元減少233.45億元，但受到原鋁、氧化鋁市場價格同比上升影響，期內(nèi)該公司實現(xiàn)凈利潤70.16億元，較去年同期的34.17億元增加35.99億元，同比增幅105.36%。
天山鋁業(yè)半年報也顯示，上半年該公司實現(xiàn)營業(yè)收入137.85億元；凈利潤為20.74億元，同比增加103.45%；實現(xiàn)扣非凈利潤19.61億元，同比增加168.42%。
今年5月鋁價刷新近年高點，同期銅價更是刷新歷史新高。卓創(chuàng)資訊5月20日1#電解銅報價8.72萬元/噸，環(huán)比上漲5.65%，同比上漲33.01%。
“銅價上漲導火索主要來自于原料端銅精礦的短缺，以及國內(nèi)外開年后經(jīng)濟數(shù)據(jù)回升明顯，市場參與者對于后市，一方面擔憂供應緊缺；另一方面，對于銅市的需求有著充足的信心，隨著投機行為的增加，多頭資金不斷涌入期貨市場，拉動銅價沖向歷史高點。”卓創(chuàng)資訊分析師劉蕓禎稱。
銅價走強也為相關(guān)企業(yè)帶來顯著盈利。2024年上半年北方銅業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入124.22億元，同比增長173.99%；凈利潤4.6億元，同比增長53.66%，增長的主要原因是公司本期陰極銅產(chǎn)銷量增加及價格上漲。
對于下半年有色商品價格走勢，卓創(chuàng)資訊分析師認為，全球銅礦供應呈現(xiàn)寬松趨勢，但受制于銅礦整體品位逐年下降，社區(qū)與勞資矛盾導致的罷工風險仍存，預計未來礦端供應呈現(xiàn)下滑，井噴式爆發(fā)現(xiàn)象暫不會出現(xiàn)。后市來看，銅價下跌需求開始回暖，庫存拐點將會出現(xiàn)。另一方面，當前供應缺口問題仍是市場主要擔憂點，海外礦企停產(chǎn)消息頻發(fā)，后市平衡差或?qū)⑦~向供需緊平衡態(tài)勢。
此外，預計下半年電解鋁市場先跌后漲，年末受季節(jié)性影響再度回撤，受到鋁產(chǎn)品良好基本格局支撐，運行區(qū)間或在1.9萬—2.2萬元/噸高位。
