券商中國
許盈 馬靜
2024-09-06 10:08
全國社保基金理事會原副理事長、原銀保監(jiān)會副主席陳文輝8月30日在中國證券報主辦的“耐心生態(tài)科創(chuàng)未來——2024股權投資創(chuàng)新會議”上表示，要發(fā)揮股權投資基金作用，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
陳文輝表示，我國經(jīng)濟結構轉型升級是順應產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律提出的必然要求，只有通過科技創(chuàng)新，才能催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能。同時，不同支柱產(chǎn)業(yè)引領不同發(fā)展階段，資本市場據(jù)此調(diào)整估值。“當前科技屬性在整個經(jīng)濟發(fā)展中的作用越來越重要，新質(zhì)生產(chǎn)力已成為衡量全球經(jīng)濟發(fā)展水平的重要指標之一。”他說。
“發(fā)展股權投資基金是黨中央、國務院提出的具體工作要求。”陳文輝表示，《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》提出，加快形成同新質(zhì)生產(chǎn)力更相適應的生產(chǎn)關系。這就是要鼓勵和規(guī)范發(fā)展天使投資、風險投資、私募股權投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本。
關于股權投資基金與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關系，陳文輝舉例稱，股權投資基金推動了中國數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展以及中國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)蓬勃興起。
就中國數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)而言，陳文輝表示，中國初代互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者們，在美元股權投資基金的支持下，成功從海外成熟資本市場獲得了資本。互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司則依托國內(nèi)規(guī)模龐大的消費者市場、國外投資者的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗，實現(xiàn)了業(yè)務的快速擴張。“推動了中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也為海外投資者創(chuàng)造了豐厚的回報，讓海外投資者看到了中國市場的潛力。”陳文輝說。
民營中小企業(yè)是原創(chuàng)性、顛覆性創(chuàng)新的主力軍。陳文輝表示，相較傳統(tǒng)金融，股權投資基金與民營科創(chuàng)企業(yè)更加匹配。傳統(tǒng)金融機構由于自身經(jīng)營特性，難以有效支持民營科創(chuàng)企業(yè)。要通過股權投資基金塑造一個“鼓勵創(chuàng)新、允許試錯、寬容失敗的制度性保證”。股權投資基金和科創(chuàng)企業(yè)組合可以分散風險，即使部分項目失敗，最終綜合績效仍較佳。
同時，要優(yōu)化金融市場結構，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供全周期有力支撐。陳文輝表示，中國金融結構以間接融資為主，長期股權資金較為稀缺；同時，我國經(jīng)濟發(fā)展到當下，不缺資金，但缺長期耐心資本。
“股權投資基金是多層次資本市場的重要組成部分。”陳文輝表示，股權投資基金的發(fā)展，有利于我國形成更多的長期資本；不同策略的股權投資基金可以覆蓋不同發(fā)展階段的企業(yè)，能夠為企業(yè)發(fā)展全生命周期提供有效支持，形成金融服務科技創(chuàng)新的有機生態(tài)體系。
陳文輝進一步表示，新質(zhì)生產(chǎn)力時代，我國股權投資基金要與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所等新金融基礎設施結合，形成“股貸債保”聯(lián)動服務體系，推動“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。
關于股權投資基金如何進一步推動中國經(jīng)濟高水平對外開放，陳文輝表示，要發(fā)揮好股權投資基金的作用，堅持“引進來”與“走出去”并重。同時，以高水平對外開放，促進科技創(chuàng)新與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
