證券時報網(wǎng)
池北源
2024-09-10 21:51
在“轉折之年”的關鍵時期，藍帆醫(yī)療（002382.SZ）通過2024年上半年的財務報告，逐步展示出業(yè)績的積極轉變。8月31日，公司公布半年報，顯示出公司業(yè)績改善的跡象愈發(fā)明顯。
報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.06億元，同比增長32.88%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.60億元，虧損額較上年同期大幅收窄。除了在業(yè)績上取得了顯著的改善，公司更是在戰(zhàn)略層面邁出了更加堅定的步伐，向著全球化3.0的目標進化、迭代、進階，全面開啟“中國品牌”的鍛造，系統(tǒng)構建出藍帆微笑曲線。
二季度實現(xiàn)扭虧為盈 防護業(yè)務拐點已現(xiàn)
健康防護業(yè)務的改善尤為顯著。報告期內，藍帆醫(yī)療手套產(chǎn)銷量增長37%，產(chǎn)銷量的大幅提升帶來了40%以上的營收增長，自二季度以來已實現(xiàn)扭虧為盈。為提升產(chǎn)線運行效率，公司自2023年四季度陸續(xù)啟動了若干重大技改和降本項目，從運行效果來看，報告期內降本增效效果已開始體現(xiàn)，毛利率較去年同期提升約8個百分點，其中6月份毛利率提高至近10%。
根據(jù)公司近日發(fā)布的投關活動記錄表顯示，自2024年第二季度起，健康防護事業(yè)部已實現(xiàn)盈虧平衡。由于產(chǎn)品價格的上漲幅度超過了成本的增加幅度，公司預計在第三、第四季度，利潤將呈現(xiàn)逐月、逐季的積極增長趨勢。
華西證券指出，受丁腈膠乳價格上漲的影響，2024年6月中國丁腈手套出口均價為16.8美元/千只，較2024年年初的15.53美元/千只已增長8.2%；此外，PVC價格目前仍處于底部，同時從海外廠商ASP（平均售價）來看其也在不斷上漲，多重因素表明一次性手套行業(yè)拐點已現(xiàn)，供需關系有望逐步回歸穩(wěn)態(tài)。
在全球手套產(chǎn)業(yè)逐步出清的背景下，藍帆醫(yī)療全力以赴開拓新客戶和搶抓市場訂單。一方面，領先行業(yè)實現(xiàn)滿產(chǎn)的經(jīng)營策略，目前“100億只/年高端健康防護丁腈手套項目” 已完成建設，具備顯著的產(chǎn)能規(guī)模，同時，土地、設備、公共設施、輔助設施以及燃煤鍋爐指標等配套支持200億只手套的產(chǎn)能需求。另一方面，持續(xù)開發(fā)新客戶和鋪設新渠道。上半年，公司的丁腈手套出口量同比增長42%，市場份額超過21%，而PVC手套的出口量也實現(xiàn)了35%的同比增長，市場份額提升至近25%。這些成績?yōu)楣緲I(yè)績的顯著改善提供了堅實的支撐，并進一步鞏固了其在全球手套市場的領先地位。
全球擴張勢頭強勁 心腦血管事業(yè)部跑贏市場
心腦血管事業(yè)部也展現(xiàn)出強勁的增長勢頭，在一季度實現(xiàn)銷售收入10%增速的基礎上，二季度增長繼續(xù)提速。上半年共實現(xiàn)銷售收入5.7億元、同比增長約12%,毛利率進一步提升超過2個百分點。
從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，今年上半年，中國、東南亞、拉美地區(qū)心內科行業(yè)增速為10%—15%，歐美發(fā)達國家心內科行業(yè)增速約為5%。報告期內，藍帆醫(yī)療心腦業(yè)務中國、歐洲及新興市場、亞太三個區(qū)域的銷售均出現(xiàn)增長，其中中國地區(qū)實現(xiàn)約13%的增長，亞太地區(qū)實現(xiàn)約25%的增長，歐洲及新興市場增長率接近5%，在所有區(qū)域的增長率均超過該區(qū)域平均增長率。
高端醫(yī)療器械是發(fā)展新質生產(chǎn)力的“國之重器”，被視為國家制造業(yè)和高科技發(fā)展水平的標志之一。公司深耕冠脈植介入領域，保持持續(xù)高水平的研發(fā)投入，構建了豐富的在研管線，在冠脈支架、藥物球囊、特殊球囊及復雜病變解決方案中均有布局。
在冠脈支架領域，藍帆柏盛國內兩款已中標集采的冠脈支架于2024年上半年銷售收入相比去年同期增長約38%；創(chuàng)新產(chǎn)品BioFreedom?，作為全球首款無聚合物藥物涂層冠脈支架，自2021年在國內上市以來，市場表現(xiàn)出色，今年上半年國內銷量比2023年下半年增長超60%，目前該產(chǎn)品已在美國、歐洲、日本等主要市場獲得批準，其升級版BioFreedom? Ultra在獲得歐盟CE和日本認證后，全球銷售網(wǎng)絡已擴展至60個國家和地區(qū)，上半年海外銷售收入同比增長超過15%。
憑借強大的研發(fā)實力，柏盛國際子公司吉威醫(yī)療還推出了國內首款莫司類藥物涂層球囊柏騰?優(yōu)美莫司涂層冠狀動脈球囊擴張導管（BA9?藥球），已在國內20個省份集采中標。報告期內，公司自主研發(fā)的一次性使用冠脈血管內沖擊波導管——SoniCracker?-CL（IVL）獲得了NMPA的醫(yī)療器械注冊證，涵蓋18個規(guī)格型號，成為國內規(guī)格型號最全的沖擊波導管，為臨床治療提供了更多樣化的選擇。目前，公司正積極推進產(chǎn)品的醫(yī)保編碼、掛網(wǎng)、入院等準入流程。
在海外市場，藍帆柏盛2024年上半年境外營收達到約3.71億元人民幣，同比增長12%，相較于其他國內同業(yè)公司，公司海外營收體量占據(jù)領先地位，且增速也更為顯著。其中瓣膜銷售的快速增長，更是為心腦血管事業(yè)部的業(yè)績增長注入動力。報告期內，重磅產(chǎn)品Allegra?經(jīng)導管介入主動脈瓣膜銷售收入同比去年增長約78%，增速遠高于心通醫(yī)療（27%）、啟明醫(yī)療（-10%）、沛嘉醫(yī)療的（34%）以及樂普醫(yī)療（54%）等同業(yè)公司。公司的瓣膜產(chǎn)品的銷售網(wǎng)絡已經(jīng)覆蓋全球31個國家和地區(qū)。
在當前全球市場競爭激烈的環(huán)境下，藍帆柏盛能夠保持昂揚向上的增長勢頭，充分展現(xiàn)了其在國際市場上的競爭力和品牌影響力。
向全球化3.0進化、迭代、進階
自2023年起，公司啟動第三個十年的戰(zhàn)略規(guī)劃，推進全球化3.0戰(zhàn)略。在這一階段，藍帆醫(yī)療聚焦向國際市場，開啟向海外輸出中國智造，打造全球知名品牌的發(fā)展新階段。
今年6月，藍帆醫(yī)療子公司山東健康科技引入泰國產(chǎn)業(yè)投資者Hua Kee Company Limited（以下簡稱“HKG”）2億美元的投資，雙方將攜手合作，實現(xiàn)多個層面的業(yè)務協(xié)同。此次簽約不僅標志著藍帆醫(yī)療與HKG合作關系的正式確立，也象征著藍帆醫(yī)療全球化3.0戰(zhàn)略有了顯著成果。
除了與HKG的此次合作外，2024年以來，公司心腦血管事業(yè)部控股平臺藍帆柏盛成功完成了10億元的戰(zhàn)略融資，成為近兩年我國醫(yī)療器械領域單筆金額最大的私募股權融資交易。
這些資本的注入，不僅為公司的技術研發(fā)和市場拓展提供了資金支持，更體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本對公司資產(chǎn)價值的認可，為公司長期發(fā)展給出了強有力的背書。
面向未來，在全球化3.0戰(zhàn)略的指引下，藍帆醫(yī)療正不斷提升自身的技術實力和市場競爭力。在基本面上，隨著丁腈和PVC手套市場周期的好轉，公司通過技術改造和成本控制，已實現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，盈利能力正逐步恢復，為未來利潤增長打下基礎。心腦血管業(yè)務也通過其多元化的產(chǎn)品組合，結合全球化戰(zhàn)略，為接下來3—5年的利潤增長注入了持續(xù)動力。可以看出，公司正朝著高質量發(fā)展的新階段邁進，未來發(fā)展前景值得期待。（CIS）
