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近日，為深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神，進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席吳清在北京召開的專題座談會(huì)上表示，持續(xù)壯大買方力量，幫助投資者獲得合理回報(bào)，增強(qiáng)投資者的信心和信任，更加成為市場(chǎng)運(yùn)行的“穩(wěn)定器”和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“助推器”。

座談會(huì)后，受訪公募基金人士紛紛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，持續(xù)壯大買方力量，強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控仍是行業(yè)發(fā)展首要任務(wù)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系才能更好確保基金運(yùn)作的安全性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)投資者信心，共同營(yíng)造健康、穩(wěn)定的資本市場(chǎng)環(huán)境。

此外，《證券日?qǐng)?bào)》記者就基金持有體驗(yàn)感、業(yè)績(jī)滿意度、投資風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資決策行為等問(wèn)題，對(duì)投資者進(jìn)行了面訪和問(wèn)卷調(diào)查，如圍繞“考慮到證券市場(chǎng)的整體狀況，您對(duì)投資基金的回報(bào)是否滿意？”等問(wèn)題。從整體回復(fù)結(jié)果來(lái)看，四成受訪者表示“基本滿意”，近三成表示“一般”，兩成表示“盡管不滿意但也能接受”，僅一成受訪者表示“非常不滿意”。

而對(duì)于如何進(jìn)一步落實(shí)監(jiān)管要求、持續(xù)壯大買方力量，發(fā)揮“穩(wěn)定器”和“助推器”作用等，受訪機(jī)構(gòu)和投資者普遍認(rèn)為，站在當(dāng)下，公募基金應(yīng)當(dāng)為持續(xù)壯大買方力量多維度啟新篇、布長(zhǎng)局，通過(guò)提供多層次立體化投資者服務(wù)，提高投資者的參與度和滿意度，增強(qiáng)投資者對(duì)公募基金的信任和回報(bào)。

資金實(shí)力不斷提升

持基結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化

座談會(huì)上，吳清提出，近年來(lái)資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍不斷發(fā)展壯大，交易占比明顯提高，已逐步成為理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的標(biāo)桿性力量，對(duì)促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮了重要作用。希望機(jī)構(gòu)投資者“持續(xù)壯大買方力量”。

作為資本市場(chǎng)重要機(jī)構(gòu)投資者之一，公募基金持續(xù)發(fā)揮重要作用，尤其是在大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市、壯大耐心資本等方面，持續(xù)發(fā)揮推動(dòng)作用。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至今年7月底，我國(guó)境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共163家，其中基金管理公司148家。同時(shí)，管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)31.49萬(wàn)億元，相較于5年前的13.4萬(wàn)億元增長(zhǎng)了18.09萬(wàn)億元，增幅達(dá)135%；相較于10年前的3.56萬(wàn)億元增長(zhǎng)了27.93萬(wàn)億元，增幅近785%。

公募基金不僅在規(guī)模上持續(xù)擴(kuò)張，更在增強(qiáng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定性、提升投資者信心方面扮演著越來(lái)越重要的角色。2024年基金中報(bào)顯示，截至今年上半年，公募基金持有股票市場(chǎng)資產(chǎn)高達(dá)5.72萬(wàn)億元，與5年前的2萬(wàn)億元相比增長(zhǎng)了3.72萬(wàn)億元，增幅為186%；與10年前的1.2萬(wàn)億元相比增長(zhǎng)了4.52萬(wàn)億元，漲幅近377%。這組數(shù)據(jù)背后，不僅反映了機(jī)構(gòu)投資者的資金實(shí)力，而且顯示其在市場(chǎng)策略和投資決策中的重要性。

穩(wěn)定“長(zhǎng)錢”是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的基石。有受訪者在談及此方面問(wèn)題時(shí)向記者表示，公募基金作為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)投資標(biāo)的有更為理性和清晰的認(rèn)知，能夠幫助投資標(biāo)的準(zhǔn)確定價(jià)，避免價(jià)格長(zhǎng)期偏離價(jià)值；同時(shí)，公募基金也是中長(zhǎng)期投資者，交易出發(fā)點(diǎn)多是出于長(zhǎng)期價(jià)值、基本面的變化，在其持股比例顯著上升情況下，能夠起到穩(wěn)定市場(chǎng)、平滑市場(chǎng)非理性波動(dòng)作用。

當(dāng)前，機(jī)構(gòu)投資者不僅在公募基金總規(guī)模中占比較高，在總持有份額或單只產(chǎn)品持有份額占比中也表現(xiàn)突出。2024年基金中報(bào)顯示，截至今年上半年，剔除貨幣基金，權(quán)益類基金總份額達(dá)到16.34萬(wàn)億份，其中機(jī)構(gòu)投資者持有份額達(dá)9.65萬(wàn)億份，占比接近六成。此外，從單只產(chǎn)品份額表現(xiàn)來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者占比超過(guò)50%的產(chǎn)品數(shù)量逾6300只，其中占比超過(guò)80%的產(chǎn)品更是達(dá)到4500多只，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)產(chǎn)品的持有程度越高，踐行中長(zhǎng)期投資理念則愈為堅(jiān)定。

隨著居民財(cái)富的持續(xù)積累，財(cái)富管理需求也在不斷增長(zhǎng)，公募基金在滿足居民養(yǎng)老需求、吸引長(zhǎng)期資金等方面大有可為，并將在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)資本合理配置等方面發(fā)揮更加積極的作用。

北京一位長(zhǎng)期將基金作為理財(cái)工具的投資者向記者表示，近些年，公募基金通過(guò)為客戶提供全面風(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品，滿足不同客戶的需求，在權(quán)益、固收、“固收+”等各種類別上實(shí)現(xiàn)了多元發(fā)展。同時(shí)，通過(guò)降低基金費(fèi)率、發(fā)展完善的被動(dòng)投資圖譜、提高投研和綜合服務(wù)能力等舉措，推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，為資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展持續(xù)注入動(dòng)力。

據(jù)了解，近年來(lái)，公募基金持續(xù)打造專業(yè)投資研究團(tuán)隊(duì)，通過(guò)基本面和行業(yè)研究，挖掘具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，引導(dǎo)多類別市場(chǎng)資金賦能實(shí)體，并有效促進(jìn)資本市場(chǎng)資源優(yōu)化配置。同時(shí)，大部分投研人員秉持價(jià)值投資理念，注重企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Γ铝τ诜€(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、減少短期投機(jī)行為。

加強(qiáng)投研創(chuàng)新產(chǎn)品

多維度提升投資體驗(yàn)

經(jīng)過(guò)穩(wěn)健發(fā)展，公募基金行業(yè)取得了諸多成績(jī)。不過(guò)，基金持有人盈利體驗(yàn)不佳等問(wèn)題仍有待改善，監(jiān)管部門也對(duì)公募基金的功能發(fā)揮提出了更高要求。

新“國(guó)九條”在呼吁推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市時(shí)，特別提到了公募基金等機(jī)構(gòu)投資者，要求“大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，大幅提升權(quán)益類基金占比”。

為持續(xù)壯大買方力量，另有受訪者建議，公募基金應(yīng)加強(qiáng)投研能力建設(shè)，尤其是在科技創(chuàng)新領(lǐng)域，需配備專業(yè)且經(jīng)驗(yàn)豐富的投資研究團(tuán)隊(duì)；通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品類型，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力。此外，通過(guò)提供多層次立體化投資者服務(wù)，提高投資者的參與度和滿意度，增強(qiáng)投資者對(duì)公募基金的信任和依賴。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有基金產(chǎn)品類型基本能夠滿足投資者需求，但投資者期待對(duì)更多空白領(lǐng)域進(jìn)一步豐富。例如，從事金融行業(yè)工作的張靜（化名）參與基金投資年限接近8年，但往往在選擇產(chǎn)品方面缺乏有效引導(dǎo)。

不過(guò)，對(duì)于基金的持有理念，張靜相對(duì)較為成熟。“選擇基金就是一種投資心態(tài)的體現(xiàn)。”她說(shuō)，買基金與買股票有本質(zhì)區(qū)別，最重要的一點(diǎn)就是能否拿得住、拿得久，如果是三兩個(gè)月就換一只產(chǎn)品，我認(rèn)為這種投資心態(tài)根本不適合投資基金。

事實(shí)上，像張靜這樣持有長(zhǎng)期投資理念的基民并不在少數(shù)，記者從多家公募基金人士處了解到，多數(shù)基民能夠?qū)κ袌?chǎng)波動(dòng)、基金公司服務(wù)給予理解和包容。

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新時(shí)代新征程，金融業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新步伐加快，金融體系復(fù)雜度、開放度越來(lái)越高，公募基金未來(lái)的高質(zhì)量發(fā)展之路，必須立足于更高的合規(guī)要求和更嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)管理。