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◎記者 趙明超

基金公司積極自購(gòu)，往往被視為鮮明看多后市的標(biāo)志。實(shí)際上，基金公司自購(gòu)?fù)挡匦C(jī)：在自購(gòu)時(shí)大張旗鼓地宣傳，在贖回時(shí)悄無(wú)聲息。部分公司高調(diào)宣稱(chēng)自購(gòu)旗下基金，實(shí)則“贖舊買(mǎi)新”。亦有基金經(jīng)理一邊公開(kāi)看多后市，一邊暗地減持基金。

暗度陳倉(cāng)：

基金公司“悄悄”賣(mài)出

通常情況下，基金公司在自購(gòu)旗下基金時(shí)會(huì)發(fā)布公告披露自購(gòu)的情況，展現(xiàn)看多后市的信心。與之相對(duì)應(yīng)的是，在贖回時(shí)往往悄無(wú)聲息。投資者只能通過(guò)基金定期報(bào)告，才能一窺端倪。

2023年初，恒越基金發(fā)布公告稱(chēng)，基于對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司主動(dòng)投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，自2023年1月19日起的兩個(gè)交易日內(nèi)申購(gòu)旗下恒越成長(zhǎng)精選混合A類(lèi)份額500萬(wàn)元。

不過(guò)，恒越成長(zhǎng)精選混合2024年中期報(bào)告顯示，恒越基金賣(mài)出恒越成長(zhǎng)精選混合A 592.91萬(wàn)元，截至今年二季度末，不再持有該基金。

需要說(shuō)明的是，部分基金公司自購(gòu)有“贖舊買(mǎi)新”之嫌。以朱雀基金為例，今年2月2日該公司公告稱(chēng)，將于公告之日起10個(gè)交易日內(nèi)使用固有資金申購(gòu)旗下權(quán)益類(lèi)公募基金，擬申購(gòu)金額合計(jì)不低于2000萬(wàn)元，并承諾至少持有1年。

根據(jù)定期報(bào)告，今年上半年，朱雀基金申購(gòu)了朱雀產(chǎn)業(yè)臻選混合基金300多萬(wàn)份，還申購(gòu)了513.08萬(wàn)份朱雀企業(yè)優(yōu)勝股票基金，但又贖回了1000萬(wàn)份朱雀企業(yè)優(yōu)勝股票基金。

此外，朱雀基金清倉(cāng)了朱雀產(chǎn)業(yè)智選混合、朱雀恒心一年持有期混合、朱雀匠心一年持有期混合。根據(jù)公告，截至2023年底，朱雀基金固有資金持有朱雀產(chǎn)業(yè)智選基金500萬(wàn)份，持有朱雀恒心一年持有期混合基金100萬(wàn)份，持有朱雀匠心一年持有期混合基金100萬(wàn)份。截至今年二季度末，朱雀基金已清倉(cāng)上述基金產(chǎn)品。

言行不一：

一邊減持一邊看多

部分基金經(jīng)理也悄然贖回了自己管理的部分基金。

基金2024年中期報(bào)告顯示，截至6月底，銀華中小盤(pán)精選混合基金經(jīng)理持有銀華中小盤(pán)精選混合10萬(wàn)至50萬(wàn)份，銀華基金的高級(jí)管理人員、基金投資和研究部門(mén)負(fù)責(zé)人持有的基金份額為50萬(wàn)至100萬(wàn)份。

與2023年底披露的數(shù)據(jù)相比，今年上半年有所降低。根據(jù)定期報(bào)告，截至2023年底，基金經(jīng)理持有銀華中小盤(pán)精選混合的份額為50萬(wàn)至100萬(wàn)份。基金高級(jí)管理人員、基金投資和研究部門(mén)負(fù)責(zé)人持有的份額大于100萬(wàn)份。這表明，今年上半年，銀華中小盤(pán)精選混合的基金經(jīng)理減持了該基金。

祁禾也減持了自己管理的易方達(dá)環(huán)保主題混合。截至今年6月底，祁禾持有易方達(dá)環(huán)保主題混合A 50萬(wàn)至100萬(wàn)份，而去年底其持有的基金份額大于100萬(wàn)份。

盡管上述基金經(jīng)理贖回了自己管理的基金，但在定期報(bào)告中卻表示看好后市。

“在預(yù)期低點(diǎn)，加大對(duì)新能源板塊內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司的研究力度，增加了相關(guān)公司的倉(cāng)位，同時(shí)對(duì)后續(xù)能源轉(zhuǎn)型的投資機(jī)會(huì)仍保持樂(lè)觀態(tài)度。持續(xù)看好能源轉(zhuǎn)型帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，目前配置較多的是光伏、儲(chǔ)能、電力、電網(wǎng)、鋰電等周期成長(zhǎng)型行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。”祁禾在2024年中期報(bào)告中寫(xiě)道。

銀華中小盤(pán)基金經(jīng)理也看多后市。在2024年中期報(bào)告中，基金經(jīng)理表示，繼續(xù)看好半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代、國(guó)防科技等領(lǐng)域；看好AI落地帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，密切關(guān)注應(yīng)用端產(chǎn)業(yè)進(jìn)展；看好基本面處于觸底左側(cè)、股價(jià)處于觸底右側(cè)的綠電運(yùn)營(yíng)商等。

滬上一位基金研究員表示，基金經(jīng)理贖回自己管理的基金有多重原因，譬如家里需要流動(dòng)資金等，“但是，在贖回時(shí)基金經(jīng)理要與投資者做好溝通，避免引起投資者的擔(dān)憂(yōu)”。

行勝于言：

投資者購(gòu)基需謹(jǐn)慎

無(wú)論是基金公司用固有資金自購(gòu)，還是基金經(jīng)理自購(gòu)所管基金，都是看多后市的標(biāo)志。

2022年6月，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《基金管理公司績(jī)效考核與薪酬管理指引》，對(duì)基金行業(yè)的績(jī)效考核和薪酬管理等方面提出了具體要求。基金管理公司的高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)將一定比例的績(jī)效薪酬購(gòu)買(mǎi)本公司或者本人管理的公募基金，并遵守基金從業(yè)人員投資基金的期限限制。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這從制度層面讓基金內(nèi)部人員購(gòu)買(mǎi)公司相關(guān)基金，意在更好地將基金管理人和投資者利益捆綁。但是，部分基金公司的做法卻變了味。

例如，滬上某基金公司的醫(yī)藥主題基金被投資者詬病，原因之一就是該基金公司的自有資金在市場(chǎng)高點(diǎn)賣(mài)出了該基金，卻還強(qiáng)勢(shì)營(yíng)銷(xiāo)該基金，讓不少投資者出現(xiàn)虧損。

某基金經(jīng)理表示，公募基金的信息披露應(yīng)當(dāng)更加透明公開(kāi)，自購(gòu)和贖回的信息應(yīng)該對(duì)等。

“以自購(gòu)為噱頭，試圖吸引投資者目光，但其實(shí)是‘贖舊買(mǎi)新’，這種行為更容易誤導(dǎo)投資者。”某基金行業(yè)研究員表示，基金經(jīng)理行勝于言。投資者應(yīng)擦亮眼睛、明辨是非，才能找到值得信任的基金經(jīng)理。