證券時報
秦燕玲
2024-09-21 17:52
9月18日晚間，中國船舶公告，正在籌劃重大資產(chǎn)重組，將由中國船舶通過向中國重工全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國重工，完成后中國重工將終止上市并注銷法人資格，中國船舶成為存續(xù)公司。兩家超千億元市值的上市公司聯(lián)合整合，是近十年A股資本市場最大規(guī)模的并購交易，也標(biāo)志著中國船舶集團(tuán)解決船海主業(yè)同業(yè)競爭邁出了關(guān)鍵一步。
本次千億元規(guī)模的整合是年內(nèi)公司合并重組浪潮的縮影，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，央國企是市場上重要的并購主體。年初以來的50單重大資產(chǎn)重組項目中，國有上市公司發(fā)布的有22單，占比44%，相比2022年（披露4單、占比18%）、2023年（披露5單、占比42%）的數(shù)量和占比均有所提升。
中國船舶明日復(fù)牌
9月18日，中國船舶公告，公司與中國重工正在籌劃由中國船舶通過向中國重工全體換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國重工。此次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，此次交易不會導(dǎo)致公司實(shí)控人變更。
根據(jù)交易方案，中國船舶的換股價格按照定價基準(zhǔn)日前120個交易日的股票交易均價確定為37.84元/股。中國重工的股票交易均價確定為5.05元/股，并由此確定換股比例。中國重工與中國船舶的換股比例為1:0.1335，即每1股中國重工股票可以換得0.1335股中國船舶股票。
合并完成后，中國重工終止上市并注銷法人資格，中國船舶將承繼及承接中國重工的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)。因此次交易尚處于籌劃階段，中國船舶、中國重工股票自9月3日開市起開始停牌，經(jīng)申請，中國船舶、中國重工股票將于9月19日開市起復(fù)牌。
這也是“南北船”兩大集團(tuán)實(shí)現(xiàn)合并五年后，中國船舶集團(tuán)最大的一次資產(chǎn)整合。
截至9月2日收盤，中國船舶和中國重工的市值分別為1560.88億元和1135.54億元，兩家超千億元市值的上市公司聯(lián)合整合，是近十年A股資本市場最大規(guī)模的并購交易，也標(biāo)志著中國船舶集團(tuán)解決船海主業(yè)同業(yè)競爭邁出了關(guān)鍵一步。
中金公司認(rèn)為，重組將整合集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：中國船舶集團(tuán)有限公司承諾在5年內(nèi)推進(jìn)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)整合，本次重組為船舶系資產(chǎn)重組的第一步。合并后的公司將成為中國造船業(yè)的龍頭企業(yè)，旗下?lián)碛卸嗉覂?yōu)質(zhì)船廠。研報認(rèn)為，重組有助于優(yōu)質(zhì)造船資產(chǎn)整合，明確各船廠定位，加強(qiáng)內(nèi)部協(xié)同，對中國船舶的長期發(fā)展具有積極影響。
值得注意的是，中船系概念股9月18日午后出現(xiàn)局部異動，久之洋一度沖高7%，中國動力、中船應(yīng)急等也一度短線走高，且在停牌期間中船系個股集體爆發(fā)，板塊指數(shù)累計漲超9%。
央國企掀起合并重組浪潮
近日，央國企頻頻亮相合并重組市場。
9月5日，上海國資委實(shí)際控制的兩大頭部券商國泰君安和海通證券均發(fā)布停牌公告。國泰君安稱，公司與海通證券正在籌劃由公司通過向海通證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發(fā)行H股股票的方式換股吸收合并海通證券并發(fā)行A股股票募集配套資金。若合并完成，將成為新“國九條”實(shí)施以來頭部券商合并重組的首單，也是中國資本市場史上規(guī)模最大的“A+H”雙邊市場吸收合并。根據(jù)2023年年報，合并后新機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)將超過中信證券，位列上市券商之首。
今年1月，廣晟有色公告稱，由于中國稀土集團(tuán)擬通過國有股權(quán)劃轉(zhuǎn)方式取得其控股股東廣東稀土集團(tuán)100%股權(quán)，廣晟有色實(shí)控人將發(fā)生變更。由此拉開年內(nèi)央國企重組整合大潮的序幕，年內(nèi)重組整合所涉及的上市公司已達(dá)20家左右。華潤集團(tuán)3月宣布，將斥資117億元投資并購獲得長電科技的實(shí)控權(quán)；國藥集團(tuán)私有化中國中藥。此外還有保變電氣控股股東兵器裝備集團(tuán)與電氣裝備集團(tuán)進(jìn)行輸變電裝備業(yè)務(wù)整合、寶鋼股份、中鎢高新等多家公司推進(jìn)并購重組等。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年1月以來，A股上市公司共披露了50單重大資產(chǎn)重組項目；4月份開始，重大資產(chǎn)重組項目數(shù)量明顯增加，尤其是自8月份以來，并購重組的進(jìn)展明顯加快，僅8月單月就披露了12單重大資產(chǎn)重組項目。
據(jù)招商證券統(tǒng)計，央國企是市場上重要的并購主體。年初以來的50單重大資產(chǎn)重組項目中，國有上市公司發(fā)布的有22單，占比44%，相比2022年（披露4單、占比18%）、2023 年（披露5單、占比42%）的數(shù)量和占比有所提升。其中，地方國企為主要構(gòu)成，共披露19單重大資產(chǎn)重組項目，占比38%。
多措并舉活躍并購重組市場
2024年以來，國務(wù)院、證監(jiān)會密集出臺多項鼓勵上市公司并購重組的新政策，旗幟鮮明地支持企業(yè)通過并購重組做大做強(qiáng)。
近日，證監(jiān)會主席吳清表示，中國證監(jiān)會將進(jìn)一步全面深化資本市場改革，不斷提高上市公司質(zhì)量和投資價值，充分發(fā)揮多層次資本市場體系功能，支持企業(yè)通過股債融資、期貨風(fēng)險管理等渠道發(fā)展壯大，多措并舉活躍并購重組市場，不斷提高服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力的質(zhì)量和水平。
此前，國務(wù)院國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，將聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大力推進(jìn)專業(yè)化整合。發(fā)揮中央企業(yè)引領(lǐng)帶動作用，根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展特點(diǎn)，更大力度開展信息通信、新能源、裝備制造等領(lǐng)域?qū)I(yè)化整合，積極開辟新賽道、搶占新高地、塑造新優(yōu)勢，深化產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈戰(zhàn)略合作，加快提升現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)水平。
銀河證券指出，2023年以來，新一輪國企改革主要舉措包括：一是持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營指標(biāo)體系；二是強(qiáng)化市值管理；三是強(qiáng)化央國企科技創(chuàng)新；四是加大并購重組力度；五是加大資本市場對國資國企的支持力度。另外，黨的二十屆三中全會提出了未來國資國企改革的七大方向，包括深化國資國企改革，推動國有資本和國有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，增強(qiáng)核心功能，提升核心競爭力。
校對：楊立林???
