券商中國
許諾
2024-10-03 07:36
黃金價格連創(chuàng)新高，市場投資熱情依然火熱。銀行緊急提醒投資風(fēng)險，并提高個人黃金積存起點金額。
9月25日，中國建設(shè)銀行公告，自北京時間2024年9月27日9:10起，個人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存起點金額（包括日均積存及自選日積存）由600元上調(diào)至700元。調(diào)整前已設(shè)置成功的定期積存計劃將繼續(xù)執(zhí)行，不受影響。
9月25日早盤，國內(nèi)期貨市場滬金主力合約2412延續(xù)漲時，上午時段已突破600元/克關(guān)口，當(dāng)日最高沖抵601.88元/克的歷史新高點。
午后滬金主力合約價格有所回落，但截至下午收盤，仍維持了0.44%的漲幅，報收于598.36元/克。
滬金價格走勢與國際市場同頻。25日倫敦現(xiàn)貨黃金再度刷新歷史高點，達(dá)到2670.53美元/盎司，不過截至發(fā)稿有所回落，跌至2650美元/盎司上方。
年初至今，倫敦現(xiàn)貨黃金價格漲幅已超過28%。而對比年內(nèi)485元/克左右的低點，今年滬金主力合約漲幅也達(dá)到約24%。
國際金價的不斷上行，拉動了終端市場的金飾價格。
9月25日，周大福、周生生等品牌足金飾品的單克價格已達(dá)到778元。而在9月12日，周生生的足金金飾價格還在746元/克左右。如果以此價格簡單測算，20克重的金飾產(chǎn)品，不足兩周時間就出現(xiàn)了600多元的差價。
很快，#金飾價格漲到778元每克#的有關(guān)討論持續(xù)火熱，登上微博熱搜榜。?????
國際金價近日連續(xù)突破歷史高位，與美聯(lián)儲時隔四年首度降息密切相關(guān)。
美國聯(lián)邦儲備委員會9月19日凌晨宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個基點，降至4.75%至5%之間的水平。這是美聯(lián)儲自2020年3月以來的首次降息，也標(biāo)志著由貨幣政策緊縮周期向?qū)捤芍芷诘霓D(zhuǎn)向。
此外，近日中國央行在新聞發(fā)布會中釋放一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的寬松貨幣政策組合拳，包括降準(zhǔn)降息、房地產(chǎn)降首付，以及針對股市設(shè)立結(jié)構(gòu)性流動性投放創(chuàng)新工具。
據(jù)正信期貨分析，政策背后的實質(zhì)指向提供額外近8000億元擴(kuò)表流動性，并且未來仍有數(shù)個類似的流動性包在儲備政策中，意味著央行資產(chǎn)負(fù)債表有望擴(kuò)張1%-3%，刺激中國風(fēng)險資產(chǎn)價格大幅上漲，貴金屬先抑后補(bǔ)漲。
中信期貨在分析中提及，近期貴金屬價格反彈向上明顯，主要原因來自美聯(lián)儲議息會議超出市場預(yù)期降息50bp。盡管中間因鮑威爾事后謹(jǐn)慎措辭，但由于市場仍預(yù)期后續(xù)的連續(xù)降息路徑，因此黃金價格重新向上。
在發(fā)言講話中，鮑威爾強(qiáng)調(diào)勞動力市場已經(jīng)不再是通脹問題的主要來源，一系列指標(biāo)已經(jīng)顯示緩解。這表明，盡管近期薪資增速和核心CPI數(shù)據(jù)回落緩慢，但對美聯(lián)儲而言，這或許只是暫時現(xiàn)象，實際已經(jīng)進(jìn)入連續(xù)降息周期。
此外，近日國內(nèi)貨幣政策端一攬子的支持經(jīng)濟(jì)計劃，雖然對于黃金的影響呈現(xiàn)中性，但對白銀價格明確利好。黃金和白銀多頭或均遠(yuǎn)未走完。
展望后市，中信期貨判斷，一旦服務(wù)通脹進(jìn)入下行，那么會出現(xiàn)無視降息連續(xù)回落的情況，此時會為財政政策和貨幣政策進(jìn)一步打開空間，大宗商品悲觀預(yù)期觸底，預(yù)計價格將緩步向上，利好有色和貴金屬價格。
正信期貨認(rèn)為，在基數(shù)效應(yīng)的擾動、服務(wù)業(yè)韌性和經(jīng)歷連續(xù)三個月的數(shù)據(jù)降溫后，預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)將在四季度迎來短周期回升，未來三個月通脹有階段性反彈的可能性。
在這種情況下，美聯(lián)儲大概率在9月考慮大選因素超預(yù)期降息50bp后，11月和12月反而保持觀望或再降息一次，不會像市場預(yù)期的一樣過于樂觀，金融市場也將在美國高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)擾動下逐步修正悲觀預(yù)期，白銀價格將迎來大幅補(bǔ)漲的機(jī)會。
中長期來看，全球央行降息在即，資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張有望強(qiáng)化貴金屬貨幣屬性，疊加印度央行和中國央行交替增持黃金，以及美國兩黨大選的政策綱領(lǐng)均指向?qū)捸斦痛偻洠S金的長期利多邏輯仍在延續(xù)。
對于白銀來說，在美國經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期下，進(jìn)一步下行空間有限，隨著降息后期刺激制造業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，工業(yè)需求的回暖有望驅(qū)動白銀價格大幅補(bǔ)漲，中長期空間仍然巨大。因此建議短期對白銀采取回調(diào)加多的策略，黃金持長多配置。
東吳期貨也判斷，上周美聯(lián)儲宣布降息50BP，超市場預(yù)期，開啟美國降息周期。近期地緣政治局勢動蕩，“以色列正準(zhǔn)備在黎巴嫩開展地面行動，以便在兩國邊境以北建立一個緩沖區(qū)”，黃金不管是以其金融屬性還是避險屬性均有支撐。本周美聯(lián)儲官員密集講話，注意觀察美聯(lián)儲進(jìn)一步動態(tài)。預(yù)計黃金震蕩偏強(qiáng)，白銀震蕩走勢，可介入做多金銀比。
