證券時報網(wǎng)
康殷
2024-09-03 20:33
中小市值創(chuàng)歷史新高股四大特征凸顯。
6月26日，A股三大指數(shù)午后集體拉升。上證指數(shù)收漲0.76%，終結此前的5連陰態(tài)勢；深證成指收漲1.55%，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.8%。全市場共4801只個股上漲，480只個股下跌，兩市成交額6434億元，較上一交易日縮窄48億元；大盤資金凈流入超20億元。
板塊方面，傳媒、通信服務、計算機應用、互聯(lián)網(wǎng)電商等行業(yè)及Sora概念、AI語料、多模態(tài)AI等概念漲幅居前。
盤面上，AI應用概念股全線爆發(fā)，當虹科技、因賽集團、會暢通訊等中小市值股20cm漲停。中證1000、國證2000兩大中小盤指數(shù)今日分別上漲2.86%、2.93%，顯著高于上證指數(shù)和滬深300指數(shù)。
此前，A股市場經(jīng)歷了明顯的調整。自5月21日至6月25日，上證指數(shù)累計下跌6.97%，滬深300指數(shù)累計下跌6.31%；而中證1000指數(shù)的跌幅更大，累計下跌13.39%，這表明中小市值股票是此次調整的重災區(qū)，部分中小市值股可能被“錯殺”。
國泰君安證券認為，程序化交易、退市和IPO等監(jiān)管舉措落地后，政策不確定性已基本出清，市場信心有望邊際提升，中小盤風險偏好有望在2024年下半年提高；下半年貨幣政策將較為寬松，推動實際利率下降，中小企業(yè)將更大幅度地受益于信用擴張，業(yè)績恢復有望加速。
中小市值股的估值處于歷史低位
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至6月26日，國證2000、中證1000指數(shù)的市盈率對應的10年分位點分別為6.85%和20.61%，低于滬深300指數(shù)28.57%的分位點，以及上證50指數(shù)55.58%的分位點。這反映出經(jīng)過市場的調整后，中小盤估值已處于歷史低位。
業(yè)內(nèi)人士表示，較低的估值水平帶來了較高的安全邊際，有望提升投資者信心，從而提高風險偏好，催化中小盤市場表現(xiàn)。
25只中小市值股創(chuàng)歷史新高
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至6月26日，在2022年底前上市的公司中，有25只市值低于200億元的公司自5月21日以來股價創(chuàng)出歷史新高，這些個股主要呈現(xiàn)以下特征：
一是成長性良好。營業(yè)收入增長是企業(yè)成長性的直接體現(xiàn)。這25只個股中，除大連熱電外，其余24股近三年營收復合增速為正增長，反映出絕大多數(shù)企業(yè)的業(yè)務拓展良好，市場份額在持續(xù)擴大。其中，惠城環(huán)保、華錫有色、江蘇華辰、特發(fā)服務4股近三年營收復合增速均超30%。
二是重視研發(fā)。25只個股中，有21股披露了近年的研發(fā)費用數(shù)據(jù)，其中19股近三年研發(fā)費用復合增速為正，占比超九成，反映出多數(shù)企業(yè)重視研發(fā)投入、注重科技創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展。其中眾智科技、江蘇華辰、運機集團、百龍創(chuàng)園等8股近三年研發(fā)費用復合增速均超20%。
三是普遍涉及新質生產(chǎn)力。25只個股中，有16股為專精特新、高新技術企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)三大類企業(yè)之一，他們既是支撐高質量發(fā)展的重要創(chuàng)新源頭，也是推動新質生產(chǎn)力發(fā)展的主力軍。如，眾智科技、江蘇華辰2股均為專精特新和高新技術企業(yè)，同時也屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)。
四是機構關注度較高。25只個股中，有16股獲機構給予積極型評級，百龍創(chuàng)園、威勝信息、華明裝備3股均獲10家以上機構評級一致預測今年凈利潤增長均超20%。
這些“錯殺股”有潛力
部分中小市值“錯殺股”或有反彈潛力。在2022年年底前上市、今年一季度盈利且5月21日以來股價創(chuàng)出歷史新低的中小市值公司中，數(shù)據(jù)寶以下文4項指標進行篩選：
1. 近三年營收復合增速為正；
2. 屬于專精特新、高新技術企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)三大類企業(yè)之一；
3. 研發(fā)費用近三年復合增速超20%；
4. 機構評級家數(shù)超5家且機構一致預測今明兩年凈利潤增速均超20%。
經(jīng)統(tǒng)計，9只個股浮出水面，華廈眼科、百克生物、昱能科技、海泰新光、卡萊特等均獲10家及以上機構評級，其中華廈眼科和百克生物總市值居前。
華廈眼科獲17家機構一致預測今明兩年凈利潤增長率分別為26.8%和23.46%。公司一季度實現(xiàn)營收9.78億元，同比增長5.09%；歸母凈利潤1.56億元，同比增長3.75% 。
廣發(fā)證券表示，受宏觀環(huán)境影響，華廈眼科短期業(yè)績有所承壓，但看好眼科行業(yè)的長期發(fā)展以及公司差異化的三甲醫(yī)院品牌引領模式；同時公司最新落地的并購項目也有望增厚其未來業(yè)績。
百克生物獲15家機構一致預測今明兩年凈利潤增長率分別為44.32%和29.53%。公司主營業(yè)務為人用疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，目前擁有水痘疫苗、鼻噴流感疫苗、帶狀皰疹疫苗等已獲批的疫苗產(chǎn)品。一季度實現(xiàn)營收2.7億元，同比增長50.64%；歸母凈利潤6056.51萬元，同比增長229.5%。
天風證券表示，隨著水痘疫苗持續(xù)銷售與帶皰疫苗繼續(xù)貢獻銷售增量，百克生物業(yè)績有望保持較快增長。
