券商中國
胡飛軍
2024-07-11 22:48
股價(jià)接連創(chuàng )出上市以來(lái)新低，ST高鴻決定開(kāi)啟重整自救。
7月11日晚，ST高鴻公告，公司于11日召開(kāi)第十屆董事會(huì )第七次會(huì )議及第十屆監事會(huì )第五次會(huì )議審議通過(guò)了《關(guān)于公司擬向法院申請預重整及重整的議案》，擬以公司無(wú)法清償到期債務(wù)，且明顯缺乏清償能力，但具有重整價(jià)值為由，向有管轄權的人民法院申請重整及預重整，希望通過(guò)重整能夠避免公司債務(wù)風(fēng)險及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的進(jìn)一步惡化，優(yōu)化公司資產(chǎn)負債結構，更好地維護員工、債權人、投資者的合法權益。
ST高鴻表示，受資金流動(dòng)性不足等因素影響，公司陸續出現債務(wù)逾期，日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到較大不利影響，公司持續經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性。目前，公司已經(jīng)不能清償到期債務(wù)且明顯缺乏清償能力。雖然公司目前面臨較多困難，但公司仍有一定的市場(chǎng)競爭優(yōu)勢及規模，具有較大的破產(chǎn)重整價(jià)值。
因此，公司擬主動(dòng)向法院申請對公司進(jìn)行破產(chǎn)重整，并申請啟動(dòng)預重整程序，積極通過(guò)破產(chǎn)重整程序依法化解公司歷史債務(wù)壓力、引入重整投資人以使公司重獲新生。
預重整系指在企業(yè)進(jìn)入重整程序之前預選管理人，提前開(kāi)始債權預審、資產(chǎn)清理、資產(chǎn)評估、協(xié)助談判等工作的司法前置性程序。待受理破產(chǎn)重整的條件滿(mǎn)足后，法院再裁定正式受理公司破產(chǎn)重整申請，從而可加快整體的工作進(jìn)度，有效提高重整成功率。
從主要財務(wù)數據表現來(lái)看，ST高鴻營(yíng)收規模較大，但是盈利能力欠佳。2023年1—12月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入為593098萬(wàn)元，利潤總額為-158405萬(wàn)元，凈利潤為-154728萬(wàn)元。2023年12月31日，總資產(chǎn)830075萬(wàn)元，總負債為480110萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為349964萬(wàn)元。
2024年1—3月，盈利能力有所回暖。公司這一階段實(shí)現營(yíng)業(yè)收入為84452萬(wàn)元，利潤總額為9992萬(wàn)元，凈利潤為10071萬(wàn)元。2024年3月31日，總資產(chǎn)為688710萬(wàn)元，總負債為359596萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為329113萬(wàn)元。由此可見(jiàn)，ST高鴻雖然沒(méi)有達到資不抵債的地步，但是依然將啟動(dòng)重整程序。
從既往公告來(lái)看，ST高鴻存在部分債務(wù)逾期。
ST高鴻昨日發(fā)布關(guān)于公司及子公司債務(wù)逾期暨收到法院傳票的公告，其中顯示，公司合并范圍內新增逾期債務(wù)為41007萬(wàn)元，占公司2023年12月31日經(jīng)審計凈資產(chǎn)的11.72%。截至目前，公司合并范圍內在金融機構融資凈額共計128667萬(wàn)元，占公司2023年12月31日經(jīng)審計凈資產(chǎn)的36.77%，已發(fā)生債務(wù)逾期累計為84945萬(wàn)元，占公司2023年12月31日經(jīng)審計凈資產(chǎn)的24.27%。
公司明確，鑒于目前現金流情況，上述負債存在逾期的可能，
對于應對策略，ST高鴻表示，目前正積極與債權人溝通，制定相關(guān)風(fēng)險應對方案，并積極與相關(guān)各方保持溝通和方案推進(jìn)，爭取盡快妥善處理上述擔保逾期事項。
通過(guò)重整化解債務(wù)，已經(jīng)是不少A股公司采用的老方法。而這只是自救環(huán)節的第一步。
對于ST高鴻來(lái)說(shuō)，未來(lái)，申請重整的相關(guān)事項尚需提交公司股東大會(huì )審議，通過(guò)股東大會(huì )審議后，尚需依法向有管轄權的法院提交重整并啟動(dòng)預重整程序正式申請。公司向法院提交正式重整申請后，可能還會(huì )經(jīng)歷法院決定公司進(jìn)行預重整、指定預重整臨時(shí)管理人、裁定公司進(jìn)入重整程序、指定重整管理人、批準公司重整計劃等程序。
這是一把雙刃劍。若ST高鴻順利實(shí)施重整并執行完畢重整計劃，將有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)負債結構，提升公司的持續經(jīng)營(yíng)及盈利能力；若重整失敗，公司將存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險。
雖然業(yè)績(jì)、債務(wù)等方面存在短板，但ST高鴻及相關(guān)方在治理、合規等層面相對正常。公司同日發(fā)布關(guān)于公司申請預重整及重整的專(zhuān)項自查報告，其中明確，公司無(wú)控股股東、實(shí)際控制人，公司第一大股東電信科學(xué)技術(shù)研究院有限公司及其他關(guān)聯(lián)方不存在非經(jīng)營(yíng)性占用公司資金的情況。同時(shí)，公司及其他關(guān)聯(lián)方等相關(guān)主體不存在尚未履行的承諾事項；公司第一大股東承諾事項正常履行中，未發(fā)現違反承諾的情形。
