證券時報網(wǎng)
趙黎昀
2024-08-07 20:50
8月7日晚間，思瑞浦(688536)回復(fù)上交所此前下發(fā)的《關(guān)于思瑞浦微電子科技（蘇州）股份有限公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金申請的審核問詢函》（以下簡稱“問詢函”），并表示本次交易是上市公司基于主業(yè)和戰(zhàn)略發(fā)展作出的外延并購決策，有利于上市公司堅定推進平臺化業(yè)務(wù)布局、豐富公司產(chǎn)品版圖，提升市場競爭力。本次交易完成后，雙方能夠在降低成本、供應(yīng)鏈渠道融合、技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品迭代與業(yè)務(wù)發(fā)展、市場與客戶資源等各方面產(chǎn)生較強的協(xié)同效應(yīng)，可進一步擴展上市公司產(chǎn)品種類，在更廣闊的市場空間中獲得新的利潤增長點。
在多方面實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)
此前，公司擬以發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金的方式購買深圳市創(chuàng)芯微微電子股份有限公司股權(quán)并募集配套資金。公告顯示，思瑞浦主營業(yè)務(wù)為模擬集成電路產(chǎn)品的研發(fā)與銷售，自成立以來，始終堅持研發(fā)高性能、高質(zhì)量和高可靠性的集成電路產(chǎn)品，產(chǎn)品以信號鏈模擬芯片、電源管理模擬芯片為主，并逐漸融合嵌入式處理器，為客戶提供全方面的解決方案，產(chǎn)品主要應(yīng)用于工業(yè)、通信、新能源和汽車等領(lǐng)域。標(biāo)的公司創(chuàng)芯微自成立以來專注于電池管理芯片及AC/DC芯片領(lǐng)域，產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機、可穿戴設(shè)備、清潔家電等消費電子領(lǐng)域和電動工具、電動兩輪車等泛工業(yè)領(lǐng)域，在部分終端應(yīng)用領(lǐng)域已經(jīng)具備一定市場競爭優(yōu)勢。
對于問詢函關(guān)注的協(xié)同效應(yīng)，公司表示，本次交易在增加定價權(quán)、降低成本、獲取關(guān)鍵技術(shù)和研發(fā)人員、產(chǎn)品迭代和業(yè)務(wù)發(fā)展、供應(yīng)鏈渠道融合、客戶及市場開拓等方面的具體協(xié)同效應(yīng)。
比如，在形成更加全面的電源管理芯片領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展布局方面，本次交易完成后，首先，創(chuàng)芯微能夠為思瑞浦帶來更為豐富的電池管理產(chǎn)品線，快速填充上市公司在消費電子領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)品空缺。其次，思瑞浦也可通過以往積累的產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗，與創(chuàng)芯微共同加速電池管理產(chǎn)品的布局，加大模擬前端（AFE）芯片、電池計量芯片等細分領(lǐng)域的研發(fā)投入，為更多領(lǐng)域客戶提供高精度、低功耗、高性價比的芯片解決方案。同時，在目前領(lǐng)先的消費電子、電動工具、清潔家電市場，創(chuàng)芯微將加快研發(fā)和布局功率器件（MOS）及智能功率模組（IPM）、低壓差線性穩(wěn)壓器（LDO）、充電管理芯片等新的產(chǎn)品系列，為下游客戶提供性能更優(yōu)、成本更低、可靠性更高的完整解決方案。
思瑞浦還表示，公司長期深耕模擬信號鏈和電源管理芯片領(lǐng)域，在核心技術(shù)、專利和集成電路布圖等方面積累雄厚。但公司的主要產(chǎn)品集中在信號鏈及電源管理芯片中的DC/DC、LDO、驅(qū)動、電源監(jiān)控等領(lǐng)域，本次交易完成后，上市公司將能夠進一步擴充電池管理芯片細分領(lǐng)域的相關(guān)技術(shù)、專利及研發(fā)人員，對上市公司完善產(chǎn)品鏈條，提升自身研發(fā)效率具有較大意義。
在一定程度上實現(xiàn)國產(chǎn)替代
證券時報·e公司記者梳理重組報告書發(fā)現(xiàn)，公司曾披露標(biāo)的公司專注于模擬芯片中的電池管理和電源管理芯片開發(fā)，已在一定程度上實現(xiàn)了國產(chǎn)化替代，成為電池管理芯片領(lǐng)域的主要國內(nèi)供應(yīng)商之一。對此，問詢函要求公司披露標(biāo)的公司在細分下游應(yīng)用領(lǐng)域的市場占有率數(shù)據(jù)和行業(yè)地位，相關(guān)細分市場的行業(yè)競爭格局和國產(chǎn)化程度，標(biāo)的公司產(chǎn)品實現(xiàn)國產(chǎn)化替代的客觀依據(jù)。
公告顯示，標(biāo)的公司目前已經(jīng)形成1-20節(jié)電池保護芯片和5瓦-140瓦AC/DC產(chǎn)品的完整產(chǎn)品線，產(chǎn)品在實現(xiàn)高精度的電壓、電流檢測的同時，還能滿足電池類應(yīng)用低功耗、安全可靠的需求。在各類關(guān)鍵性能指標(biāo)方面已經(jīng)與海外企業(yè)競品相當(dāng)，部分性能指標(biāo)優(yōu)于海外企業(yè)。標(biāo)的公司除在TWS耳機、智能手表手環(huán)等國內(nèi)優(yōu)勢領(lǐng)域具有競爭優(yōu)勢外，在智能手機領(lǐng)域，標(biāo)的公司亦是國內(nèi)少數(shù)能夠批量供貨的企業(yè)之一。
數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)的公司在手機市場的占有率逐年上升，標(biāo)的公司鋰電保護芯片自2021年開始導(dǎo)入手機終端客戶至2024年一季度，已經(jīng)覆蓋了傳音、三星、MOTO等眾多知名客戶，估算占中國手機產(chǎn)量的市場占有率由2021年的0.09%逐年上升至2023年的6.26%。
公司表示，標(biāo)的公司在智能手機領(lǐng)域已經(jīng)進入國產(chǎn)芯片的第一梯隊，產(chǎn)品已經(jīng)受到眾多客戶和市場的認可，市場占有率快速提升，隨著智能手機國內(nèi)廠商新需求的出現(xiàn)以及對供應(yīng)鏈安全的需要，標(biāo)的公司將獲得更多與國外芯片企業(yè)競爭的機會并發(fā)揮競爭優(yōu)勢，提高市場份額。
公司還回復(fù)稱，國外的鋰電池保護芯片發(fā)展較早，技術(shù)成熟，在智能手機等高端領(lǐng)域的市場中優(yōu)勢明顯。根據(jù)境外同行業(yè)公司官網(wǎng)披露數(shù)據(jù)，美蓓亞三美（含艾普凌科）、日清紡微電子（原日本理光微電子）的鋰電池保護芯片在全球市場的占有率分別為接近80%（2021年）和17%（未披露年度）。標(biāo)的公司鋰電保護芯片自2020年開始導(dǎo)入智能手機廠家，2023年市場占有率達到6%，在一定程度上實現(xiàn)了對手機鋰電池保護芯片的國產(chǎn)替代。
