券商中國
時謙
2024-09-06 10:07
【導讀】歷史性時刻！美聯(lián)儲重大轉向！
中國基金報記者 泰勒
兄弟姐妹們啊，今晚超重磅事件來了——美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)出了迄今為止最強烈的降息信號！
一起看看發(fā)生了什么事情。
史上最強降息信號
今晚，美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)出了迄今為止最強烈的信號，表明利率即將下調，并表示央行打算采取行動，以防止美國勞動力市場進一步疲軟。
鮑威爾周五在大提頓國家公園舉行的央行年度會議上發(fā)表講話時表示，“我們不希望勞動力市場條件進一步降溫，現(xiàn)在是調整政策的時候了”。
鮑威爾周五的言論幾乎標志著美聯(lián)儲歷史性抗擊通脹行動的結束。兩年前，鮑威爾在同一場合表示，愿意接受經濟衰退作為降低通脹的代價。
美聯(lián)儲官員的下一次政策會議定于9月17日至18日召開。外界普遍預計他們將在那次會議上下調基準聯(lián)邦基金利率。
鮑威爾表示，勞動力市場條件的降溫是不容忽視的，將盡一切努力支持強勁的勞動力市場，同時在實現(xiàn)價格穩(wěn)定方面取得進一步進展。
幾乎可以肯定的是，鮑威爾已經承諾將降息，這與他在7月31日上次美聯(lián)儲會議后的新聞發(fā)布會上的模糊態(tài)度形成了鮮明對比。當時，鮑威爾表示美聯(lián)儲需要更多的數據來確信通脹正在下降。周五的講話表明，他現(xiàn)在已經獲得了這些數據。
以下是美聯(lián)儲主席鮑威爾講話的關鍵要點：
1、鮑威爾的言論鞏固了人們對美聯(lián)儲在9月17日-18日會議上降息的預期。鮑威爾說：“現(xiàn)在是調整政策的時候了。”
2、前進的方向已經明確，降息的時機和節(jié)奏將取決于即將發(fā)布的數據、不斷變化的前景以及風險的平衡。
3、勞動力市場的降溫是“顯而易見的”，不希望或歡迎勞動力市場條件進一步降溫。
4、對通脹正沿著“可持續(xù)的路徑”回到美聯(lián)儲2%的目標更加有信心。
5、通脹的上行風險已減弱，而就業(yè)的下行風險已增加。
6、對美聯(lián)儲在將通脹率拉回至2%的同時保持“強勁的勞動力市場”的能力表示樂觀。當前的利率水平為政策制定者應對可能面臨的任何風險（包括勞動力市場的進一步疲軟）提供了“充足的空間”。
市場反應劇烈
投資者原本已經預期到美聯(lián)儲會在9月降息，但鮑威爾的講話仍然引發(fā)了市場反應。
美股三大股指集體漲超1%。
歐洲股市集體上揚。
美元指數跳水，非美貨幣上漲。
離岸人民幣匯率漲近300點。
現(xiàn)貨黃金漲幅擴大。
富國銀行投資研究所全球戰(zhàn)略主管Paul Christopher表示，毫無疑問，美聯(lián)儲會降息，但問題是降息多少。鮑威爾的言論比預期的更加鴿派，因為從數據來看，勞動力市場確實沒有達到接近衰退的水平。美聯(lián)儲官員昨天還主張循序漸進，而今天鮑威爾就以“不尋求或不歡迎勞動力市場狀況進一步降溫”這樣的表態(tài)作為開場白。但降息仍將是漸進的，市場在預期美聯(lián)儲降息速度方面可能仍然預期過頭了。因此，我們認為今年年底市場將出現(xiàn)更多波動。
CFRA研究首席投資策略師Sam Stovall表示，鮑威爾在聲明中非常明確地表示通脹正在下降，這令人有點驚訝。此外，美聯(lián)儲還相信通脹將繼續(xù)下降，就業(yè)也沒有受到不利影響。鮑威爾想讓市場知道，美聯(lián)儲并沒有落后于形勢。通過明確9月份降息的可能性，鮑威爾實際上是在提前一個月降息。首降的時機已經明確，幅度還存在懸疑。預計美聯(lián)儲不會突然降息50個基點。緩慢而穩(wěn)定是美聯(lián)儲希望在早期階段實施寬松政策的方式。
斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，鮑威爾持鴿派立場，稱有足夠的空間應對可能面臨的任何風險，我認為這是一個關鍵。他的意思是，如果勞動力市場繼續(xù)疲軟，我們可能會在9月降息50個基點，而不是25個基點。“不尋求也不歡迎勞動力市場狀況進一步降溫”這句話是另一個關鍵點，告訴我們9月將降息50個基點。他似乎是在回應前幾天對非農數據的大幅調整。今天鮑威爾表現(xiàn)得比較鴿派，我們看到市場做出了相應的反應。我認為今年我們會有兩次降息。
嘉信理財首席固定收益策略師Kathy Jones稱，我們得到的信號非常明確，那就是美聯(lián)儲準備降息。對勞動力市場狀況的擔憂現(xiàn)在超過了通脹風險。在政策較為緊縮的情況下，有降息的空間。
“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos在社交媒體發(fā)文稱，今日的講話表明鮑威爾的轉向政策已經完成，鮑威爾在講話中表現(xiàn)出了全面的鴿派，兩年前他還在同一時期表示，美聯(lián)儲將接受經濟衰退作為恢復通脹的代價。
Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah在一份報告中表示：“9月份降息幅度將取決于8月份的就業(yè)報告。但毫無疑問，如果勞動力市場出現(xiàn)進一步降溫的跡象，美聯(lián)儲將堅定地降息。”
