券商中國
王蕊
2024-09-12 22:47
昨日，滬指尾盤震蕩上揚，創(chuàng)業(yè)板指較為強勢，盤中一度漲超1%。截至收盤，滬指漲0.14%報2788.31點，深證成指漲0.28%報8249.66點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.65%報1564.72點，兩市合計成交5348億元，較此前一日減少246億元。行業(yè)方面，保險、零售、傳媒、地產(chǎn)等板塊走強，食品飲料、釀酒、醫(yī)藥、汽車、券商等板塊均上揚；互聯(lián)金融、網(wǎng)游、數(shù)據(jù)要素概念等活躍。煤炭、銀行板塊小幅走低。
東莞證券表示，經(jīng)過持續(xù)震蕩調(diào)整后，當(dāng)前A股已具有較高的性價比和安全邊際，人民幣匯率走穩(wěn)亦對資金面以及市場信心帶來提振，9月有望成為大盤修復(fù)反彈的窗口期，但后市仍需觀察量能等指標(biāo)的邊際變化，ETF等增量資金仍是市場重要支撐。操作方面，中報業(yè)績已經(jīng)披露完畢，業(yè)績增速較高的板塊預(yù)計獲得更多青睞，如部分TMT板塊（電子、通信）、出口競爭優(yōu)勢行業(yè)（家用電器、汽車）、以及部分資源品。
今日投資機會解析
頭部券商并購整合序幕啟動
9月5日，國泰君安、海通證券均公告籌劃重大資產(chǎn)重組事項并停牌，國泰君安籌劃以吸收換股方式合并海通證券，并發(fā)行A股股票募集配套資金，預(yù)計停牌時間不超過25個交易日。
中信證券表示，自2023年11月證監(jiān)會提出鼓勵并購重組號召以來，證券行業(yè)并購重組持續(xù)取得突破，國聯(lián)民生、浙商國都、西部國融、國信萬和先后推出自身并購重組計劃。但前期并購集中于中型券商，此次國君海通并購方案的推出是此輪周期首單頭部機構(gòu)并購案例，有望對證券行業(yè)格局產(chǎn)生重要影響。
國君海通并購為本輪周期首單頭部機構(gòu)并購案例，也是行業(yè)首單上市券商并購案例，響應(yīng)了國家打造一流投資銀行、促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的宏觀方向，長期有望顯著改變行業(yè)競爭格局，并為證券行業(yè)后續(xù)并購重組打開空間。推薦同屬同一實控人的證券公司以及后續(xù)市場化并購可能性較高的證券公司。
方正證券認為，證券行業(yè)有望在資本市場建設(shè)新階段中更好發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、助力金融強國建設(shè)，預(yù)計頭部券商有望通過并購重組等方式進一步做優(yōu)做強；本次頭部券商合并整合案例落地有望為行業(yè)提供強強合并先例，行業(yè)供給側(cè)改革有望提速。
液冷市場空間廣闊
在AI的推動下，各廠商算力芯片功率密度逐年增長，英偉達的產(chǎn)品功率從2018年V100的300W升級到最新B200的約1200W；華為代表的國產(chǎn)算力，最新的910C功率預(yù)計將提升至500W以上。
中信證券表示，GPU/CPU單卡功率和服務(wù)器功率密度增加，將推動液冷在AI中加速滲透。冷板式液冷具備生態(tài)相對成熟、易于工程化和成本較低的優(yōu)勢，該市場有望實現(xiàn)高速增長。我們預(yù)計2027年全球液冷市場將達到約858億元，中國液冷市場將超過百億元，2023—2027年CAGR均超過100%。液冷系統(tǒng)解決方案廠商具備與芯片廠或下游客戶深度綁定的潛力，價值量高，綜合能力要求高；核心零部件中，CDU具備高價值量高壁壘的特征，且易向液冷系統(tǒng)廠商轉(zhuǎn)型。推薦具有全鏈條能力的液冷系統(tǒng)廠商，并建議關(guān)注冷板、管路、快插接頭等零部件供應(yīng)商。
華為全聯(lián)接大會召開在即
2024華為全聯(lián)接大會將于9月19日—21日在上海舉辦。本次大會以“共贏行業(yè)智能化”為主題，將舉辦300+場主題演講、峰會、論壇。目前華為宣布鴻蒙生態(tài)設(shè)備數(shù)量超過9億臺，有超5000+原生應(yīng)用啟動開發(fā)，超1500+應(yīng)用上架華為應(yīng)用商店。
銀河證券認為，本次華為全聯(lián)接大會有望發(fā)布鯤鵬、昇騰算力底座以及鴻蒙系統(tǒng)、生態(tài)應(yīng)用等方面創(chuàng)新進展，作為全棧自研、自主可控的“純血鴻蒙”正式版將于今年四季度正式商用，疊加星閃技術(shù)對交互體驗的優(yōu)化，整機性能將提升30%，預(yù)計四季度將會大規(guī)模商用，2025年將會搭載更多機型，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司有望持續(xù)受益。
其他影響市場的消息
央行：降準(zhǔn)還有一定空間
中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾9月5日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，年初降準(zhǔn)效果還在持續(xù)顯現(xiàn)，目前金融機構(gòu)的平均法定存款準(zhǔn)備金率大約在7%，還有一定空間。利率方面，央行持續(xù)推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降，同時也要看到，受銀行存款向資管產(chǎn)品分流、銀行凈息差收窄等因素影響，存貸款利率進一步下行還面臨一定的約束。
前7個月央企戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資超1萬億
據(jù)國務(wù)院國資委消息，今年前7個月，中央企業(yè)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資力度持續(xù)加大，完成投資超過1萬億元，同比增長達到24%，占到央企總投資的38%，展現(xiàn)了中央企業(yè)在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的強勁動力。
據(jù)了解，這些投資主要投向新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、量子科技等領(lǐng)域。國資央企通過加大在這些領(lǐng)域的投入，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，培育新的經(jīng)濟增長點。
海南自由貿(mào)易港藥品、醫(yī)療器械“零關(guān)稅”政策公布
為支持海南自由貿(mào)易港建設(shè)，不斷擴大“零關(guān)稅”商品范圍，加大壓力測試力度，促進博鰲樂城國際醫(yī)療旅游先行區(qū)發(fā)展，經(jīng)國務(wù)院同意，財政部、國家衛(wèi)生健康委、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、國家藥監(jiān)局近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于海南自由貿(mào)易港藥品、醫(yī)療器械“零關(guān)稅”政策的通知》。明確在全島封關(guān)運作前，對在海南博鰲樂城國際醫(yī)療旅游先行區(qū)內(nèi)注冊登記具有獨立法人資格并經(jīng)認定的醫(yī)療機構(gòu)、醫(yī)學(xué)教育高等院校、醫(yī)藥類科研院所，進口本通知規(guī)定的藥品、醫(yī)療器械，并按規(guī)定使用的，可免征進口關(guān)稅、進口環(huán)節(jié)增值稅。
特斯拉預(yù)熱FSD入華時間表
9月5日，特斯拉AI團隊在社交媒體上公布了FSD（完全自動駕駛技術(shù)）的當(dāng)前進展和近期發(fā)展目標(biāo)：今年9月推送FSDV12.5.2，接管率改進3倍，并推送真正的智能召喚；10月推送FSD的泊車和倒車能力，F(xiàn)SDV13平均接管率改進6倍；預(yù)計2025年一季度，F(xiàn)SD將在中國推出（須等待監(jiān)管部門批準(zhǔn)）。
校對：祝甜婷
