21世紀經濟報道
崔文靜
2024-09-02 09:07
小紅書做LP，投了自己曾經的“伯樂”。
天眼查信息顯示，近日，杭州金沙江初向量創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）發(fā)生工商變更，新增行吟信息科技（上海）有限公司為股東。該基金的管理人為金沙江創(chuàng)投，而新入股的股東則是小紅書的母公司。也就是說，小紅書做LP，投資了金沙江創(chuàng)投。
這筆投資頗有意思的是，金沙江創(chuàng)投是小紅書成立初期時的投資人。早在2014年，金沙江創(chuàng)投就在一場創(chuàng)業(yè)大賽中發(fā)現(xiàn)了小紅書，并于次年對其進行了投資。在小紅書此后的幾輪融資中，金沙江創(chuàng)投都多次加注。
事實上，創(chuàng)業(yè)企業(yè)“反哺”投資人在這幾年的創(chuàng)投圈頻頻上演，尤其在募資難的當下，有投資人甚至坦言，把已經成長起來的被投企業(yè)和企業(yè)家發(fā)展成為自己的LP，具有得天獨厚的優(yōu)勢。
估值170億美元 小紅書開始做LP
執(zhí)中Zerone顯示，杭州金沙江初向量創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2022年5月，注冊資本1.55億元，管理人是金沙江創(chuàng)投。值得注意的是，該基金背后的LP有多家為人熟知的產業(yè)資本、知名創(chuàng)業(yè)者和投資人。
產業(yè)資本方面，除新增的小紅書以外，還有人工智能領域頭部企業(yè)商湯科技；個人LP方面，有百川智能創(chuàng)始人王小川，前紅杉資本合伙人、后創(chuàng)辦了Monolith礪思資本的曹曦。此外，紅杉資本、中金資本也現(xiàn)身其中。
信息顯示，該基金至今投資了十余個項目，行業(yè)覆蓋人工智能、信息技術、企業(yè)服務等，其中還有多家人工智能和XR芯片領域的頭部企業(yè)，比如大模型基礎設施平臺企業(yè)——無問芯穹。資料顯示，無問芯穹是一個妥妥的“教授項目”，由清華大學電子工程系系主任汪玉教授發(fā)起，其學生夏立雪作為公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO。
金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎曾旗幟鮮明地表示不看好通用大模型，并認為所有的大模型都必須往垂直方向尋找商業(yè)化的落地場景，或許出于這個邏輯，金沙江更看好無問芯穹這類鏈接算力層和模型層的基礎設施平臺。
而此次入股該基金的行吟信息科技（上海）有限公司正是小紅書的母公司。小紅書成立于2013年，成立以來完成了7輪融資，背后投資陣容相當豪華，涵蓋了國內一級市場多家頭部VC機構和產業(yè)資本。
值得注意的是，小紅書是少有的同時被阿里和騰訊投資的企業(yè)，騰訊早在2016年就投資了小紅書，并在2018年的D輪融資時繼續(xù)加注，同年，阿里也跟進了投資。
就在今年7月，小紅書完成最新一輪E+輪融資，估值達到170億美元。投資機構有俄羅斯投資機構DST Global、高瓴資本、博裕資本和中信資本、紅杉資本等。
據(jù)小紅書今年年初的分享，其2023年月活同比增長20%至3.12億，營收同比增長85%至37億美元，凈利潤達到5億美元。相比之下，2022年小紅書營收約20億美元，虧損2億美元。小紅書無疑成為去年中國增長最快的大型社交媒體平臺之一。
十年陪跑 金沙江創(chuàng)投獲小紅書“反哺”
創(chuàng)而優(yōu)則投！小紅書不僅自身發(fā)展取得較大進展，還成為近幾年創(chuàng)投圈內活躍的產業(yè)投資方。天眼查信息顯示，自2018年開始，小紅書就開始對外投資，截至目前，其已參與投資了22個企業(yè)項目，其中最受關注的是，今年2月投資了大模型領域獨角獸企業(yè)——月之暗面。
然而，此次投資卻是小紅書罕見地作為LP出資一只創(chuàng)投基金。為什么是金沙江創(chuàng)投？這要從小紅書成立之初說起。
早在2013年，金沙江創(chuàng)投在斯坦福舉辦了一場創(chuàng)業(yè)比賽，小紅書也參與其中，憑借出色的表現(xiàn)，毛文超的小紅書被金沙江創(chuàng)投前管理合伙人張予彤和主管合伙人林仁俊在二十多個項目中選中，并在2014年啟動投資。從此之后，金沙江一直陪伴著小紅書成長，在其后來的B輪和D輪融資中都進行了加注。
對于小紅書這筆投資，朱嘯虎曾在接受媒體采訪時表示，當時大部分投資人都看不清小紅書到底有多大的想象空間，但金沙江創(chuàng)投還是非常堅定地給予其第一筆25萬美元的投資。
十年來，金沙江創(chuàng)投一直陪跑，朱嘯虎也曾透露，小紅書是目前收益最高的項目。
事實上，創(chuàng)業(yè)企業(yè)“反哺”投資人這一幕在這幾年的創(chuàng)投圈頻頻上演。比如，何小鵬作為LP出資的機構就包括但不限于五源資本、紀源資本、亦聯(lián)資本、昆仲資本、變量資本這5家。他們中的多數(shù)都曾是何小鵬前兩次創(chuàng)業(yè)時的重要投資機構。
再如，泡泡瑪特創(chuàng)始人王寧作為LP出資了正心谷資本、黑蟻資本、金慧豐投資以及蜂巧資本等，這些基金中有不少都曾經投資過泡泡瑪特。此類“投桃報李”的案例還有周黑鴨出資天圖資本、明德生物出資君聯(lián)資本、貝泰妮出資紅杉中國、理想汽車李想出資明勢資本等等。
如今，越來越多創(chuàng)業(yè)企業(yè)正在兌現(xiàn)常掛嘴邊的那一句話：“今天你對我不離不棄，明天我做你的LP”。
校對：彭其華
