證券時報網(wǎng)
趙黎昀
2024-09-05 17:38
國海證券指出，5—8月市場連續(xù)調(diào)整，9月開始進入業(yè)績空窗期，流動性和政策變化重新成為市場核心驅(qū)動力，風格切換先行，對當前的市場可以樂觀一些。價值和成長風格切換的拐點初步顯現(xiàn)，成長相對價值的業(yè)績優(yōu)勢開始走擴，美聯(lián)儲降息也有助于成長相對價值風格的超額收益從歷史底部區(qū)間開始回升，9月首選行業(yè)為汽車、電子、醫(yī)藥生物。
方正證券認為，近期的政策在提振內(nèi)需方向上提供了邊際增量，一定程度上能增強市場對于經(jīng)濟托底的信心但市場可能仍然在期待短期快速的強刺激政策，預期的偏差是導致市場受到壓制的重要原因。針對后續(xù)市場的表現(xiàn)，政策的落地、延續(xù)性和預期扭轉(zhuǎn)的可能性暫時還處在窗口期，需要繼續(xù)觀察以上因素的變化情況，市場短期仍以震蕩為主。場內(nèi)流動性帶來的價格調(diào)整短期引發(fā)市場均值回歸，后續(xù)反彈有望沿著內(nèi)需邊際變化的方向發(fā)生。
中郵證券指出，展望后市，國內(nèi)政策預期發(fā)酵疊加海外衰退擔憂退去，A股逐漸迎來交易機會。在8月底中報披露完成后A股面臨的順風暫時大于逆風，也將帶來階段性的交易性機會。配置方面，權(quán)衡A股在長期投資上面臨的定數(shù)和短期交易上面臨的變數(shù)。國內(nèi)變數(shù)自然是階段性的逆周期調(diào)節(jié)，從政策的發(fā)力方向來看，新質(zhì)生產(chǎn)力和港股平臺經(jīng)濟可能是適合交易的方向。在美聯(lián)儲月降息確定性高又沒有衰退隱憂的情況下，CXO是A股中典型的交易方向，如果走向降息+不著陸則是有色行情。A股投資仍將長期面臨內(nèi)需不足和業(yè)績磨底的壓力，因此以六大行為代表的核心紅利依舊有著一定配置價值。
校對：劉星瑩
