證券時報
卓泳
2024-09-10 23:46
今年上半年，全球鋰鹽市場價格低迷，鋰鹽企業(yè)遭遇前所未有的挑戰(zhàn)。
盡管鋰產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)前面臨供過于求、價格低迷的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，但鋰電池在新能源汽車、儲能及消費(fèi)電子等領(lǐng)域的需求依然強(qiáng)勁。鋰企在逆境中展現(xiàn)出強(qiáng)大的適應(yīng)能力和經(jīng)營韌性，通過成本控制、產(chǎn)能擴(kuò)張及ESG投入等多元化策略，積極應(yīng)對市場變化，探索新的增長路徑。
鋰企第二季度虧損幅度收窄
隨著行業(yè)競爭不斷加劇，鋰產(chǎn)業(yè)鏈將迎來更殘酷的競爭環(huán)境。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會公布的7月鋰行業(yè)運(yùn)行情況顯示，由于目前市場處于供過于求狀態(tài)，7月碳酸鋰期現(xiàn)貨價格均跌破8萬元/噸。鋰鹽整體產(chǎn)量增速高于下游需求增長，上半年價格呈波動態(tài)勢。從均價來看，2024年上半年電池級碳酸鋰均價同比下降67.54%。
A股鋰鹽企業(yè)相繼披露2024年半年報，上半年整體盈利不佳，出現(xiàn)利潤虧損。8月29日晚間，盛新鋰能披露半年報稱，公司在今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.79億元，同比減少45.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.87億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。
盡管利潤虧損，但仍能看到鋰企第二季度虧損幅度收窄的轉(zhuǎn)好跡象。
盛新鋰能第一季度歸母凈利潤虧損1.44億元，第二季度虧損0.43億元，單季度的虧損幅度在收窄。相比之下，第二季度營收環(huán)比第一季度還有增長。
鋰鹽企業(yè)業(yè)績虧損與市場鋰鹽價格低迷有關(guān)。鋰價從高位跌下來后，波動相比以前收窄，也增強(qiáng)了企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)健性和可預(yù)期性。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來，降本增效是鋰鹽企業(yè)應(yīng)對市場寒冬的主要手段。
一不愿具名的大型磷酸鐵鋰企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，他們在價格下行周期就與原材料廠商加強(qiáng)溝通，更加細(xì)化價格定價機(jī)制，以適應(yīng)市場變化。比如加強(qiáng)價格預(yù)判，通過加強(qiáng)管理、批量采購、適度儲備等方式控制生產(chǎn)成本，保障穩(wěn)定生產(chǎn)。
鋰鹽仍有旺盛的需求
通常而言，市場產(chǎn)品供過于求，企業(yè)傾向于減少生產(chǎn)，以待市場出清價格逆轉(zhuǎn)。
然而鋰產(chǎn)品市場的特殊性在于，海外大型鋰鹽工廠相對稀缺，海外鋰鹽產(chǎn)品的增量相對有限。
2024年上半年，盛新鋰能鋰產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量3.22萬噸，同比增長7.91%；銷量3.43萬噸，同比增長20.21%。
今年6月，盛新鋰能在印尼建設(shè)的年產(chǎn)6萬噸鋰鹽項(xiàng)目，已投入試生產(chǎn)。該項(xiàng)目是盛新鋰能在海外建設(shè)的第一個鋰鹽生產(chǎn)基地，也是目前海外建成的產(chǎn)能規(guī)模最大的礦石提鋰項(xiàng)目，對于海外客戶而言將進(jìn)一步促進(jìn)其采購地域的多元化并提升采購渠道的安全穩(wěn)定性。
目前，盛新鋰能建成鋰鹽產(chǎn)能13.7萬噸/年（在中國四川和印尼分別為7.7萬噸和6萬噸）和金屬鋰產(chǎn)能500噸/年。
鋰電產(chǎn)業(yè)的供過于求同傳統(tǒng)大宗商品的市場格局有差別。類似鐵銅等大宗商品是需求曲線相對固定，被迫修正供給曲線以適應(yīng)新一輪均衡。然而鋰電帶有成長性質(zhì)，供給曲線和需求曲線都處于較快增速。只是在過程中，鋰鹽生產(chǎn)的邊際供給增速超過了需求曲線的邊際需求，出現(xiàn)一種擴(kuò)張中的短期過剩。
從中長期的供需格局來看，鋰電產(chǎn)業(yè)整體的需求曲線仍然維持著向上傾斜。
根據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2025年全球碳酸鋰需求量合計約149.9萬噸LCE，年化需求增速超20%。
另外，鋰電池本身的技術(shù)路線也在迭代。
需要注意的是，最近一段時間，資本市場對固態(tài)電池的討論熱度不減，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)，固態(tài)電池的商業(yè)化時間就在2027年之后。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特曾提出“創(chuàng)新型破壞”一詞，意味著創(chuàng)新的產(chǎn)品將實(shí)現(xiàn)對舊有產(chǎn)品的顛覆。然而無論是固態(tài)電池還是傳統(tǒng)鋰離子電池，能量密度的提升的根本仍然是鋰材料。這意味著無論鋰電池的技術(shù)路線如何變更，它仍然萬變不離“鋰”。
鋰礦戰(zhàn)略資源價值不減
所以說，無論鋰鹽供需市場短期有什么變化，鋰鹽供應(yīng)特性始終未變——即鋰鹽需通過鋰礦資源進(jìn)行加工，后者是重要的戰(zhàn)略資源。
隨著全球能源轉(zhuǎn)型不斷深入，以及越來越多國家將鋰資源視為國家戰(zhàn)略資源，全球多個國家和地區(qū)都增加了對鋰資源勘探和開發(fā)力度。
要鞏固鋰電產(chǎn)業(yè)的國際優(yōu)勢地位，必須進(jìn)一步夯實(shí)資源基礎(chǔ)。隨著越來越多國家和地區(qū)將鋰資源重要性提高到國家戰(zhàn)略層面，眾多國家和地區(qū)都在加速建設(shè)鋰礦生產(chǎn)基地，以確保原材料供應(yīng)。
盛新鋰能今年也在加緊海內(nèi)外鋰礦資源建設(shè)。盛新鋰能擁有的津巴布韋薩比星礦山已于2023年5月投產(chǎn)，Li2O平均品位1.98%，為當(dāng)?shù)劁嚨V品位最高的在產(chǎn)礦山，已實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。今年通過對選礦生產(chǎn)線的升級改造，產(chǎn)能有所提升，升級改造完成后，原礦生產(chǎn)規(guī)模99萬噸/年，可生產(chǎn)鋰精礦約29萬噸/年。此外，薩比星礦山其他35個礦權(quán)也在積極勘探中。今年上半年，盛新鋰能下屬子公司鋰精礦產(chǎn)量達(dá)12.9萬噸，鋰礦石的自供比例在快速提升。
奧伊諾礦山作為四川少數(shù)在產(chǎn)的鋰礦山之一，盛新鋰能推動增儲。在四川，除奧伊諾之外，盛新鋰能還在持續(xù)增加對木絨鋰礦的投資，截至目前通過直接和間接方式合計持有木絨鋰礦52.20%股權(quán)，木絨礦山已查明Li2O資源量98.96萬噸，是亞洲迄今探明規(guī)模最大的硬巖型單體鋰礦，平均品位1.62%，為四川地區(qū)鋰礦品位最高的礦山之一。上半年已完成礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案審查結(jié)果和礦山地質(zhì)環(huán)境保護(hù)與土地復(fù)墾方案審查結(jié)果在自然資源部的公示，盛新鋰能將積極推進(jìn)木絨鋰礦項(xiàng)目的探轉(zhuǎn)采和開發(fā)建設(shè)籌備工作，盡快實(shí)現(xiàn)鋰礦資源的大幅度增量供給。
由于涉及海外鋰礦布局以及鋰電“碳足跡”的認(rèn)證要求，鋰電企業(yè)也非常重視企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，在ESG方面持續(xù)加強(qiáng)投入。
ESG是Environmental（環(huán)境）、Social（社會責(zé)任）、Governance（公司治理）3個英文單詞的首字母縮寫，是一種評價企業(yè)可持續(xù)性的指標(biāo)及框架。不同于傳統(tǒng)上對于企業(yè)財務(wù)績效的評價，ESG是一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會責(zé)任和公司治理績效的投資理念和企業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)。
不僅寧德時代等電池企業(yè)加強(qiáng)“零碳工廠”建設(shè)外，鋰礦企業(yè)也在努力減少碳排放，以適應(yīng)雙碳需求。
今年上半年，盛新鋰能完成了對致遠(yuǎn)鋰業(yè)、遂寧盛新、盛威鋰業(yè)三家子公司的溫室氣體核查，以及主要產(chǎn)品的碳足跡核查，盛威鋰業(yè)建成“碳中和工廠”，以低碳賦能企業(yè)發(fā)展。
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