上海證券報
黎靈希 柴劉斌
2024-09-11 07:28
【導(dǎo)讀】光速！首批10只中證A500ETF獲批，下周或啟動發(fā)行
中國基金報記者 方麗 陸慧婧
備受矚目的首批中證A500ETF，正以最快速度面市！
就在昨日（9月5日），首批10只中證A500ETF正式上報，9月6日就傳出獲批的好消息，從上報到獲批僅1日，可謂基金獲批史上最快速度。
這也意味著，包括摩根、富國、華泰柏瑞、招商、泰康在內(nèi)的5家基金公司旗下在上交所上市的中證A500ETF，以及包括南方、嘉實、景順長城、國泰、銀華在內(nèi)的5家基金公司旗下在深交所上市的中證A500ETF，即將進(jìn)入發(fā)行期，為投資者提供布局A股核心資產(chǎn)全新的投資利器。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，作為市場重要寬基ETF，行業(yè)對首批中證A500ETF充滿期待，快速獲批后，也將盡快進(jìn)入發(fā)行、上市，有望給市場引入更多的增量資金，A股市場再迎活水。
首批中證A500ETF正式獲批
作為今年下半年最重要的寬基指數(shù)產(chǎn)品，首批中證A500ETF進(jìn)入正式獲批階段。
證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，擬在上交所上市的富國、華泰柏瑞、摩根、招商、泰康5家基金公司旗下中證A500ETF，擬在深交所上市的南方、嘉實、景順長城、銀華、國泰5家基金公司旗下中證A500ETF，已于9月6日正式獲批。?
此前在中證A500指數(shù)醞釀階段，就有業(yè)內(nèi)人士直接用“搶瘋了”來形容爭奪指數(shù)授權(quán)的競爭激烈程度。行業(yè)對中證A500指數(shù)充滿期待，后續(xù)這類產(chǎn)品將快速進(jìn)入發(fā)行期，或又將引發(fā)一波發(fā)行大戰(zhàn)。
還有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，按照目前ETF獲批發(fā)行的時間要求，最快本周六這10只ETF就可以發(fā)布相關(guān)招募說明書，下周就將開啟發(fā)行之旅，最快或在國慶節(jié)前后正式上市。
摩根資產(chǎn)管理中國總經(jīng)理王瓊慧表示，隨著首批中證A500 ETF正式獲批，中證A50和A500兩大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股指，正開啟境內(nèi)外中長期資金配置A股的新篇章。“我們堅定地看好中證‘A系列’指數(shù)的投資價值，對其發(fā)展?jié)摿Τ錆M信心。”
“含新”十足的寬基指數(shù)
境內(nèi)外中長期資金的多元化選擇
積極布局中證A500ETF的背后，是基金公司看準(zhǔn)中證A500指數(shù)的優(yōu)勢。
據(jù)悉，中證A500指數(shù)在編制規(guī)則上獨具創(chuàng)新視角，從各行業(yè)選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，同時聚焦行業(yè)中性的權(quán)重配置思路，引入ESG可持續(xù)投資理念與互聯(lián)互通篩選條件，旨在多維度刻畫中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級背景下核心資產(chǎn)的整體表現(xiàn)，也為境內(nèi)外中長期資金配置A股提供了多元化選擇。
對此，華泰柏瑞基金指數(shù)投資部副總監(jiān)譚弘翔表示，一方面，和中證A50相比，中證A500對A股覆蓋度更廣，截至9月2日，指數(shù)樣本總市值約44萬億元，覆蓋A股市場57.06%的總市值，占據(jù)A股“半壁江山”；另一方面，與滬深300、中證500等主流寬基指數(shù)相比，中證A500強調(diào)指數(shù)樣本行業(yè)市值分布與樣本空間盡可能一致，確保權(quán)重均衡分散的同時，11個中證一級行業(yè)的權(quán)重分布與中證全指之間的平均絕對偏離度僅為0.32%，較主流寬基擁有更低偏離幅度。
在行業(yè)構(gòu)成上，中證A500指數(shù)優(yōu)先納入三級細(xì)分行業(yè)新興龍頭，信息技術(shù)、工業(yè)、材料、醫(yī)療保健等新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)權(quán)重分別為18.43%、18.42%、12.04%、7.69%，占比合計超55%，成分股“專精特新”數(shù)量占比高達(dá)35.4%，創(chuàng)新含量顯著高于可比寬基，有望受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級優(yōu)化下新經(jīng)濟領(lǐng)域廣闊的成長前景。
整體看，截至2024年6月，中證A500指數(shù)76.6%的樣本凈資產(chǎn)收益率或營收增速位居同行業(yè)前50%。
富國量化投資部基金經(jīng)理蘇華清也表示，從A50到A500的A系列指數(shù)，更加突出指數(shù)的可投資性，長期投資回報更具優(yōu)勢，同時也更契合A股市場機構(gòu)化和國際化的發(fā)展方向，進(jìn)一步豐富了內(nèi)、外資中長期配置A股資產(chǎn)的優(yōu)選品種。
談及具體適合的投資者，蘇華清表示，一方面，中證A500指數(shù)適合尋求長期投資回報并希望分享中國經(jīng)濟長期增長紅利的投資者，尤其適合將其作為大類資產(chǎn)配置A股的重要部分，可通過定期投資來平滑市場波動；另一方面，也適合能把握市場風(fēng)格輪動和大小盤輪動的投資者，中證A500指數(shù)是波段操作較為適合的工具之一。
機構(gòu)紛紛看好后市
A股核心資產(chǎn)或更具吸引力
不少市場人士認(rèn)為，當(dāng)前A股市場估值已處于歷史較低水平，在基本面的持續(xù)修復(fù)與政策端的精準(zhǔn)發(fā)力下，A股核心資產(chǎn)或是更具吸引力的投資方向之一。
蘇華清就表示，從今年市場整體走勢來看，被動資金、保險資金等增量資金或是決定今年市場風(fēng)格的關(guān)鍵因素，而經(jīng)濟預(yù)期變化則是決定市場上下方向的關(guān)鍵變量。展望未來，從以下四個維度看好A股大盤股的市場表現(xiàn)。
一是從上市公司盈利周期來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，2024上半年全A整體累計歸母凈利潤增速為-2.24%，處于周期相對底部，有望進(jìn)入新一輪上行期，看好未來核心寬基指數(shù)的盈利增速加速以及向上的彈性空間。短期來看，9月美聯(lián)儲大概率重啟降息，或為國內(nèi)政策打開空間，有利于市場風(fēng)險偏好修復(fù)；長期看龍頭個股的抗壓性、穩(wěn)健性、稀缺性正慢慢提升，穩(wěn)定的ROE和分紅或是未來最重要的結(jié)構(gòu)性機會。
二是觀察市場流動性的變化，增量資金對市場走勢與風(fēng)格常常有著較強的指引。同時，A股回購規(guī)模處于歷史同期最高水平，分紅意愿較過去明顯抬升。未來需重點關(guān)注被動資金、保險資金、外資和公募基金等參與者的增量資金以及美聯(lián)儲降息節(jié)奏下全球資金流動邊際變化對A股投資者資金行為的影響。
三是從估值角度看，當(dāng)前A股核心資產(chǎn)估值處于歷史相對較低水平，滬深300市盈率在近十年以來10.76%的分位點，中證500市盈率分位數(shù)為9.78%，從均值回歸角度看，A股市場大盤股未來潛在回報空間較大。
四是從政策角度看，新“國九條”出臺以來，證監(jiān)會多措并舉激發(fā)并購重組市場活力，隨著紅利持續(xù)釋放，并購重組已成為上市公司補鏈強鏈、做優(yōu)做強、提升投資價值的重要手段，A股大盤股有望持續(xù)受益。
嘉實基金也認(rèn)為，中國經(jīng)濟強韌的基本面為中國資產(chǎn)提供了強力支撐，伴隨新質(zhì)生產(chǎn)力鑄就經(jīng)濟增長新動能，資本市場孕育了更多“長坡厚雪”的投資機會，當(dāng)前A股整體風(fēng)險溢價指標(biāo)接近十年歷史高位，投資性價比、長期配置價值凸顯，正是低位布局未來的好時機。
此外，泰康基金相關(guān)人士表示，站在當(dāng)下時間點，美聯(lián)儲降息預(yù)期帶來的全球流動性的邊際變化、中美利差縮小為我國需求側(cè)政策帶來的空間和自由度均使得A股對資金吸引力進(jìn)一步提升，寬基指數(shù)的投資價值更加顯著。同時，A股市場估值整體處于歷史較低位置，市場流動性也較為寬松，賦予了未來更多的投資機會。
