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闕福生
2024-09-09 11:04
美元巨震。
美國8月份就業(yè)增長低于預期，6月、7月份數(shù)據(jù)向下修正，很可能會加劇目前關(guān)于美聯(lián)儲應(yīng)該以多大幅度降息的爭論。
當?shù)貢r間9月6日周五，美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.2萬人，預估為增加16.5萬人，前值為增加11.4萬人。美國8月失業(yè)率為4.2%，預估為4.2%，前值為4.3%。
美國8月份就業(yè)增長低于預期 9月降息幅度仍是未知數(shù)
當?shù)貢r間9月6日周五，美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.2萬人，預估為增加16.5萬人，前值為增加11.4萬人。美國8月失業(yè)率為4.2%，預估為4.2%，前值為4.3%。
（來源：美國勞工統(tǒng)計局）
具體來看，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.2萬人。8月的就業(yè)增長與近幾個月的平均水平一致，但低于過去12個月的月均增幅20.2萬人。8月份，就業(yè)增長出現(xiàn)在建筑業(yè)和衛(wèi)生保健行業(yè)。
建筑業(yè)就業(yè)在8月增加了3.4萬人，高于過去12個月的月均增幅1.9萬人。衛(wèi)生保健行業(yè)就業(yè)在8月增加了3.1萬，大約是過去12個月月均增幅6萬人的一半。
8月的失業(yè)率為4.2%，失業(yè)人數(shù)為710萬，與上月相比變化不大。這些數(shù)據(jù)高于去年同期，當時的失業(yè)率為3.8%，失業(yè)人數(shù)為630萬。在主要工作者群體中，成年男性的失業(yè)率為4.0%，成年女性為3.7%，青少年為14.1%。在失業(yè)者中，臨時失業(yè)的人數(shù)在8月減少了19萬人，降至87.2萬人，抵消了上個月的增加。永久失業(yè)者數(shù)量在8月基本持平，為170萬。
薪資方面，在8月份，所有私營非農(nóng)工作崗位的員工平均時薪增加了14美分（0.4%），至35.21美元。私營部門生產(chǎn)和非監(jiān)督員工的平均時薪增加了11美分（0.4%），至30.27美元。
此外，報告顯示，6月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從17.9萬人修正至11.8萬人；7月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從11.4萬人修正至8.9萬人。修正后，6月和7月新增就業(yè)人數(shù)合計較修正前低8.6萬人。
掉期交易員在數(shù)據(jù)發(fā)布后小幅提高了美聯(lián)儲本月晚些時候降息50個基點的可能性。該數(shù)據(jù)從發(fā)布前的約36%上升至約50%。據(jù)芝商所FedWatch工具，美聯(lián)儲9月降息50個基點的概率甚至達到了55%，而前一日該概率為40%。
（美聯(lián)儲9月降息幅度概率來源：芝商所FedWatch工具）
美聯(lián)儲“三把手”威廉姆斯表示，現(xiàn)在下調(diào)聯(lián)邦基金利率是合適的，對通脹率可持續(xù)地朝2%靠攏更有信心，政策可逐步朝著更加中性的方向發(fā)展。威廉姆斯還表示，就業(yè)市場不太可能引發(fā)通脹壓力。但威廉姆斯未就首次降息的可能幅度置評。
“美聯(lián)儲傳聲筒”尼克·蒂米勞斯表示，非農(nóng)就業(yè)報告有可能提供關(guān)于美聯(lián)儲第一次降息幅度的明顯信號，無論是25個基點還是50個基點，市場定價都將升至90%。但本次非農(nóng)就業(yè)報告并沒有很好地為解決這個問題，目前市場對于降息25還是50個基點的定價是“對半開”的。總體來看，非農(nóng)數(shù)據(jù)還沒有壞到足以使基準預期變?yōu)榻迪?0個基點，但考慮到修訂后的數(shù)據(jù)，它也不足以令人信服地徹底打消對更大幅度降息的猜測。
美國銀行高級美國經(jīng)濟學家阿迪蒂亞·巴維在數(shù)據(jù)發(fā)布前表示：“如果降息概率處于25至50之間，我們期待美聯(lián)儲給出明確的指引”。巴維表示，他與美國銀行的同事預測美聯(lián)儲本月將降息25個基點。
美元上演V字反轉(zhuǎn)
市場方面，美股三大股指基本平開，道指漲0.08%，納指漲0.06%，標普500指數(shù)漲0.05%。
熱門科技股方面，博通跌逾7%，市值跌破7000億美元，公司Q4營收指引遜于預期。蘋果、英偉達、微軟、谷歌A均小幅上漲，特斯拉、亞馬遜小幅下跌。
摩根士丹利的克里斯·拉金表示：“就業(yè)報告弱于預期可能會支持那些支持9月份降息50個基點的人，但目前可能仍未有定論。目前，降息25個基點仍是謹慎的美聯(lián)儲的基本情況。與此同時，市場可能會對任何其他表明經(jīng)濟降溫過多的數(shù)據(jù)敏感。”
非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后。非美貨幣普漲，歐元兌美元短線走高70點，英鎊兌美元短線走高90點。美元兌日元短線跌超1%至142.01，為8月5日以來最低水平。美元指數(shù)短線大幅走低至100.5491點，但隨后收復今日所有跌幅。截至發(fā)稿，報101.1974點。
國際貴金屬沖高回落。倫敦金現(xiàn)短線拉升超0.5%，至2515.978美元/盎司的歷史高點附近，倫敦銀現(xiàn)短線拉升超1%至29.112美元/盎司。隨后均回吐日內(nèi)所有漲幅。
值得注意的是，在美國8月非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布次日，美聯(lián)儲將進入例行的靜默期。德銀分析指出，過去15年來，美聯(lián)儲靜默期開始時互換合約價格隱含的利率預期與最終的利率決議只相差3個基點。
校對：彭其華
