21世紀經(jīng)濟報道
2024-09-12 09:49
證券時報網(wǎng)訊,中金公司研報指出,市場顯現(xiàn)較多底部特征,但信心修復仍需更多積極因素支持。近期A股市場延續(xù)弱勢,主要寬基指數(shù)調(diào)整幅度有所增加,市場整體缺乏主線,前期強勢板塊出現(xiàn)補跌。從近期市場環(huán)境來看:1)A股上市公司盈利能力尚待修復。上市公司半年報披露完畢,上半年營收及利潤增速同比均顯現(xiàn)負增長,非金融企業(yè)ROE繼續(xù)回落,資本開支增速二季度轉(zhuǎn)負,現(xiàn)金流質(zhì)量下降,反映企業(yè)盈利能力及未來預期仍需改善。2)投資者期待穩(wěn)增長政策進一步加碼。近期公布8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)反映內(nèi)需依然偏弱,房地產(chǎn)高頻數(shù)據(jù)環(huán)比繼續(xù)走弱,結(jié)合上市公司中報,當前環(huán)境亟需穩(wěn)增長政策進一步加碼。3)海外擾動因素邊際增加。
配置方面,紅利板塊經(jīng)歷調(diào)整后吸引力回升,當前需要更加重視分子端基本面和分紅的可持續(xù)性;7月中以來消費電子、半導體等都有10%以上的調(diào)整,估值不高,疊加近期消費電子板塊可能存在較多消息面催化等因素,或有望出現(xiàn)階段性行情;關(guān)注科技創(chuàng)新領(lǐng)域尤其是具備產(chǎn)業(yè)自主邏輯的板塊;出口鏈和全球定價的資源品近期受海外波動影響短期回調(diào)后或有所分化。
校對:冉燕青