中國(guó)基金報(bào)
2024-09-14 08:40
伴隨我國(guó)人口老齡化程度日益加深，養(yǎng)老已成為全社會(huì)高度關(guān)注的話題。黨的二十大報(bào)告指出，要“發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系”；中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要“發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)人口高質(zhì)量發(fā)展”；“養(yǎng)老金融”更是出現(xiàn)在中央金融工作會(huì)議中，成為金融高質(zhì)量發(fā)展“五篇大文章”的重要組成部分。
養(yǎng)老金融的發(fā)展不僅事關(guān)國(guó)之大計(jì)和民生福祉，也與資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展密切相關(guān)、相輔相成。一方面，資本市場(chǎng)可以助力養(yǎng)老金更好地分享實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利，實(shí)現(xiàn)保值增值；另一方面，養(yǎng)老金作為長(zhǎng)期資金、耐心資本，也能成為資本市場(chǎng)的重要“壓艙石”。
近日，證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者采訪了招商基金、博時(shí)基金、華夏基金、國(guó)泰基金和海富通基金等機(jī)構(gòu)，圍繞養(yǎng)老金融，深度剖析公募行業(yè)在該領(lǐng)域的發(fā)展建設(shè)，探討如何做好養(yǎng)老金的投資管理，寫好“養(yǎng)老金融”大文章。
公募的養(yǎng)老金融大文章
當(dāng)前，我國(guó)養(yǎng)老保障體系建設(shè)不斷完善，初步構(gòu)建了以基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為第一支柱，以企業(yè)年金、職業(yè)年金為第二支柱，以個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金為第三支柱的養(yǎng)老金融體系。
公募基金行業(yè)積極服務(wù)于大眾理財(cái)，是國(guó)民財(cái)富管理的中堅(jiān)力量。公募基金也是我國(guó)養(yǎng)老金市場(chǎng)化運(yùn)作的主力軍，相比銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，公募基金雖然整體仍然處于業(yè)務(wù)相對(duì)單一的位置，但優(yōu)勢(shì)在于其投研體系、產(chǎn)品體系、客戶體系均已經(jīng)相對(duì)完備，在多樣性、可延展性上相對(duì)更強(qiáng)。
公募基金已構(gòu)建起養(yǎng)老金融多層次、多支柱協(xié)同發(fā)展業(yè)務(wù)格局，以政治性、人民性、專業(yè)性為引領(lǐng)，保障養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。
一直以來(lái)，公募基金高度重視養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的發(fā)展與資源投入。目前，招商基金、博時(shí)基金、華夏基金、海富通基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金、易方達(dá)基金等11家公司成為擁有國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金“全牌照”的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，獲得企業(yè)年金管理資格、全國(guó)社保投資管理人資格、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)管理人資格，在養(yǎng)老金領(lǐng)域整體實(shí)力出眾，長(zhǎng)期投研能力出色。
早在成立之初，華夏基金就將養(yǎng)老金業(yè)務(wù)作為公司戰(zhàn)略發(fā)展方向，是業(yè)內(nèi)首批全國(guó)社保、企業(yè)年金以及公募養(yǎng)老目標(biāo)基金管理人，并率先發(fā)行養(yǎng)老目標(biāo)基金。招商基金介紹，自2018年以來(lái)，公司歷次戰(zhàn)略規(guī)劃均將養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)作為“一核兩擎”中的重要一擎，并匹配資源助其快速發(fā)展。海富通基金自2003年成立伊始，就將養(yǎng)老金業(yè)務(wù)作為發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)，高度重視針對(duì)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的資源投入。
公募基金行業(yè)不少機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金三大支柱全面布局，積累了豐富的養(yǎng)老金投資管理服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。
截至2024年二季度末，招商基金全口徑養(yǎng)老金融投資管理規(guī)模已超過4000億元；華夏基金深耕養(yǎng)老金業(yè)務(wù)二十余年，管理的各項(xiàng)養(yǎng)老金規(guī)模超過3700億元；國(guó)泰基金目前養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模超過3200億元。
在行業(yè)蓬勃發(fā)展的黃金時(shí)代，公募基金勇于擔(dān)起引領(lǐng)長(zhǎng)期投資與價(jià)值投資的主體責(zé)任，以穩(wěn)健且可持續(xù)的投資回報(bào)，與持有人共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利。在養(yǎng)老金投資領(lǐng)域，公募基金積極參與養(yǎng)老金融事業(yè)，不斷強(qiáng)化養(yǎng)老金的投資管理和服務(wù)能力，完善養(yǎng)老型產(chǎn)品的設(shè)計(jì)布局，為提高投資者長(zhǎng)期持有體驗(yàn)努力奮斗。
華夏基金憑借優(yōu)良的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)和嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制，獲社保基金會(huì)高度認(rèn)可；招商基金近年來(lái)的企業(yè)年金投資管理規(guī)模增速始終穩(wěn)居行業(yè)前列，年金基金管理業(yè)績(jī)得到了央企客戶和年金受托客戶的高度認(rèn)可；國(guó)泰基金管理的單一含權(quán)組合、集合含權(quán)組合，2023年當(dāng)年加權(quán)平均收益率、近三年年平均收益率均位列市場(chǎng)第一；海富通基金近三年的年金投資未發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)事件，企業(yè)年金投資管理規(guī)模和投資組合數(shù)量快速增長(zhǎng)。
國(guó)泰基金表示，將繼續(xù)大力發(fā)展養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者專業(yè)優(yōu)勢(shì)，做好養(yǎng)老資金的投資管理與服務(wù)，促進(jìn)資本市場(chǎng)與長(zhǎng)期資金的相倚相利、正向循環(huán)，助力養(yǎng)老金三支柱建設(shè)，全力服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。
在業(yè)務(wù)發(fā)展上，公募基金在專業(yè)人才、制度建設(shè)、投研培養(yǎng)、風(fēng)險(xiǎn)控制、產(chǎn)品研發(fā)、客戶服務(wù)上保障養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康發(fā)展，在組織架構(gòu)上設(shè)立專責(zé)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的開拓展業(yè)和投資管理，部分基金公司打造出養(yǎng)老業(yè)務(wù)子品牌。
招商基金設(shè)立了專責(zé)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)總部、養(yǎng)老金投資部負(fù)責(zé)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的開拓展業(yè)和投資管理，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)子品牌“養(yǎng)老有招”統(tǒng)合公司優(yōu)質(zhì)資源協(xié)同推進(jìn)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。華夏基金專設(shè)資產(chǎn)配置部，負(fù)責(zé)養(yǎng)老金配置類組合投資，并與富達(dá)國(guó)際、羅素投資等國(guó)際知名機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金領(lǐng)域開展全方位合作，引入全球領(lǐng)先的養(yǎng)老金產(chǎn)品管理理念和策略，全面提升養(yǎng)老金投資管理能力。除了設(shè)立專業(yè)專職的養(yǎng)老金投資管理和服務(wù)部門，海富通基金還建立了專門的公司級(jí)年金投資決策委員會(huì)，通過投決會(huì)機(jī)制切實(shí)保障客戶投資政策的貫徹落實(shí)。
養(yǎng)老金融瓶頸亟需突破
隨著我國(guó)老齡化程度的不斷加深，養(yǎng)老保障面臨巨大挑戰(zhàn)。當(dāng)下，我國(guó)養(yǎng)老金融體系發(fā)展仍面臨養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足、激勵(lì)作用尚不顯著等諸多挑戰(zhàn)，亟需突破發(fā)展瓶頸。
“養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)是前期投入大、周期長(zhǎng)，但回報(bào)周期也長(zhǎng)且穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，在發(fā)展初期必須從宏觀層面給予重視與支持，才能按序完成依靠資源、收支平衡、成為資源的發(fā)展階段。”華南一家公募表示，公募基金業(yè)務(wù)范圍廣泛、發(fā)力點(diǎn)多，諸多機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)周期業(yè)務(wù)中不重視扎實(shí)持續(xù)的投入，架構(gòu)、團(tuán)隊(duì)、人員建設(shè)浮于表面，在戰(zhàn)略業(yè)務(wù)中就很難抓住真正爆發(fā)式增長(zhǎng)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
“養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，差異化有待提升。”一家基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)指出，養(yǎng)老金融產(chǎn)品存在同質(zhì)化現(xiàn)象，另外一些金融產(chǎn)品養(yǎng)老屬性不夠突出，市場(chǎng)吸引力較差，公募基金業(yè)務(wù)較為單一，在養(yǎng)老金融發(fā)展上也存在業(yè)務(wù)發(fā)展較為同質(zhì)化現(xiàn)象。
“從考核和激勵(lì)機(jī)制維度看，傳統(tǒng)的公募基金從行業(yè)文化、機(jī)制建設(shè)上更為重視考核相對(duì)排名等方向，但養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的客戶需求更為復(fù)雜。”上述華南公募指出，除此之外，基金產(chǎn)品尤其是養(yǎng)老目標(biāo)基金也沒有完全兌現(xiàn)社會(huì)的期待。
以目標(biāo)日期型產(chǎn)品為例，產(chǎn)品設(shè)計(jì)的初衷其實(shí)相對(duì)適合養(yǎng)老類資金的配置，既不會(huì)錯(cuò)過權(quán)益市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，也能在臨近退休時(shí)適度規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)已在海外市場(chǎng)得到了驗(yàn)證。實(shí)際上，國(guó)內(nèi)的投資者教育水平和投顧服務(wù)還沒能完全讓投資者從全生命周期的角度去看待風(fēng)險(xiǎn)，絕大多數(shù)居民對(duì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的認(rèn)知偏差仍然較大。比如，投資者理解的2045型產(chǎn)品，只會(huì)看到這是一個(gè)年齡段應(yīng)該買的產(chǎn)品，在投資時(shí)不會(huì)想到近期的高權(quán)益?zhèn)}位可能會(huì)有更高的虧損風(fēng)險(xiǎn)。
招商基金撰寫的《養(yǎng)老金融規(guī)劃白皮書2023》數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)居民金融知識(shí)水平在“認(rèn)知清晰和有一定認(rèn)知”中的占比為23%，81%的投資者認(rèn)為FOF投的底層基金可以自己選擇。
從近幾年試點(diǎn)的實(shí)踐來(lái)看，基金產(chǎn)品尤其是養(yǎng)老目標(biāo)基金并沒有完全實(shí)現(xiàn)社會(huì)對(duì)其的期待。招商基金認(rèn)為，核心原因應(yīng)當(dāng)是產(chǎn)品的管理策略和投資者教育水平以及投顧服務(wù)之間的不匹配造成的。
針對(duì)投資者認(rèn)知偏差的問題，招商基金認(rèn)為，一方面是養(yǎng)老金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和投資不能生搬硬套海外經(jīng)驗(yàn)，要適配貼合當(dāng)下的投資者教育水平，在策略上更貼近目前市場(chǎng)和投資者的發(fā)展階段；另一方面就需要所有市場(chǎng)參與主體真正從客戶利益角度出發(fā)，提升服務(wù)模式和投教水平，讓合適的投資者匹配合適自己風(fēng)險(xiǎn)偏好的產(chǎn)品。
博時(shí)基金認(rèn)為，我國(guó)養(yǎng)老金第一、二支柱市場(chǎng)化投資均采取機(jī)構(gòu)委托模式，個(gè)人養(yǎng)老金首次給予個(gè)人自主選擇權(quán)。但多數(shù)個(gè)人投資者對(duì)養(yǎng)老金的投資缺乏認(rèn)知，不懂得如何挑選適宜自己的投資品種與投資周期，這就需要行業(yè)提供高質(zhì)量的投顧服務(wù)。
在考核和激勵(lì)機(jī)制方面，招商基金認(rèn)為，可以針對(duì)性地進(jìn)行調(diào)整與適配，一是強(qiáng)化長(zhǎng)周期考核，建立對(duì)養(yǎng)老金融投資經(jīng)理和研究員更注重三年、五年等長(zhǎng)周期考核的機(jī)制；二是兼顧絕對(duì)與相對(duì)收益，養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)既要保證委托資金的安全和穩(wěn)健的絕對(duì)收益，也囿于當(dāng)下市場(chǎng)形態(tài)必須兼顧同業(yè)間的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)排名，考慮這一因素應(yīng)從考核上同步進(jìn)行優(yōu)化傾斜；三是注重團(tuán)隊(duì)協(xié)同因素納入考核機(jī)制考量，一方面是綜合考量股債投資經(jīng)理在各自類屬資產(chǎn)和資產(chǎn)配置層面的實(shí)際貢獻(xiàn)，避免“一榮俱榮、一損俱損”，另一方面強(qiáng)化養(yǎng)老金投資團(tuán)隊(duì)整體的業(yè)績(jī)考核和協(xié)作貢獻(xiàn)，強(qiáng)化對(duì)公司整體業(yè)績(jī)的考核，盡力規(guī)避個(gè)人英雄主義。
持續(xù)深化養(yǎng)老金融服務(wù)
養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的發(fā)展需要真正從投資者的長(zhǎng)期利益出發(fā)，公募基金應(yīng)協(xié)助投資者建立理性的養(yǎng)老理念，建立完善養(yǎng)老金融體系，打造養(yǎng)老服務(wù)生態(tài)。
公募基金應(yīng)該持續(xù)深化養(yǎng)老金融服務(wù)，解決養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展瓶頸，根據(jù)自身資源稟賦，打造差異化特色化養(yǎng)老金融服務(wù)。
海富通基金指出，一是積累和培養(yǎng)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)人才。建立科學(xué)成熟的培養(yǎng)路徑，積累養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的專業(yè)人才。二是進(jìn)一步提升投資研究能力。年金投資應(yīng)堅(jiān)持以資產(chǎn)配置為核心，立足年金基金的風(fēng)險(xiǎn)收益目標(biāo)，提升大類資產(chǎn)配置能力，包含戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置、紀(jì)律再平衡以及動(dòng)態(tài)調(diào)整等。三是進(jìn)一步提高投資業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。四是建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，保障養(yǎng)老資金的安全性。五是注重工具化產(chǎn)品配置，拓展投資經(jīng)理能力圈。
“堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展，不斷精進(jìn)投資管理與服務(wù)水平。”華夏基金表示，堅(jiān)持“以客戶為中心”，精準(zhǔn)應(yīng)對(duì)養(yǎng)老投資需求，完善投研體系建設(shè)，豐富產(chǎn)品布局。
招商基金認(rèn)為，養(yǎng)老金融規(guī)劃能力是目前所有個(gè)人養(yǎng)老金參與者中最為稀缺的能力建設(shè)。因此，著眼長(zhǎng)期來(lái)看，在鞏固服務(wù)、顧問和投資領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，打造以養(yǎng)老金融規(guī)劃為核心的養(yǎng)老金管理3.0時(shí)代競(jìng)爭(zhēng)力，就顯得尤為重要。公司計(jì)劃豐富養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景，構(gòu)建一站式全生命周期的養(yǎng)老金融管理平臺(tái)，以養(yǎng)老金客戶最終退休的待遇領(lǐng)取目標(biāo)為核心，在充分計(jì)算客戶一、二支柱替代率的基礎(chǔ)上，打通三個(gè)支柱為客戶提供養(yǎng)老金融全面規(guī)劃，構(gòu)建客戶養(yǎng)老金融配置組合，提供一攬子投顧服務(wù)及相應(yīng)解決方案。
博時(shí)基金認(rèn)為，未來(lái)公募基金需要立足國(guó)內(nèi)個(gè)人養(yǎng)老金投資者的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、年齡、文化程度等特征，充分發(fā)揮自身投研能力和產(chǎn)品開發(fā)優(yōu)勢(shì)，全面布局以養(yǎng)老為目標(biāo)的公募基金產(chǎn)品譜系，設(shè)計(jì)出費(fèi)用合理、結(jié)構(gòu)明晰、服務(wù)便捷的多樣化養(yǎng)老產(chǎn)品，滿足不同層次、不同需求個(gè)人養(yǎng)老金投資者的個(gè)性化、多元化投資需求。
在客戶服務(wù)方面，海富通基金有專門的養(yǎng)老金客戶服務(wù)團(tuán)隊(duì)。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)和支持人員充分滿足客戶需求，并且公司重視養(yǎng)老金業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的專業(yè)培訓(xùn)和能力建設(shè)，從前、中、后臺(tái)保障了養(yǎng)老金業(yè)務(wù)日常穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。公司加強(qiáng)貫徹以客戶為中心的理念，準(zhǔn)確了解客戶的投資績(jī)效目標(biāo)和投資政策，及時(shí)向投資部門傳遞信息，并持續(xù)督促目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
在提升投資體驗(yàn)方面，國(guó)泰基金不斷地完善投資者教育體系，強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期持有、分散投資、投資養(yǎng)老的理念，幫助客戶樹立正確的投資觀。投資陪伴方面，通過宣傳平臺(tái)、銷售渠道等，延續(xù)“靜水流深”的陪伴方式，進(jìn)一步提升投資者陪伴的時(shí)效性、實(shí)用性和趣味性，不斷增強(qiáng)投資者體驗(yàn)、提升投資者黏性，切實(shí)發(fā)揮公募基金普惠金融的作用。
科技賦能養(yǎng)老金融發(fā)展
以人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等為代表的前沿技術(shù)應(yīng)用，在推動(dòng)養(yǎng)老金融產(chǎn)品與服務(wù)向數(shù)智化方向加速演進(jìn)，賦能養(yǎng)老金融高質(zhì)量發(fā)展。不少基金公司在差異化特色化發(fā)展中提到，科技的投入對(duì)增強(qiáng)養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新、提升服務(wù)質(zhì)量、擴(kuò)大觸達(dá)范圍，有著不可替代的作用。
未來(lái)，公募基金需要強(qiáng)化自身在投研和客群組織領(lǐng)域的多樣化優(yōu)勢(shì)。招商基金表示，通過人工智能等技術(shù)在監(jiān)管允許的框架內(nèi)補(bǔ)齊客戶服務(wù)的短板，力爭(zhēng)在養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)中發(fā)揮更大的作用，公司在信息技術(shù)等部門配備了專業(yè)人才，保障養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
從海外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，專業(yè)投資顧問在投資者制定養(yǎng)老資產(chǎn)管理策略中發(fā)揮重要作用。博時(shí)基金認(rèn)為，在我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金投資的場(chǎng)景下，公募基金可以借助投顧服務(wù)尤其是智能投資顧問服務(wù)，運(yùn)用金融科技手段針對(duì)不同的家庭狀況、職業(yè)背景、年齡層段的人群的風(fēng)險(xiǎn)偏好、養(yǎng)老需求進(jìn)行測(cè)算與分析，設(shè)計(jì)出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下滑曲線，使得各類資產(chǎn)配置比例更適宜不同人群的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
海富通基金則通過加強(qiáng)年金風(fēng)控系統(tǒng)建設(shè)，運(yùn)用智能化信息化手段，多平臺(tái)、多維度地聯(lián)合監(jiān)測(cè)各類風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，對(duì)各類型風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前、事中、事后的全流程管控，提高風(fēng)險(xiǎn)管控效率。同時(shí)，公司通過自主研發(fā)的養(yǎng)老金統(tǒng)一業(yè)務(wù)平臺(tái)，提供養(yǎng)老金組合全生命周期運(yùn)營(yíng)支持，提升對(duì)客戶需求的響應(yīng)速度和落實(shí)力度。
華夏基金表示，公司一直在積極探索科技創(chuàng)新賦能養(yǎng)老金融路徑：一是基于大數(shù)據(jù)挖掘客戶需求，進(jìn)行精準(zhǔn)畫像，根據(jù)客戶不同需求偏好，有針對(duì)性地提供養(yǎng)老金融產(chǎn)品；二是利用人工智能、人臉識(shí)別、視頻認(rèn)證等新技術(shù)提升自動(dòng)化水平，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金融服務(wù)的提質(zhì)增效；三是利用機(jī)器學(xué)習(xí)和智能化手段，實(shí)現(xiàn)客戶挖掘、產(chǎn)品觸達(dá)、渠道引流、運(yùn)營(yíng)管理等方面的智能化運(yùn)營(yíng)，推動(dòng)操作類業(yè)務(wù)集中式管理和集約化運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金融運(yùn)營(yíng)管理數(shù)智化轉(zhuǎn)型。
配稿：管理好養(yǎng)老資金是公募基金的歷史使命
“老有所養(yǎng)、老有所依”，既是民之所盼，也是國(guó)之所向。
2023年10月，“養(yǎng)老金融”首次在中央金融工作會(huì)議中被正式提出。作為資本市場(chǎng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，服務(wù)國(guó)家養(yǎng)老事業(yè)，助力社會(huì)大眾理財(cái)和養(yǎng)老金保值增值，亦是公募基金行業(yè)的發(fā)展使命。目前，公募基金已成為養(yǎng)老金融的中堅(jiān)力量，受托管理各類養(yǎng)老金規(guī)模超4萬(wàn)億元，占我國(guó)養(yǎng)老金委托投資規(guī)模的50%以上。
不過，與海外發(fā)達(dá)國(guó)家相比，目前我國(guó)的三支柱養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)失衡，表現(xiàn)為第一支柱占比過高，第二、第三支柱發(fā)展不充分。尤其是個(gè)人養(yǎng)老金制度推行一年多以來(lái)，仍面臨開戶多投資少、稅收優(yōu)惠受限、產(chǎn)品豐富化和多元化不足、業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期等問題。對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，要著力提升投資者獲得感，從強(qiáng)化養(yǎng)老金融的投研能力、豐富養(yǎng)老類基金產(chǎn)品線、構(gòu)建涵蓋多支柱的養(yǎng)老金融生態(tài)等方面發(fā)力，努力滿足居民養(yǎng)老需求，力爭(zhēng)在服務(wù)國(guó)家養(yǎng)老保障事業(yè)上取得更大作為。
“老吾老，以及人之老”，管理養(yǎng)老資金首先需要形成強(qiáng)烈的責(zé)任意識(shí)。公募基金行業(yè)自誕生之初就堅(jiān)守“受人之托、代人理財(cái)”的根本使命，投資人的托付，是基金公司堅(jiān)實(shí)的發(fā)展根基。管理好養(yǎng)老資金是國(guó)家、社會(huì)交給公募基金的歷史使命，也是造福子孫后代的重要工作。
養(yǎng)老金融的投資管理有其自身特性，在資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管控、策略設(shè)計(jì)上有其獨(dú)特需求，是一個(gè)長(zhǎng)期、系統(tǒng)化的工程，考驗(yàn)的是公募管理人全方位的綜合性實(shí)力，特別是多元資產(chǎn)配置的能力。博時(shí)基金認(rèn)為，公募基金要大幅提升為投資者創(chuàng)造價(jià)值的能力。首先，要著力提升公司研究的能力和股票定價(jià)的能力。其次，要著力提升多資產(chǎn)配置的能力和風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，為投資人豐富收益的來(lái)源。最后，要著力提升客戶服務(wù)的能力，可著力打造“投前-投中-投后”全過程的投顧陪伴體系，聚焦客戶體驗(yàn)提升，從“教育、陪伴、投顧、服務(wù)”四個(gè)方面，體系化升級(jí)客戶服務(wù)的能力。
另外，在具體的實(shí)踐方面，招商基金認(rèn)為可以從四個(gè)維度上助力寫好養(yǎng)老金融大文章：一是在正確的時(shí)間做正確的事，將關(guān)鍵資源投向能夠發(fā)力的業(yè)務(wù)子領(lǐng)域；二是在較長(zhǎng)業(yè)務(wù)周期內(nèi)穩(wěn)定堅(jiān)定地做事，使業(yè)務(wù)發(fā)展具備較強(qiáng)的一致性和延續(xù)性；三是設(shè)定實(shí)事求是的目標(biāo)、做腳踏實(shí)地的難事，要始終避免大干快上的思維，堅(jiān)持立足基礎(chǔ)仍然薄弱的現(xiàn)實(shí)情況“小步快跑”，著力提升客戶體驗(yàn)；四是讓合適的人用合適的模式專心地成事，要堅(jiān)持選拔和重視愿意長(zhǎng)期深耕養(yǎng)老金投資管理的投研人員持續(xù)培養(yǎng)，給予合理的分工與考核；要更為強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的考核、短期穩(wěn)定性的考核和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考核，進(jìn)一步明確養(yǎng)老金融的人民性特征，以更好地發(fā)揮基金行業(yè)價(jià)值。
當(dāng)下，我國(guó)人口老齡化程度持續(xù)加深，在“金融強(qiáng)國(guó)”目標(biāo)下，公募基金踐行普惠金融使命、積極推進(jìn)養(yǎng)老資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是新時(shí)期實(shí)現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，寫好養(yǎng)老金融大文章的題中之義。“道阻且長(zhǎng)，行則將至”，公募基金行業(yè)作為資本市場(chǎng)專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者之一，應(yīng)當(dāng)胸懷“國(guó)之大者”，勇挑使命擔(dān)當(dāng)，深刻把握金融工作的政治性、人民性，聚焦投研主業(yè)，以專業(yè)的投資能力提供良好的資產(chǎn)管理服務(wù)，為推動(dòng)養(yǎng)老金融高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)專業(yè)力量。
校對(duì)：王朝全??
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