券商中國
鄧雄鷹 楊卓卿
2024-09-19 12:48
資源股或?qū)⒁I(lǐng)反彈。
外盤大宗商品期貨價格大幅反彈，COMEX黃金逼近2600美元，創(chuàng)出歷史新高。9月13日早盤滬銀、滬鋅、氧化鋁、焦炭、原油、鐵礦等品種均大漲超1%。A股資源股大幅飆升，有色金屬指數(shù)收漲0.83%，煤炭、石油石化等板塊微漲。
白酒板塊繼續(xù)走低，食品飲料指數(shù)跌1.82%居首，再創(chuàng)階段新低，眾多龍頭股再度走弱。前期有所反彈的新能源同樣走弱，電力設(shè)備指數(shù)跌1.53%，居申萬一級行業(yè)跌幅榜第二。零星的行業(yè)見底跡象難以支持新能源持續(xù)反彈，磨底或仍在持續(xù)。
貴州茅臺再創(chuàng)階段新低
近期，貴州茅臺釋放不少利好消息。在日前的2024年半年度業(yè)績說明會上，貴州茅臺董事長張德芹表示，確保年度15%的營業(yè)總收入的增長目標如期完成。再比如此前的股東回報規(guī)劃中提出，每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當年實現(xiàn)凈利潤的75%。
然而，近期一篇白酒行業(yè)中秋動銷普遍降20%—30%的消息，再度打擊了稍有企穩(wěn)的白酒板塊。今日早盤，白酒板塊再現(xiàn)普跌行情，貴州茅臺、五糧液、古井貢酒等均跌超2%，且均創(chuàng)出年內(nèi)新低。
大消費的低迷態(tài)勢已經(jīng)“傳染”到白酒，哪怕是高端白酒同樣難逃調(diào)整，即便很多優(yōu)質(zhì)個股的市盈率、股息率看上去已經(jīng)很誘人。但對于投資者而言，市盈率和股息率往往都是后視鏡，未來的業(yè)績預(yù)期情況才能決定當前的估值是否夠低、股息率是否能夠持續(xù)。
民生證券在此前的研報中指出，“先量后價”渠道庫存出清周期已然開啟，關(guān)注飛天、普五等產(chǎn)品中秋國慶旺季價格走勢，拐點判斷有賴于動銷提升、庫存下降、價格企穩(wěn)提升。
浙商證券也表示，當前外部環(huán)境承壓下，白酒行業(yè)價位表現(xiàn)分化和部分場景降頻現(xiàn)象并存，需求仍待恢復(fù)。目前渠道庫存有所提升，回款節(jié)奏較去年持平或略慢，該機構(gòu)預(yù)計短期茅臺批價或不會出現(xiàn)階段性新低，三季度行業(yè)動銷較二季度環(huán)比有所改善；并認為中秋國慶為酒企試金石，中秋國慶表現(xiàn)較優(yōu)的酒企或擁有更強的穿越周期的能力。
3800億元有色龍頭飆升
在黃金期貨價格創(chuàng)歷史新高的情況下，早盤黃金板塊有所反彈，黃金概念指數(shù)漲近1%，龍頭股紫金礦業(yè)上午收盤漲4.51%，市值超3800億元；萊紳通靈、赤峰黃金、中金黃金等多只個股漲逾3%。
資源類板塊成為今天上午市場一大熱點，煤炭、石油石化均有所上漲。大宗商品價格在此前經(jīng)濟衰退預(yù)期影響下，已經(jīng)出現(xiàn)了較大的回落；日前部分國外央行的降息以及下周美聯(lián)儲的降息預(yù)期助推了此次反彈。
超跌優(yōu)質(zhì)資源股揭秘
大宗商品價格的走勢或?qū)⒃诮迪⒑徒?jīng)濟衰退之間反復(fù)橫跳，而黃金的確定性收益更被機構(gòu)所認可。
銀河證券在近期的研報中指出，復(fù)盤歷史，在美國衰退期間，黃金相對于其他資產(chǎn)優(yōu)勢明顯。1948年以來的NBER（美國的經(jīng)濟研究機構(gòu)）衰退周期中，黃金價格的勝率與收益率要遠高于美股以及其他大宗商品資產(chǎn)。同時也有機構(gòu)認為，只要大宗商品價格能夠維持在當前的位置，低位的資源股盈利能力和股息率也是非常誘人的。
證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計出回調(diào)幅度較大的優(yōu)質(zhì)資源股情況，在10家以上機構(gòu)評級的煤炭、有色、石油三大板塊的個股中，有33只個股最新價較年內(nèi)高點回調(diào)逾20%且市盈率在20倍以下。
從機構(gòu)一致預(yù)測上漲空間來看，興業(yè)銀錫、神火股份、兗礦能源、金誠信、電投能源均超60%。
聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險，投資需謹慎。
校對：陶謙
