證券時報
胡華雄
2024-09-25 15:04
9月13日，市場全天震蕩走低，滬指逼近2700點再創(chuàng)階段新低，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%。截至收盤，滬指跌0.48%，深成指跌0.88%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.07%。
板塊方面，房地產(chǎn)、多元金融、并購重組、鋼鐵等板塊漲幅居前，固態(tài)電池、華為海思、白酒、云游戲等板塊跌幅居前。
總體上個股跌多漲少，全市場超4000只個股下跌。滬深兩市今日成交額5247億元，較上個交易日放量91億。
今天是周五，也是中秋節(jié)前最后一個交易日。
“取錢過節(jié)”的資金昨天已經(jīng)離場，今天的舞臺交給了那些選擇留下的資金。
而從結(jié)果來看，受制于成交額低迷，指數(shù)上攻乏力，午后持續(xù)回落，滬指最低下探至2703.37點，基本宣告“2700點保衛(wèi)戰(zhàn)”打響。
題材輪動仍比較頻繁。一天之內(nèi)，大金融、國企改革、CPO、次新股、AIGC、石油化工等多個板塊先后表現(xiàn)。
但對短線客來說，如果沒有持續(xù)性，都表現(xiàn)了≈都不表現(xiàn)。
值得一提的是，今天上市的新股中草香料（N中草）表現(xiàn)異常活躍，盤中多次臨停，一度漲近500%，帶動部分短線資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所；早盤“天地板”的華映科技，尾盤深水拉升，14:56封板，臨近收盤竟走出罕見的“天地天”，收獲5連板。
而另一邊，“股王”貴州茅臺盤中跌破1300元，再創(chuàng)近期新低。
大金融領(lǐng)漲，國企改革概念掀漲停潮
縱觀今日板塊漲幅榜，“避險”“求穩(wěn)”的意圖比較明顯。
不僅有隨黃金價格飆升而領(lǐng)漲的貴金屬，“大金融”下的幾個板塊也罕見同框——保險、房地產(chǎn)和證券。
對于地產(chǎn)板塊，有分析稱，歐美的降息舉措，令投資者對國內(nèi)降息充滿預(yù)期，直接刺激了對利率最為敏感的房地產(chǎn)股交投活躍。而房地產(chǎn)板塊近年來持續(xù)的調(diào)整也積累了反彈需求。
平安證券表示，短期關(guān)注高品質(zhì)住宅市場，上半年多地發(fā)布住宅品質(zhì)新規(guī)，新入市項目品質(zhì)提升，滿足多樣化改善性住房需求，預(yù)計高品質(zhì)住宅市場有望率先企穩(wěn)，但早期產(chǎn)品力偏弱新房量價仍將承壓，或需政府收儲等方式加快去化。
對于券商板塊，整合并購是最近的高頻詞。光大證券表示，在監(jiān)管政策引導(dǎo)“培育一流投資銀行和投資機構(gòu)”和行業(yè)盈利分化加大的背景下，證券行業(yè)并購整合有望進入加速期。以新“國九條”主導(dǎo)的資本市場全面深化改革落地，將持續(xù)重塑證券業(yè)長遠競爭格局。建議關(guān)注：一是綜合實力以及業(yè)務(wù)優(yōu)勢顯著的頭部券商；二是并購重組政策催化的券商。
另一邊，隨著央國企領(lǐng)域的并購重組標志性案例不斷涌現(xiàn)，國企改革概念在A股市場不斷升溫。
早盤大漲的國企改革概念，午后隨大盤回落，收跌0.07%；但板塊內(nèi)漲幅大于10%的個股，仍有約30只。
消息面上，9月12日，證監(jiān)會主席吳清在會見遼寧省委書記郝鵬、省長李樂成時表示，證監(jiān)會將落實新“國九條”部署，進一步全面深化資本市場改革，不斷提高上市公司質(zhì)量和投資價值，充分發(fā)揮多層次資本市場體系功能，支持企業(yè)通過股債融資、期貨風險管理等渠道發(fā)展壯大，多措并舉活躍并購重組市場。
有市場觀點認為，時隔8年，A股再次進入并購重組新周期。展望后市，A股并購重組市場將呈現(xiàn)出三大趨勢：一是產(chǎn)業(yè)并購；二是科技并購；三是國資并購。國資并購具有政策、資金、資源、高并購成功率等多重優(yōu)勢，新一輪國企改革下，國資有望成為驅(qū)動并購重組市場的重要力量。
資金午后炒作北交所次新股
截至收盤，北交所新股N中草大漲241.33%，換手率超98%，超越巨能股份，創(chuàng)下A股實行T+1制度以來日換手率歷史新高。
在其帶動下，午后“無處可去”的資金，選擇了炒作北交所次新股。
大約從13:38開始，原本下跌約1%的北證50指數(shù)，突然放量拉升。
14:00時，漲幅最高來到2.65%。北交所個股中，微創(chuàng)光電、旭杰科技、阿為特、中紡標等紛紛大漲。
去年以來，當滬深股市短線行情較弱時，也出現(xiàn)過資金“分流”到北交所的情況，不失為一種路徑依賴。
而據(jù)媒體報道，從北交所內(nèi)生增長來看，近期也出現(xiàn)一定向好勢頭。
東吳證券的數(shù)據(jù)顯示，二季度北交所經(jīng)營情況回暖，營收及歸母凈利潤環(huán)比改善。北交所上市公司二季度平均營業(yè)收入為1.7億元，較一季度增長18.48%，平均歸母凈利潤為0.12億元，較一季度上升16.18%。從外延增長來看，隨著并購市場逐漸回暖，北交所亦有嶄露頭角的跡象。
從估值來看，北交所整體估值水平處于相對低位，估值提升的空間與潛力較大。截至2024年8月30日，北交所、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板PE（TTM）分別為18.64倍、26.33倍、33.33倍，PB（LF）分別為1.89倍、2.47倍、2.5倍，北交所公司估值倍數(shù)亦有明顯優(yōu)勢，對標科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，未來有持續(xù)上升空間。
茅臺盤中跌破1300元，白酒板塊繼續(xù)回調(diào)
今天早盤，貴州茅臺跳空低開，最低下探至1297.3元，再創(chuàng)階段新低；午后股價有所回升，但仍在水下運行。
白酒板塊整體也情緒不佳。除巖石股份跌停外，迎駕貢酒、五糧液等跌幅居前。
有分析稱，大消費的低迷態(tài)勢已經(jīng)“傳染”到白酒，哪怕是高端白酒同樣難逃調(diào)整，即便很多優(yōu)質(zhì)個股的市盈率、股息率看上去已經(jīng)很誘人。但對于投資者而言，市盈率和股息率往往都是后視鏡，未來的業(yè)績預(yù)期情況才能決定當前的估值是否夠低、股息率是否能夠持續(xù)。
浙商證券表示，當前外部環(huán)境承壓下，白酒行業(yè)價位表現(xiàn)分化和部分場景降頻現(xiàn)象并存，需求仍待恢復(fù)。目前渠道庫存有所提升，回款節(jié)奏較去年持平或略慢，該機構(gòu)預(yù)計短期茅臺批價或不會出現(xiàn)階段性新低，三季度行業(yè)動銷較二季度環(huán)比有所改善；并認為中秋國慶為酒企試金石，中秋國慶表現(xiàn)較優(yōu)的酒企或擁有更強的穿越周期的能力。
