證券時報
胡可
2024-09-17 20:09
俄羅斯央行意外加息。
9月13日，由于通脹壓力持續(xù)加大，俄羅斯央行宣布加息100個基點，至19.00%。這是繼今年7月加息200個基點后，俄羅斯央行年內(nèi)第二次加息。此前，市場普遍預(yù)計俄羅斯央行本次不會加息。
俄羅斯央行關(guān)鍵利率走勢（2020年4月—2024年7月）
俄羅斯央行認(rèn)為，目前的通脹壓力仍然很高。到2024年底，年通脹率可能會超過7月份6.5—7.0%的預(yù)測范圍。當(dāng)前，俄羅斯國內(nèi)需求的增長仍然大大超過了擴大商品和服務(wù)供應(yīng)的能力。因此需要進(jìn)一步收緊貨幣政策，以恢復(fù)通貨緊縮進(jìn)程，降低通脹預(yù)期，并確保通脹在2025年回到4%的通脹目標(biāo)水平。
數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯8月的物價同比上漲7.6%，核心通脹同比上漲7.7%。雖然低于二季度的平均水平，但仍然高于一季度的平均水平。
俄羅斯央行表示，對于家庭和企業(yè)而言，當(dāng)前通脹預(yù)期繼續(xù)上升。在7月上調(diào)關(guān)鍵利率后，根據(jù)金融市場工具計算的長期通脹預(yù)期有所下降。總體而言，經(jīng)濟主體的通脹預(yù)期仍然很高。這增強了潛在通脹的慣性。
對于國內(nèi)經(jīng)濟，俄羅斯央行表示謹(jǐn)慎樂觀。該行認(rèn)為，第二季度的GDP數(shù)據(jù)和7月至8月的高頻指標(biāo)顯示，俄羅斯經(jīng)濟增長略有放緩。這種減速可能主要不是由于國內(nèi)需求降溫，而是由于供給側(cè)限制的增加和外部需求疲軟。當(dāng)前高通脹壓力證明了這一點。
盡管經(jīng)濟有所放緩，但消費者活動仍然活躍。俄羅斯央行表示，首先，家庭收入的不斷增長，讓消費者活動仍然活躍。此外，企業(yè)近年來積累的大量自由資金，伴隨著財政刺激，催生了巨大的投資需求。盡管調(diào)查數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前商業(yè)情緒有所惡化，但企業(yè)對未來需求的預(yù)期仍然很高。
俄羅斯本輪加息周期始于2023年7月，在經(jīng)歷了7次加息后，關(guān)鍵利率從7.5%提升至19%。
但俄羅斯央行加息沒能阻止盧布走弱。截至記者發(fā)稿，1美元兌91.5027盧布，日內(nèi)上漲2.58%。
不過，當(dāng)天俄羅斯股市曾出現(xiàn)大幅波動。Wind行情數(shù)據(jù)顯示，在俄羅斯央行宣布加息決定后，俄羅斯股市一度出現(xiàn)大幅跳水，俄羅斯RTS指數(shù)一度從漲超1.2%，快速下跌至跌超1%，但隨后又逐步企穩(wěn)走高，一度漲超1.4%。
校對：廖勝超
