證券時報網(wǎng)
黃翔
2024-08-24 23:40
8月22日，市場全天震蕩調(diào)整，深成指、創(chuàng)業(yè)板指均續(xù)創(chuàng)調(diào)整新低。截至收盤，滬指跌0.27%，深成指跌0.82%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.76%。
板塊方面，銀行、服裝、ST等板塊漲幅居前，游戲、機(jī)器人、民爆、白酒等板塊跌幅居前。
總體上個股跌多漲少，全市場超4400只個股下跌。滬深兩市今日成交額5491億元，較上個交易日放量396億元。
今天市場仍然疲弱，超4400家下跌，飄紅的個股也隱隱有些兩極分化：
要么是一直很強(qiáng)調(diào)“避險”的高股息紅利股；
要么是資金一度很“避嫌”的ST板塊。
更神奇的是，今日逆勢上漲的服裝家紡板塊，光看名字以為有獨(dú)立的邏輯，但細(xì)看會發(fā)現(xiàn)，其真實情況相當(dāng)雜糅而小眾。
一方面，隨著股價下行，不少成分股的股息率，反而領(lǐng)先了近期持續(xù)走強(qiáng)的國有大行；另一方面，該板塊內(nèi)個股，目前總市值大多不足百億，又是貨真價實的微盤股。
下面就帶大家具體看看。
“正經(jīng)”的高股息，銀行、公路板塊走強(qiáng)
昨日短暫回調(diào)后，銀行板塊重拾漲勢。中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行均再創(chuàng)歷史新高，上海銀行等多股再創(chuàng)年內(nèi)新高。
近期，銀行板塊幾乎和“高股息”“穩(wěn)定”等概念綁定起來了，這里也不多科普。有機(jī)構(gòu)表示，隨著利率水平下行，銀行板塊股息率的比較優(yōu)勢愈加凸顯。
國投證券則提出了一個新的視角：在滬深300ETF大規(guī)模擴(kuò)張的同時，可以發(fā)現(xiàn)主動型基金對于滬深300中的部分行業(yè)是長期嚴(yán)重低配的，典型的就是銀行，銀行在滬深300當(dāng)中的權(quán)重達(dá)到13.2%，而在二季度主動型的重倉股中只占比2.7%，低配幅度高達(dá)10.5個百分點(diǎn)。
其認(rèn)為，在這種情況下，主動型公募基金事實上不具備銀行的定價權(quán)，因為隨著滬深300ETF為代表的被動權(quán)益資金作為增量資金流入，銀行形成了有買盤但缺乏賣盤的特殊籌碼結(jié)構(gòu)。
與此同時，今天高速公路板塊也逆勢走強(qiáng)，寧滬高速、山東高速、深高速、粵高速A盤中股價創(chuàng)歷史新高。
高速公路板塊由于業(yè)績彈性一般，行業(yè)想象力有限，多年來在市場上并不“受寵”，成為冷門板塊。
有分析稱，其今年開始持續(xù)走強(qiáng)的原因，也是高股息。
華福證券認(rèn)為，高股息率主要依賴低估值和高分紅比例。要實現(xiàn)高分紅比例，上市公司既需要強(qiáng)且穩(wěn)定的盈利能力、無重大開支以奠定分紅基礎(chǔ)，即“有錢分紅”；也具備持續(xù)分紅意愿，即“愿意分紅”。高速公路板塊就具備這些高股息資產(chǎn)特點(diǎn)。
此外，今年以來，全國高速公路領(lǐng)域陸續(xù)出臺法律法規(guī)，高速公路收費(fèi)政策有望迎來調(diào)整，對高速公路企業(yè)經(jīng)營而言帶來新機(jī)遇。
東興證券稱，預(yù)計未來較長一段時間里，高速公路板塊受益于行業(yè)周期上行以及公司治理優(yōu)化的提升，投資價值會持續(xù)凸顯。處于改擴(kuò)建周期，具備較強(qiáng)成長性的高速公路板塊更具投資價值。
“不正經(jīng)”的高股息，服裝家紡板塊為何異動？
下午開盤后不久，同花順服裝家紡板塊(881136)突然拉升，漲幅一度超過銀行板塊。截至收盤，這一擁有76只成分股的板塊，漲幅或許不大顯眼；但結(jié)合收漲2%的Wind服裝家紡精選指數(shù)（8841373）來看，事情又變得有趣起來。
（1）板塊內(nèi)23只成分股，今日近4家下跌，收漲的多達(dá)15家，包括20cm漲停的探路者。
個股可能有獨(dú)特的異動原因，比如同花順軟件對探路者的漲停分析是這樣↓
（2）但如文章開頭“劇透”所說，該板塊現(xiàn)在成了“新晉”高股息概念。
有投資者近日發(fā)現(xiàn)：
海瀾之家去年分紅近27億，現(xiàn)在跌到市值只有277億元，股息率接近14%，今年中報還有中期分紅11億元；
富安娜每年都有5億左右的分紅，現(xiàn)在市值62億元，對應(yīng)股息率近9%；
地素時尚去年分紅3.8億元，公司上市多年每年有4億元左右的分紅，現(xiàn)在股息率也有7.5%；
報喜鳥，水星家紡的股息率也在7%以上；
有“衣茅”之稱的比音勒芬，股息率也達(dá)到了5.7%。
這里筆者也拉了個表，可以看到板塊內(nèi)大部分個股年內(nèi)跌幅都不小，而在股價下跌后，股息率指標(biāo)漸漸變得夸張。
相比之下，近期連創(chuàng)新高的國有大行，其實股息率整體不到5%（當(dāng)然也不少了）。
借用前面華福證券的話來說——高股息率主要依賴低估值和高分紅比例。因此服裝家紡板塊突然疊加高股息概念，雖然突兀但也有理。
（3）另一方面，與今天盤中走強(qiáng)的ST板塊有一定聯(lián)動。今天，*ST富潤再度漲停，22個交易日內(nèi)錄得15個漲停，累計漲幅為92.05%；同日漲停的*ST景峰則拿下36天33板。
ST板塊的一大特點(diǎn)是市值小，而服裝家紡精選指數(shù)也是小微盤股云集。Wind數(shù)據(jù)顯示，其23只成分股，截至昨日平均市值不到85億元。過百億的僅4只，最小的只有15.5億元。
不過，總的來說，與銀行、公路等“正經(jīng)”高股息板塊有機(jī)構(gòu)資金加持的情況不同，服裝家紡板塊的走強(qiáng)可能是另一批資金在關(guān)注。
比如今天漲得最好的探路者，二季度末時基金持股比例僅0.06%。
因為縮量、走弱的市場下，題材炒作難免趨于無序。如果一個板塊的上漲邏輯，需要從很小眾的角度切入才能顯得合理，這至少是在提示大家——當(dāng)下短線確實比較難做。
