證券時報網(wǎng)
池北源
2024-09-10 22:42
中證A500指數(shù)即將發(fā)布，公募搶灘這一寬基ETF市場！
9月5日，券商中國記者從業(yè)內(nèi)獲悉，首批中證A500ETF或?qū)ⅰ盎洹?0家公募。摩根資產(chǎn)管理、華泰柏瑞基金、富國基金、招商基金、泰康基金或?qū)⑸陥笊辖凰鲜械闹凶CA500ETF，國泰基金、銀華基金、南方基金、嘉實基金、景順長城基金或?qū)⑸陥笊罱凰鲜械闹凶CA500ETF。據(jù)悉，10家公司最快將于今日上報。
中證指數(shù)有限公司此前公告，中證A500指數(shù)將于2024年9月23日正式發(fā)布。
今年初，中證A50指數(shù)發(fā)布后，易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金等10家公募迅速上報了中證A50ETF產(chǎn)品，10只產(chǎn)品首發(fā)募集規(guī)模超過165億元，截至9月4日，成立近半年的10只中證A50ETF合計規(guī)模超300億元。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，中證A500ETF的發(fā)行，有望再度上演中證A50ETF的火熱一幕，更多增量資金有望跑步進場。今年以來，寬基ETF吸金能力顯著，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日，全市場股票型ETF今年凈流入已超過7000億元。
首批10家公募或?qū)⑸蠄笾凶CA500ETF
券商中國記者從業(yè)內(nèi)獲悉，首批中證A500ETF或?qū)ⅰ盎洹?0家公募。摩根資產(chǎn)管理、華泰柏瑞基金、富國基金、招商基金、泰康基金或?qū)⑸陥笊辖凰鲜械闹凶CA500ETF，國泰基金、銀華基金、南方基金、嘉實基金、景順長城基金或?qū)⑸陥笊罱凰鲜械闹凶CA500ETF。據(jù)悉，10家公司最快將于今日上報。
此前，中證指數(shù)有限公司公告了中證A500指數(shù)的發(fā)布安排。該指數(shù)將于2024年9月23日正式發(fā)布。據(jù)悉，中證A500指數(shù)采用行業(yè)均衡選樣方法，從各行業(yè)選取500只市值較大證券作為指數(shù)樣本，并保持指數(shù)樣本行業(yè)市值分布與樣本空間盡可能一致，反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。同時，指數(shù)編制結(jié)合互聯(lián)互通、ESG等篩選條件，便利境內(nèi)外中長期資金配置A股資產(chǎn)。
國泰基金指出，中證A500指數(shù)成份股行業(yè)全覆蓋，對于A股市場各代表性行業(yè)上市公司均充分納入。從成份股權(quán)重來看，在滬深300指數(shù)的基礎(chǔ)上在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了10%的權(quán)重，均勻分配到其余新興行業(yè)。權(quán)重行業(yè)分布方面與A股整體更一致，代表性更強。中證A500指數(shù)的推出將為投資者提供更多樣化的市場基準(zhǔn)，能夠進一步反映資本市場結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
在華泰柏瑞基金指數(shù)投資部副總監(jiān)譚弘翔看來，中證A500由于采用了行業(yè)均衡處理，在行業(yè)分布上更趨近于中證全指，相對于傳統(tǒng)寬基指數(shù)而言對A股市場有更強的整體表征能力，行業(yè)暴露偏離幅度更小。作為中證全指的“縮小版”指數(shù)，中證A500指數(shù)成份股近年來在ROE、營業(yè)收入和凈利潤增長率等基本面指標(biāo)上都持續(xù)優(yōu)于中證全指，體現(xiàn)出一定程度的“優(yōu)選”特征，因此從配置思路來說除了有助于把握中短期市場風(fēng)格切換機會之外，或同樣適合于希望在A股市場中保持較低行業(yè)偏離暴露、剔除大部分低質(zhì)量上市標(biāo)的，并在此基礎(chǔ)上能夠進行局部戰(zhàn)術(shù)性增強的投資者作為底倉參與配置。
更多增量資金有望跑步進場
今年初，中證A50指數(shù)發(fā)布后，易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金等10家公募迅速上報了中證A50ETF產(chǎn)品，10只產(chǎn)品首次發(fā)行募集規(guī)模超過165億元，顯示出市場對此類ETF的高度認(rèn)可。截至9月4日，成立近半年的10只中證A50ETF合計規(guī)模超300億元。其中，平安中證A50ETF、摩根中證A50ETF、銀華中證A50ETF規(guī)模居前，分別為50.13億元、40.71億元和38.72億元。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來，中證A500ETF的發(fā)行，有望再度上演中證A50ETF的火熱一幕，更多增量資金有望跑步進場。與專注于行業(yè)龍頭的主流指數(shù)不同，中證A500指數(shù)更廣泛地覆蓋了具有成長潛力的公司，有望為投資者提供更多元化的選擇，并為資本市場注入新的活力。
“寬基ETF一直是基金公司在ETF領(lǐng)域的必爭之地，最近一年涌現(xiàn)出的科創(chuàng)100、中證1000、中證2000等重要寬基產(chǎn)品，都吸引多家基金公司積極布局。”一位基金公司人士分析指出，從近期市場資金流向上看，寬基ETF也非常受到市場青睞，成為“吸金”主力軍。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日，全市場股票型ETF今年凈流入已超過7000億元。其中，寬基ETF表現(xiàn)尤為亮眼，華泰柏瑞滬深300ETF年內(nèi)凈流入約1630億元，易方達(dá)滬深300ETF年內(nèi)凈流入約1493億元，華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF年內(nèi)凈流入均超過800億元，華夏上證50ETF、南方中證500ETF、南方中證1000ETF年內(nèi)凈流入均超過300億元。
后續(xù)市場風(fēng)格演化可關(guān)注兩個關(guān)鍵時點
關(guān)于后市的市場風(fēng)格演化，譚弘翔認(rèn)為，短期內(nèi)我國資本市場的主要矛盾依然存在，即當(dāng)前或正處于全球貨幣緊縮周期的尾聲，流動性收緊的累積效應(yīng)持續(xù)增加，全球資金的風(fēng)險偏好在低位區(qū)間徘徊，因此無論是在海外市場還是在國內(nèi)市場，都呈現(xiàn)出部分資金在高確定性資產(chǎn)“抱團”的現(xiàn)象。
基于上述考慮，譚弘翔表示，后續(xù)市場風(fēng)格演化可能有兩個關(guān)鍵時點。
其一是以美聯(lián)儲降息為代表的全球流動性的邊際變化，通過外部貨幣政策的調(diào)整有望實現(xiàn)風(fēng)險偏好的抬升，推動原有的“抱團”逐步松動瓦解并為過去兩年相對低配的資產(chǎn)帶來增量資金。
同時，中美利差的縮小也可能造成人民幣匯率的升值壓力，我國需求側(cè)政策的自由度、空間和必要性也會明顯增加，應(yīng)該說我國資本市場相對困難的階段或即將過去。鑒于風(fēng)險偏好的變化可能呈現(xiàn)循序漸進的態(tài)勢，中短期內(nèi)受益幅度較大的或許是部分低估值的大盤藍(lán)籌和細(xì)分行業(yè)龍頭板塊。
其二是供給側(cè)政策落地見效形成的“新質(zhì)生產(chǎn)力”投資主線，通過今年開始一系列支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的政策效應(yīng)逐步積累，可以預(yù)期明年上半年在實體經(jīng)濟層面或?qū)⑿纬杀容^明確的成果——構(gòu)造多個能夠替代傳統(tǒng)意義上的地產(chǎn)基建以承載流動性的新“蓄水池”。
屆時疊加相對寬松的流動性環(huán)境，資金對成長性資產(chǎn)的定價能力有望得到恢復(fù)，可能會以部分“新質(zhì)生產(chǎn)力”領(lǐng)域的“瞪羚企業(yè)”或“獨角獸企業(yè)”的高調(diào)上市為代表，產(chǎn)生“供給側(cè)固本培元，需求側(cè)推波助瀾”的有利局面，市場風(fēng)險偏好的進一步升高就中長期而言可能將為成長類資產(chǎn)賦予更大的邊際彈性。
譚弘翔表示，至少在今年的時間范圍內(nèi)，配置大盤藍(lán)籌和細(xì)分行業(yè)龍頭板塊，把握市場預(yù)期梯度改善和風(fēng)險偏好低位區(qū)間回升帶來的估值修復(fù)機會，或是相對穩(wěn)妥的選擇。
國泰基金認(rèn)為，短期來看，穩(wěn)增長政策發(fā)力和海外降息窗口臨近的環(huán)境，核心資產(chǎn)會不時有超跌反彈的機會，尤其是電新、醫(yī)藥、金融。長期來看，下半年宏觀環(huán)境會更為復(fù)雜，科技和安全依然是政策的大主線。可關(guān)注大盤價值，科技主題為戰(zhàn)術(shù)性機會。
校對：趙燕
