中國證券報
吳楊
2024-09-11 07:17
近期以來，關于券商投行部門降薪的報道屢見諸報端。行業(yè)調整下，一些投行人開始了轉型，成為上市公司董事會秘書似乎是一個不錯的選擇。
證券時報記者注意到，今年3月以來，在上市公司更換的董事會秘書中，具有投行經歷的人已有十余位，其中甚至有券商投行高級副總裁等職級。
投行人轉型上市公司董秘有何優(yōu)勢？對于這一點，從ST恒久新聘任的副總經理、董事會秘書張冬云的自述或許可以管中窺豹：“對股票買賣雙方都很了解，市值管理經驗足，合規(guī)意識強；先后所服務的兩家上市公司股票市值都曾經歷了由不足30億元成長至過百億元的穩(wěn)健成長經歷。”
也有上市公司董事會秘書華晟（化名）向記者表示：“現(xiàn)在IPO、再融資都有些變化，投行人轉董秘也是無奈；一些人可能以前就和企業(yè)老板比較熟，順勢就過來了。”
董秘圈迎來投行群體
8月28日，兆威機電宣布，公司董事會秘書左梅提交書面辭職報告，辭職后只繼續(xù)任職公司財務總監(jiān)。公司董事會同意聘任牛東峰為新任董事會秘書。
牛東峰出生于1992年，此前主要在券商工作。2015年12月至2022年4月，任招商證券投資銀行總部經理、高級經理；2022年4月至2024年6月，任華泰聯(lián)合證券投資銀行業(yè)務線副總裁。
記者注意到，牛東峰曾在多家（擬）上市公司的公告中出現(xiàn)。他曾主持或參與的項目有玉禾田、兆威機電、通業(yè)科技、南凌科技、時代裝飾、信通電子等IPO項目，中偉股份、佳創(chuàng)視訊、萬訊自控等定增項目。他還曾擔任星邦智能IPO項目協(xié)辦人。8月初，星邦智能及其保薦機構華泰聯(lián)合證券撤回發(fā)行上市申請，上交所終止其主板發(fā)行上市審核。在此之前，牛東峰已在6月份跳槽到了兆威機電，出任公司董事長助理。
類似牛東峰這種從投行轉型至上市公司任職的不是個案。
三未信安8月中旬披露，聘任張玉峰擔任公司董事會秘書。張玉峰出生于1981年，歷任華為技術助理工程師、北京國華新興節(jié)能環(huán)保科技董事會秘書以及盛景網聯(lián)高級咨詢顧問等職務。自2012年10月至2024年6月，他先后在江海證券、安信證券和申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司從事投行業(yè)務。
寶鷹股份新任董事會秘書劉成也是來自于投行。簡歷顯示，他自2008年開始從事投行業(yè)務，曾擔任中山證券投資銀行部業(yè)務董事，中信證券投資銀行委員會高級副總裁。
遠大智能新任董事會秘書杜羽曾擔任藍英裝備副總經理、董事會秘書。2022年，他從藍英裝備辭職后便去了券商，出任東海證券沈陽八王寺街證券營業(yè)部機構業(yè)務總監(jiān)；此番，他又從券商轉回了上市公司。
此外，隆平高科、欣龍控股、盈峰環(huán)境、華統(tǒng)股份等的新任董事會秘書也有在券商、銀行或是創(chuàng)投等機構從事投資業(yè)務的經歷。
投行業(yè)寒冬VS董秘“高薪”？
根據簡歷分析，牛東峰、張玉峰均是在今年6月離開投行到了上市公司。
對此，剛從券商投行跳出來的蜀強（化名）向記者表示，今年3月15日，證監(jiān)會發(fā)布了四項政策文件，其中包括加強投行業(yè)務監(jiān)管等很多內容，這對投行人提出了更高的要求。另據他了解，好幾家投行在6月份進行了內部調整（減員、調崗、降薪）。
證券時報此前報道，自去年下半年以來，IPO降溫明顯，券商投行直面考驗。一些獵頭透露，目前多數(shù)券商投行部門都對薪酬進行了調整，其中固薪平均下調幅度20%至30%。同時，券商投行股權融資部門的招聘需求也在收縮，少數(shù)仍有需求的券商也是優(yōu)中選優(yōu)，不是十分契合不會聘任。
據東方財富Choice數(shù)據統(tǒng)計，截至今年7月31日，注冊保代規(guī)模增長至8830人，然而今年以來A股的IPO項目大約只涉及100名保代，占比僅略高于1%。
“這種（人員）變化就是一個隨著業(yè)績變化逐步出清的過程，今年上半年只是一個開始，后續(xù)隨著業(yè)務量的變化還會進一步出清。”蜀強稱，除了人員整合外，投行自身在業(yè)務方向和布局上也在調整，包括拓展并購FA業(yè)務，拓展海外業(yè)務等。
相較于投行的降薪，一些上市公司給予董事會秘書的薪酬待遇比較可觀。東方財富Choice數(shù)據顯示，2023年度，A股上市公司董事會秘書的稅前報酬合計40.63億元，平均值為76.49萬元。在5300多家A股公司中，董事會秘書稅前薪酬超過50萬元的占比約65%。其中，兆威機電原董事會秘書邱澤戀2023年度從公司領取的稅前薪酬為58.27萬元。三未信安原副總經理、董事會秘書范勝文2023年度的稅前薪酬為82.50萬元。
需要指出的是，董事會秘書的薪酬分化也較大，有人年薪近千萬元，也有人不到10萬元/年。
泰恩康董事會秘書李挺是較早轉型董秘的投行人。他曾任嘉實基金渠道市場部渠道經理、華泰證券投行部項目經理、宏源證券投資銀行部高級經理、東北證券投資銀行部業(yè)務董事等。2019年12月后，李挺從券商跳槽到了泰恩康。截至目前，其擔任公司董事、副總經理、董事會秘書。2023年度，他的稅前報酬為31.95萬元。
投行人的轉型優(yōu)勢
一位上市公司人士向記者表示，目前董事會秘書大致可以分為管理型、資源整合型、技術型。這里面，技術型的董事會秘書越來越受歡迎。比如很多醫(yī)藥公司的董事會秘書就需要對這個行業(yè)有深入理解才行。來自投行的人大多有產業(yè)研究背景，熟悉資本市場運行規(guī)律，這是吸引上市公司的地方。
在蜀強看來，投行人轉型到上市公司的優(yōu)勢在于對資本市場的一些運作模式較為熟悉，以及長期投行工作養(yǎng)成的高效率的工作方式。劣勢在于角色的變換，需要從公司的角度考慮推進解決方案。
“他們（投行人）還是有一些優(yōu)勢，對財務、并購的理解可能更高一些。”華晟表示。
記者注意到，此番被聘任為董事會秘書的投行人大多擁有較為亮眼的學習、工作履歷。如牛東峰系南開大學金融學碩士，中國注冊會計師非執(zhí)業(yè)會員；張玉峰擁有碩士研究生學歷，現(xiàn)就讀于清華大學會計專業(yè)碩士，具有中國注冊會計師、律師、保薦代表人以及滬深交易所董事會秘書等從業(yè)資格。
華晟認為，嚴格來講，不是投行的人轉型當董事會秘書有優(yōu)勢，而是擁有專業(yè)技能（證書）的人來當董事會秘書更有綜合優(yōu)勢。
近日，安寧股份新任董事會秘書李曉海的履歷便引發(fā)外界關注。簡歷顯示，李曉海系（準）保薦代表人、注冊會計師、注冊稅務師，擁有法律職業(yè)資格、證券從業(yè)資格、期貨從業(yè)資格、基金從業(yè)資格、期貨投資分析資格、證券二級專業(yè)水平、獨立董事資格。
“有的人身兼多職都沒問題。”華晟稱，其實上市公司董事會秘書很多時候也是一個普通的打工人，是資本的放大鏡抬高了這個職務的位置。在他看來，在民營上市公司里面，人身的依附性遠比專業(yè)性更為重要。
校對：廖勝超
