證券時報
陳霞昌
2024-09-14 16:06
“面對科技創(chuàng)新的發(fā)展趨勢和規(guī)律，中國急需建設(shè)與科技創(chuàng)新相匹配的金融制度，需要發(fā)展‘投早、投小、投長、投硬”的風(fēng)險投資體系。”9月9日，中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊在全球創(chuàng)業(yè)投資大會上表示。
“科技金融就是科技創(chuàng)新發(fā)動機(jī)的燃料。”米磊在演講時表示，當(dāng)下，科技創(chuàng)新正由復(fù)雜向超復(fù)雜、不確定向超不確定、中周期向長周期、線性創(chuàng)新向網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新、單點(diǎn)突破向體系突破等方向演進(jìn)，這就要求市場供給多種要素共同形成科技創(chuàng)新生態(tài)，以應(yīng)對創(chuàng)新的復(fù)雜性交互關(guān)系，政府、研究機(jī)構(gòu)、金融資本、產(chǎn)業(yè)界、科學(xué)家、創(chuàng)業(yè)者、從業(yè)者等都將參與其中。
“新一輪科技革命也正向超復(fù)雜（腦科學(xué)、生命科學(xué)）、超微觀（量子、光子、合成生物學(xué)）、超宏觀（航天）、超極端環(huán)境（可控核聚變）延伸，這些技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展周期長，投入巨大，往往是跨學(xué)科跨領(lǐng)域，也呈現(xiàn)出一旦突破就指數(shù)型增長的顯著特點(diǎn)，是典型的硬科技。”米磊說。
米磊在接受證券時報記者采訪時表示：“硬科技指的是關(guān)鍵核心技術(shù)，一個通俗的標(biāo)準(zhǔn)去判斷它技術(shù)壁壘高不高，就是：是不是容易被模仿？不能輕易被模仿的就是硬科技。”
在米磊看來，由于擁有豐富的大學(xué)、人才和科研設(shè)施等資源，中國真正的硬科技主要分布在幾個頭部城市，這些城市在機(jī)制探索方面也較為靠前，“這也是一個分工問題，最前沿的硬科技由頭部城市集中精力發(fā)力，成為科技創(chuàng)新的發(fā)源地，產(chǎn)能則可以梯次地落地周邊城市”。
面對科技創(chuàng)新的發(fā)展趨勢和規(guī)律，米磊建議，中國急需建設(shè)與科技創(chuàng)新相匹配的金融制度，需要發(fā)展“投早、投小、投長、投硬”的風(fēng)險投資體系。
具體而言，就是要加快打造科技金融的“鄭國渠”體系，即推動銀行、保險、國家大基金等資金發(fā)揮主動脈作用，做大國家級母基金，確保耐心資本供給；國家級母基金發(fā)揮“鄭國渠”作用，通過市場化的方式篩選出一流的硬科技投資機(jī)構(gòu)，做強(qiáng)市場化創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資；硬科技投資機(jī)構(gòu)則發(fā)揮毛細(xì)血管作用，將金融血液輸送到早期的硬科技創(chuàng)新企業(yè)中去，服務(wù)科技創(chuàng)新，最終助力整體經(jīng)濟(jì)“長肌肉，壯骨骼”，走上健康發(fā)展道路。
“長周期特點(diǎn)決定了需要能堅持長期主義的耐心資本，高風(fēng)險特點(diǎn)決定了需要股權(quán)融資的金融供給方式，指數(shù)型增長特點(diǎn)決定了需要著力培育早期金融供給。”米磊說。
近日，上海宣布組建總規(guī)模100億元的未來產(chǎn)業(yè)基金，以政府投資引導(dǎo)的方式提振早期科技投資市場信心，促進(jìn)創(chuàng)新源頭的優(yōu)秀成果轉(zhuǎn)化為新質(zhì)生產(chǎn)力。據(jù)悉，100億元由上海市財政全額出資，基金期限長達(dá)15年，還可根據(jù)情況申請延長3年。
“上海未來產(chǎn)業(yè)基金用來投資更早期的、更前沿的產(chǎn)業(yè)，比如，圍繞量子、可控核聚變、合成生物學(xué)、航空航天等產(chǎn)業(yè)，推動從人才到平臺、再到資金等各方面要素聚集，就有望產(chǎn)生‘核爆點(diǎn)’。”米磊說。
以量子為例，作為當(dāng)今世界科技發(fā)展的最前沿領(lǐng)域之一，主要分為量子計算、量子通信和量子精密測量等多個重要方向，被視為未來科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵驅(qū)動力。
“過去十年間，全球量子科技領(lǐng)域的企業(yè)數(shù)量和投融資規(guī)模經(jīng)歷了一輪爆發(fā)式增長。”米磊表示，“然而，國內(nèi)量子初創(chuàng)企業(yè)在成長過程中面臨的困境主要包括技術(shù)挑戰(zhàn)、商業(yè)化障礙、人才短缺、資金投入不足、產(chǎn)業(yè)鏈不完善等問題。”
米磊建議，應(yīng)加大對量子科技領(lǐng)域的資金支持，政府可以通過設(shè)立專項(xiàng)基金、提供稅收優(yōu)惠、風(fēng)險投資等方式，為量子初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持。同時，鼓勵社會資本投入量子科技領(lǐng)域，形成多元化的資金支持體系。
據(jù)透露，從2018年起，中科創(chuàng)星就開始布局量子計算方向，截至目前已投資以超導(dǎo)、半導(dǎo)體為技術(shù)方向的本源量子，以中性原子為技術(shù)方向的中科酷原，以及以光量子為技術(shù)方向的九章量子，并在量子精密測量領(lǐng)域投資了以量子磁傳感為核心技術(shù)的未磁科技。此外，中科創(chuàng)星還拓展投資了產(chǎn)業(yè)鏈上游的光子探測企業(yè)中智科儀和下游的量子計算模擬軟件企業(yè)瀚海量子。
“對于參與到國家鼓勵的行業(yè)的這些社會資本，應(yīng)該給予一定的政策支持和稅收減免。”米磊在接受記者采訪時表示，“對于支持了科技創(chuàng)新的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)，尤其是支持硬科技的投資機(jī)構(gòu)，應(yīng)該享受等同于高新技術(shù)企業(yè)的稅率，這樣更合理。”
校對：王蔚
