券商中國
周樂
2024-09-22 19:52
證券時報(bào)網(wǎng)訊,國海證券研報(bào)指出,白酒中秋反饋平淡,靜待需求復(fù)蘇。主要由于中秋旺季進(jìn)入沖刺階段,終端反饋平淡。近期國海證券線下走訪了河南、安徽、山西、湖南、江蘇等地白酒市場,渠道對中秋旺季反饋普遍較弱,主要原因在于:1)今年中秋較早,回鄉(xiāng)走親訪友場景減少,去年則是中秋國慶雙節(jié)合一,且是疫情后第一個中秋,落差感較為明顯;2)宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇,商務(wù)宴請、禮贈需求減弱,高端酒以及高線次高端價(jià)位均受到影響,3)渠道情緒較弱疊加茅臺批價(jià)波動,電商低價(jià)沖擊等,終端進(jìn)貨意愿低迷;4)去年宴席高基數(shù),今年有所回落。現(xiàn)在白酒行業(yè)的核心問題還是在于需求預(yù)期。近期茅臺批價(jià)回落,也包含了經(jīng)銷商對中秋后批價(jià)進(jìn)一步走弱的預(yù)期。相信未來隨著經(jīng)濟(jì)政策的不斷出臺,市場信心回升,白酒板塊估值將迎來修復(fù)。建議關(guān)注:五糧液、山西汾酒、瀘州老窖等。
校對:王錦程