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闕福生
2024-09-08 15:03
當?shù)貢r間9月3日，美股市場低開低走，三大指數(shù)集體收跌，均創(chuàng)下8月6日以來的最大單日跌幅。在這場風暴中，巨頭英偉達（NVIDIA）的股價遭遇了重創(chuàng)，暴跌9.53%，市值單日蒸發(fā)2789億美元（約合人民幣19861億元）。
圖 / Wind
這一跌幅也引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注，事實上，英偉達發(fā)布了“爆表”的二季度業(yè)績后，股價卻一直走低，背后有多方面的因素影響。
首先從最新消息面看，反壟斷調(diào)查或成關(guān)鍵誘因。有媒體報道稱，英偉達作為AI領(lǐng)域的科技巨頭，近日收到了美國司法部的傳票。司法部的調(diào)查重點在于英偉達是否利用其在人工智能芯片領(lǐng)域的主導地位，阻礙其他公司的競爭。
報道稱，有消息人士透露，美國司法部的調(diào)查人員正在核查英偉達的銷售行為，特別是該公司是否通過要求客戶購買附加產(chǎn)品或承諾不從競爭對手處購買芯片的方式，來維護其市場主導地位。司法部的這一調(diào)查顯然加劇了市場對英偉達未來發(fā)展的不確定性，從而引發(fā)了大規(guī)模拋售。
目前在AI芯片領(lǐng)域，英偉達一騎絕塵，尤其是在AI計算芯片賽道上，占據(jù)了九成以上的市場份額。此前也多次傳出美國司法部要對其進行反壟斷調(diào)查的訊息，目前英偉達方面尚未對此置評。
其次英偉達股價下跌也受到美股大盤的影響，當天美股低開低走，三大指數(shù)集體收跌。直接因素是美國最新披露的8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，為市場帶來巨大壓力。
9月3日早盤，美國公布的兩組制造業(yè)指標同時顯示，美國工廠8月份仍處于放緩模式，加劇了外界對經(jīng)濟走向的擔憂。美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）的制造業(yè)PMI錄得47.2，標普全球的數(shù)字則為47.9，這兩個數(shù)據(jù)均位于50榮枯線下方，代表該領(lǐng)域的經(jīng)濟活動處于萎縮狀態(tài)。
這一經(jīng)濟放緩的信號也令市場產(chǎn)生擔憂情緒，導致大型科技股集體走低。除了英偉達，其他科技巨頭，包括半導體企業(yè)也表現(xiàn)不佳。其中，費城半導體指數(shù)成分股中，Synaptics和Monolithic Power Systems跌超10%。市值較大的臺積電跌6.53%，博通跌6.16%，阿斯麥跌6.47%，AMD跌7.82%。
大型科技公司股價也出現(xiàn)不同程度的下跌，蘋果跌2.72%，微軟跌1.85%，谷歌C跌3.94%，亞馬遜跌1.26%，Meta Platforms跌1.83%，特斯拉跌1.64%。
不少市場分析指出，芯片股今日大跌是在追隨美股大盤重挫的態(tài)勢。而投資者對美國經(jīng)濟放緩的擔憂再度升溫，引發(fā)股市拋售。
此外，英偉達在上周三盤后發(fā)布財報后便不斷下挫，自身也面臨著增長壓力。盡管已經(jīng)連續(xù)多個季度三位數(shù)增長，營收和利潤均超出預(yù)期，但是外界對于英偉達仍不滿意，相比上一季度，二季度翻倍的增長已經(jīng)是放緩。但是作為地表最強的科技股，這是英偉達不得不承受的一份壓力。
英偉達在過去一年股價翻倍，市場對其預(yù)期過高，而最新財報顯示該公司滿足市場預(yù)期的難度越來越大，這導致投資者對其股價的可持續(xù)性產(chǎn)生爭議。AI估值過高、AI芯片投資狂潮可持續(xù)性等多重因素的擔憂，進而拖累芯片與AI股。
盡管近期的股價下跌讓人們對英偉達的短期前景產(chǎn)生疑慮，但一些市場分析師依然看好該公司的長期發(fā)展。特斯拉CEO埃隆·馬斯克在近日表示，盡管英偉達目前面臨挑戰(zhàn)，但其產(chǎn)品的市場需求依然強勁。例如，馬斯克旗下的人工智能初創(chuàng)公司xAI已經(jīng)在短短122天內(nèi)成功上線了由10萬個英偉達H100 GPU驅(qū)動的Colossus AI訓練基礎(chǔ)設(shè)施，并計劃在未來幾個月內(nèi)進一步擴大規(guī)模。
AI芯片需求面看并未減少。根據(jù)TrendForce集邦咨詢向21世紀經(jīng)濟報道記者提供的數(shù)據(jù)，由于英偉達核心產(chǎn)品Hopper GPU的需求提升，英偉達數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)帶動公司整體營收于2025財年第二季逾翻倍增長，達300億美元。供應(yīng)鏈調(diào)查結(jié)果顯示，近期CSP（云端服務(wù)業(yè)者）和OEM（原始設(shè)備制造商）客戶將提高對H200的需求，預(yù)計該GPU將于2024年第三季后成為NVIDIA供貨主力。
這一積極前景或許能為英偉達帶來一絲慰藉。盡管如此，反壟斷調(diào)查對英偉達未來業(yè)務(wù)的影響仍有待觀察。如果司法部最終認定英偉達存在違反反壟斷法的行為，這可能對其市場地位和經(jīng)營策略產(chǎn)生深遠影響。
分析師認為，短期內(nèi)英偉達股價可能繼續(xù)承壓，但從長期來看，公司的技術(shù)優(yōu)勢和市場主導地位仍將為其提供支持。接下來，外界仍將密切關(guān)注英偉達如何應(yīng)對這一系列的挑戰(zhàn)，以及這些挑戰(zhàn)將如何影響AI市場格局。
