欧美一级亚洲视频,久久观看午夜精品,九九re热国产精品视频,国产精品视频人人做人人

財(cái)富管理的日子不好過(guò)，此前就體現(xiàn)在代銷端，金融產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)去年就經(jīng)歷了“增收不增利”，如今已經(jīng)進(jìn)一步演化為“量?jī)r(jià)齊跌”，下降幅度擴(kuò)大。

券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，不管是銀行還是券商，今年上半年代銷收入的下降幅度都超過(guò)了兩位數(shù)（百分比），個(gè)別第三方代銷平臺(tái)甚至退出了這一市場(chǎng)。

細(xì)究原因，去年權(quán)益類公募基金發(fā)行遇冷，ETF和債券基金銷售費(fèi)率較低，導(dǎo)致代銷端出現(xiàn)收入增加而凈利不增長(zhǎng)的情況。不過(guò)代銷端仍可以通過(guò)保險(xiǎn)或私募等多元化品類銷售，實(shí)現(xiàn)東邊不亮西邊亮，但今年上半年除了銷售“量”的下降，還面臨“價(jià)”的下跌，即公募降費(fèi)降傭、保險(xiǎn)產(chǎn)品“報(bào)行合一”等， 金融產(chǎn)品代銷大戶如招商銀行相關(guān)收入下降32.51%，中信證券代銷金融產(chǎn)品收入同比下降11.08%。

多家機(jī)構(gòu)代銷收入降幅兩位數(shù)

自去年以來(lái)，受資本市場(chǎng)表現(xiàn)和投資者情緒影響，主動(dòng)型權(quán)益公募基金的新發(fā)行增量有限，存量規(guī)模還面臨贖回壓力，財(cái)富管理代銷端收入下降明顯。

不過(guò)從統(tǒng)計(jì)上看，2023年金融機(jī)構(gòu)的代銷收入降幅并不是很明顯，原因在于多品類銷售，即公募基金銷售不利，但私募基金尤其量化產(chǎn)品相對(duì)吃香，保險(xiǎn)產(chǎn)品也在調(diào)降利率的預(yù)期下迎來(lái)一波銷售高峰，可謂“東邊不亮西邊亮”。

但2024年上半年，不管是銀行還是券商，代銷收入降幅普遍進(jìn)一步擴(kuò)大。

以私募銷售能力較強(qiáng)的中信證券為例，2023年代銷金融產(chǎn)品收入基本穩(wěn)住了，而今年上半年代銷金融產(chǎn)品收入為7.09億元，同比下降了11.08%。

其他幾家頭部券商，代銷收入的降幅更加明顯，其中華泰證券、廣發(fā)證券、申萬(wàn)宏源等2024年上半年代銷金融產(chǎn)品收入分別為2.48億元、2.9億元、0.58億元，同別分別下降了27.98%、23.78%、53.62%。

再看看具備多元化產(chǎn)品銷售優(yōu)勢(shì)的財(cái)富管理銀行招商銀行，2023年財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入284.66 億元，同比下降7.89%；而2024年上半年，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入114.37 億元，同比下降32.51%，降幅擴(kuò)大趨勢(shì)明顯。

以基金銷售見(jiàn)長(zhǎng)的東方財(cái)富，2024年上半年互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)平臺(tái)共計(jì)實(shí)現(xiàn)基金認(rèn)（申）購(gòu)（含定投）交易8603萬(wàn)筆，基金銷售額為8513.82億元，同比增長(zhǎng)了4.43%，其中非貨幣型基金共計(jì)實(shí)現(xiàn)認(rèn)（申）購(gòu)（含定投）交易5433萬(wàn)筆，銷售額為4996.64億元，同比下降0.88%。

量?jī)r(jià)齊跌，銀行降幅超過(guò)券商

券商中國(guó)記者分析發(fā)現(xiàn)，今年上半年財(cái)富管理代銷端的壓力更大，主要是多類金融產(chǎn)品銷售“量?jī)r(jià)齊跌”，不僅公募基金如此，私募基金和保險(xiǎn)產(chǎn)品也增長(zhǎng)乏力。即便是具備多元化產(chǎn)品銷售能力的銀行，代銷收入同比下降的幅度，不僅跟自己比超過(guò)了去年，橫向?qū)Ρ壬踔脸^(guò)了券商。

2024年上半年，四大國(guó)有銀行的表現(xiàn)也不例外：中國(guó)銀行代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)11702億元，同比去年上半年13401億元，下降了12.68%；農(nóng)業(yè)銀行代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi) 9738億元，比去年同期13669億元減少了3931億元，同比下降了28.8%；建設(shè)銀行受降費(fèi)政策影響，代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)同比減少45.21億元，降幅33.37%。

其他股份制銀行,如中信銀行代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)同比減少9.53億元，下降26.78%；降幅最大的可能要數(shù)郵儲(chǔ)銀行，其上半年的代理業(yè)務(wù)收入6383億元，同比去年同期17790億元減少了11407億元，同比下降64.12%。

為何即使實(shí)現(xiàn)了公私募基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品等多元化多類型產(chǎn)品銷售的銀行，代銷收入下滑的幅度也如此大，甚至給銀行中間收入帶來(lái)業(yè)績(jī)壓力呢？

分析人士認(rèn)為，主要原因可能是今年上半年除了市場(chǎng)情緒不佳金融產(chǎn)品銷售“量”下降，還面臨費(fèi)率即“價(jià)”下跌，即公募降費(fèi)降傭、保險(xiǎn)產(chǎn)品“報(bào)行合一”等影響下，金融產(chǎn)品代銷面臨著“量?jī)r(jià)齊跌”。

一方面是，主動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)行尚未回暖，存量產(chǎn)品贖回壓力還沒(méi)有完全解除，此外還有部分高杠桿的量化策略私募產(chǎn)品受到清理，雖然被動(dòng)型指數(shù)基金規(guī)模和債券基金備受追捧，但后者費(fèi)率較低，屬于“增收不增利”。

而抓住了指數(shù)基金增長(zhǎng)趨勢(shì)的主要是券商，且多家頭部券商旗下的公募基金子公司正好受益于此。比如，廣發(fā)證券代銷金融產(chǎn)品保有規(guī)模并沒(méi)有下降，截至2024年6月末，該公司代銷金融產(chǎn)品保有規(guī)模超過(guò)2200億元，反而較上年末增長(zhǎng)4.00%。部分原因也是因旗下的公募基金子公司表現(xiàn)突出，廣發(fā)基金、易方達(dá)基金剔除貨幣基金后的公募基金管理規(guī)模分別位于行業(yè)第 3、第 1。

另一方面是，目前不僅是公募基金費(fèi)率改革進(jìn)行中，而且監(jiān)管要求保險(xiǎn)產(chǎn)品“報(bào)行合一”，明確銀保渠道銷售的保險(xiǎn)傭金上限，因此多元化產(chǎn)品策略在今年上半年的效果不明顯。

以量補(bǔ)價(jià)，多元化策略仍奏效？

雖然今年上半年，多元化產(chǎn)品銷售策略的效果不明顯，但隨著費(fèi)率改革落地，多元化和以量補(bǔ)價(jià)仍然有效。

2023年，招商銀行代理基金銷售、信托計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品等都受到資本市場(chǎng)和行業(yè)下行周期影響，收入分別下滑了21.52%、19.43%、18.37%，下降幅度幾乎同步，但因發(fā)揮了保險(xiǎn)產(chǎn)品的銀保渠道作用，代理保險(xiǎn)收入135.85億元，同比增長(zhǎng)了9.33%，成為零售財(cái)富管理為數(shù)不多的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

今年上半年，保險(xiǎn)降費(fèi)效應(yīng)延續(xù)，招行代理保險(xiǎn)收入39.50億元，同比下降57.34%；代理基金收入21.32億元，同比下降25.35%，主要是受基金降費(fèi)和權(quán)益類基金保有規(guī)模及銷量下降影響；代理信托計(jì)劃收入10.64億元，同比下降37.52%，主要是代銷信托規(guī)模下降。但仍有一類產(chǎn)品表現(xiàn)突出，那就是銀行理財(cái)產(chǎn)品，受代銷規(guī)模增長(zhǎng)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化雙重因素拉動(dòng)，招行代銷理財(cái)收入36.36 億元，同比增長(zhǎng)40.39%。

此外，監(jiān)管在規(guī)范銀保渠道傭金的同時(shí)，也取消了銀行網(wǎng)點(diǎn)與保險(xiǎn)公司合作的數(shù)量限制。長(zhǎng)期來(lái)看，銀行可以打破與保險(xiǎn)公司“一對(duì)三”的合作限制，隨著費(fèi)率調(diào)降到位，或可能通過(guò)“以量補(bǔ)價(jià)”提高代銷收入。

校對(duì)：李凌鋒??